主題：理財產品四大不規范

最近不少家庭在為理財發愁：一方面是高企不下的CPI數據，一方面在銀行買的理財產品卻頻現零收益甚至負收益。對于銀行理財產品不規范的質疑聲也越來越大。　　

　　如果理財產品收益不錯，上述問題投資者也許不會深度責難，然而收益的日漸慘淡終于給投資者找到了一個宣泄的出口。其中，理財產品宣傳材料不規范、預期收益變成了最高收益、產品結構設計不合理、少數銀行為挽留客戶采取變相補償被認為是收益差的“四宗罪”。

　　“看理財產品的宣傳材料一定要看小字。”國家理財規劃師專業委員會秘書長劉彥斌舉例稱，有的宣傳材料用大字印著“收益18％”，同時用小字印著“3年”，此時投資者不要誤以為年收益率是18％。

　　銀行的免責說明也往往用小字印在宣傳材料上。業內律師指出，這種免責說明通常是“本宣傳材料不構成合同附件”。它意味著即使銀行產品的實際運作與宣傳材料不符，投資者也不能憑宣傳材料去告銀行。而這些宣傳材料往往寫得天花亂墜，很有誘惑力。銀行的浮動收益型理財產品通常使用“預期收益”的說法。投資者通常認為“預期收益”指的是平均收益，但根據理財產品的計算方式可知，預期收益往往指的是最高收益。

　　業內人士坦承，某些產品出現虧損，既有市場的原因，也有銀行自身的問題。如某銀行的一只結構性理財產品與四只金融股掛鉤，同漲同跌即可獲取高收益。設計者沒有考慮到，掛鉤對象之一的招行作為零售銀行盈利能力更強一些，中銀國際是在香港上市的銀行，受到國際市場影響更大一些，按照設計者簡單地將金融股進行歸類的方法設計產品，這顯然不盡科學。

　　而銀行理財產品出現負收益并不是最可怕的，少數銀行的支行為了挽留客戶，采取變相補償，這才是最危險的：這會誤導百姓認為投資有人兜底，有人救市。如果這樣的觀念形成，銀行理財市場將面臨很大的體系風險。


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