主題：消費旺季 銅有望扭轉頹勢

4.4日一周，國內外銅市的表現截然不同，國內因清明節假期本周只有4個交易日，基本處于震蕩局勢、未見真正回暖之意；倫銅則順應上周漲勢繼續向前期高點沖刺，意圖之明顯眾人皆知。

（和訊財經原創）
　　從周K線圖形看，滬銅主力806合約以長下影線的微陽報收，成交量減少、持倉量略增，MACD指標在零線上方開口但未粘合，本周最高點剛好在筆者一直所說的黃金分割的0.5位置，陽線實體陷于5周和10周均線的窄幅區間中，但中長期均線的支撐依舊。日K線圖形中則以震蕩走勢結束了當周的行情，周二雖以大跌下試60日均線但周四仍報收于40日均線附近，均線系統處于調整狀態、MACD指標在零線上徘徊，暫時仍沒有顯現出顯著的強勢，弱勢卻得到極大改善。

（和訊財經原創）
　　4.4日當周，倫銅以帶較長下影的陽線報收、且完全立于5周均線之上，均線系統明顯向多頭排列轉化、MACD指標在零線上方開口向上，技術上重歸牛市似乎并不遙遠。日K線上，低開高走的逐步翻越每條均線的壓力、最終將均線系統踏于足下——整體技術形態強于滬銅。

（和訊財經原創）
　　本周倫銅的重歸強勢一方面得益于美聯儲主席伯南克發言說美國經濟可能的帶改善的強烈心理暗示，另一方面得益于中國銅庫存。近日，美聯儲主席伯南克在美國會發言中稱："目前看，08年上半年GDP增長可能很慢（如果說還有所增長的話），甚至可能小幅收縮"。市場將其解讀為美國經濟的衰退可能已經終結或即將完結；近期有數據顯示，美國2月營建支出跌0.3%，好于此前分析師預計的下跌1%；制造業指數微升至48.6，遠高于此前預期的47.5——這些都給基本金屬市場帶去良好的心理支撐，使得投資者暫時得以從過度悲觀的情緒中解脫，最終將信心傳導至銅價上。另一方面，本周上海銅庫存增加了2588噸至58195噸，雖然總量略有增加但與上周減少12217噸相比，本周的增幅顯然有些微不足道；同期倫銅庫存較上周減少100噸至115150噸，顯然兩市的銅庫存總量并未增加太多、表明看也沒有流于數字游戲，因此庫存尚不足以撼動銅價的堅實，對市場的信心有一定的提振作用，故市場才會忽略了美國勞工部周五公布的“3月非農就業人口減少8萬人,高于預期的減少6萬人,非農就業人口減少數量為2003年3月以來最大,失業率為5.1%”就業數據的低迷、銅價得以保持升勢。

（和訊財經原創）
　　從國內情況看，農歷新年前后的歷史性罕見的雪災對國內電力等各行業產生嚴重影響、修復工作勢在必行，但由于前期投機基金和資金的過度投機已然透支了上述利好，因此對國內銅價的拉升作用有限?？晒┒囝^炒作的利好仍然是以國內消費旺季的來臨未主導因素，輔之以全球銅礦開采能力和品質、精銅產量、罷工等等，而倫銅自上8000后鮮少跌破該位已然為后市夯實基礎，滬銅在如此種種的條件制約下，難以出現深幅的下跌，事實上滬銅806合約一直堅守在60日均線之上、支撐極為明顯。而隨著投機基金的再次入市，倫銅再創新高亦非難事；滬銅藉此重歸70000高點顯然也是可能性極大的。

（和訊財經原創）
　　綜合而言，筆者認為，全球的經濟環境雖然制約了銅價的上漲空間，但投機力量的彰顯也是眾人有目共睹的，因此在上述復雜的背景之下，后市銅價繼續寬幅震蕩的可能較大，近期操作上，806銅可繼續逢低多思路。



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