主題：中國(guó)聯(lián)通：混改元年盈利持續(xù)“V”型反彈

中國(guó)聯(lián)通（600050）日前披露了2018年年報(bào)。公司在混改元年交出了一份不錯(cuò)的成績(jī)單，盈利持續(xù)“V”型反彈。年報(bào)顯示，中國(guó)聯(lián)通2018年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2637億元，同比增長(zhǎng)5.9%，領(lǐng)先于行業(yè)平均3.0%的增幅；EBITDA達(dá)到852億元，同比增長(zhǎng)4.3%；歸母凈利潤(rùn)41億元，同比增長(zhǎng)858%。根據(jù)利潤(rùn)分配預(yù)案，公司擬向全體股東每股派發(fā)現(xiàn)金股利0.0533元(含稅)，共計(jì)派發(fā)約16.55億元(含稅)的股利。

2018年，中國(guó)聯(lián)通深入推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)化創(chuàng)新運(yùn)營(yíng)，成效顯著。面對(duì)“提速降費(fèi)”和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力，公司移動(dòng)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)高效增長(zhǎng)，全年移動(dòng)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入達(dá)到人民幣1651億元，同比增長(zhǎng)5.5%，領(lǐng)先于行業(yè)平均0.6%的增幅；移動(dòng)出賬用戶凈增3,087萬(wàn)戶，同比提升51.8%，總數(shù)達(dá)到3.2億戶；4G用戶凈增4,505萬(wàn)戶至2.2億戶，4G用戶市場(chǎng)份額同比提高1.3個(gè)百分點(diǎn)，4G用戶占移動(dòng)出賬用戶比例達(dá)到70%，同比提升超過(guò)8個(gè)百分點(diǎn)。此外，公司落實(shí)“提速降費(fèi)”政策，深化流量經(jīng)營(yíng)。2018年，公司手機(jī)上網(wǎng)流量單價(jià)大幅下降；手機(jī)上網(wǎng)總流量增長(zhǎng)1.8倍，手機(jī)用戶的月戶均數(shù)據(jù)流量達(dá)到約6GB；手機(jī)上網(wǎng)收入同比增長(zhǎng)13.7%，達(dá)到1,048億元。

公司寬帶業(yè)務(wù)發(fā)展持續(xù)改善。2018年，公司固網(wǎng)寬帶用戶凈增434萬(wàn)戶，同比提升234%，總數(shù)超過(guò)8,000萬(wàn)戶；視頻業(yè)務(wù)在固網(wǎng)寬帶用戶中的滲透率達(dá)到44%，同比提高約9個(gè)百分點(diǎn)；公司固網(wǎng)寬帶接入收入達(dá)到423億元，同比降幅顯著收窄，基本達(dá)到穩(wěn)定。

此外，創(chuàng)新業(yè)務(wù)正逐步成為中國(guó)聯(lián)通收入增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力。2018年，公司與騰訊、阿里、百度、京東、滴滴等深化互聯(lián)網(wǎng)觸點(diǎn)合作，2I2C用戶全年凈增4,400萬(wàn)戶，總數(shù)約9,400萬(wàn)戶。全年產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)收入230億元，同比增長(zhǎng)45%，占整體主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例提高至8.7%。受益于新業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)的拉動(dòng)和固網(wǎng)寬帶業(yè)務(wù)發(fā)展的持續(xù)改善，公司固網(wǎng)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入達(dá)到人民幣963億元，同比增長(zhǎng)6.0%。

5G布局方面，中國(guó)聯(lián)通2018年在17個(gè)城市開(kāi)展了5G規(guī)模試驗(yàn)與應(yīng)用試點(diǎn)，每城市建站規(guī)模在100站左右，此外還在省會(huì)城市進(jìn)行了10站左右的試點(diǎn)，應(yīng)用試點(diǎn)方向包括新媒體、車(chē)聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)以及醫(yī)療等。公司表示，2019年將投入60-80億元用于5G試驗(yàn)，同時(shí)推動(dòng)SA與NSA。過(guò)去兩年，中國(guó)聯(lián)通在4G網(wǎng)絡(luò)布局上明顯落后于中國(guó)電信和中國(guó)移動(dòng)。公司稱，在5G布局上不會(huì)重蹈覆轍，該建設(shè)時(shí)會(huì)積極推進(jìn)。不過(guò)公司董事長(zhǎng)王曉初曾公開(kāi)表示，5G剛起步，還需要進(jìn)一步試驗(yàn)，中國(guó)聯(lián)通將根據(jù)2019年5G網(wǎng)絡(luò)試驗(yàn)結(jié)果來(lái)判斷是否在2020年進(jìn)行大規(guī)模投資。

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