主題：中國聯(lián)通：混改元年盈利持續(xù)“V”型反彈

中國聯(lián)通（600050）日前披露了2018年年報。公司在混改元年交出了一份不錯的成績單，盈利持續(xù)“V”型反彈。年報顯示，中國聯(lián)通2018年實現(xiàn)營收2637億元，同比增長5.9%，領先于行業(yè)平均3.0%的增幅；EBITDA達到852億元，同比增長4.3%；歸母凈利潤41億元，同比增長858%。根據(jù)利潤分配預案，公司擬向全體股東每股派發(fā)現(xiàn)金股利0.0533元(含稅)，共計派發(fā)約16.55億元(含稅)的股利。

2018年，中國聯(lián)通深入推動互聯(lián)網(wǎng)化創(chuàng)新運營，成效顯著。面對“提速降費”和市場競爭壓力，公司移動業(yè)務實現(xiàn)高效增長，全年移動主營業(yè)務收入達到人民幣1651億元，同比增長5.5%，領先于行業(yè)平均0.6%的增幅；移動出賬用戶凈增3,087萬戶，同比提升51.8%，總數(shù)達到3.2億戶；4G用戶凈增4,505萬戶至2.2億戶，4G用戶市場份額同比提高1.3個百分點，4G用戶占移動出賬用戶比例達到70%，同比提升超過8個百分點。此外，公司落實“提速降費”政策，深化流量經(jīng)營。2018年，公司手機上網(wǎng)流量單價大幅下降；手機上網(wǎng)總流量增長1.8倍，手機用戶的月戶均數(shù)據(jù)流量達到約6GB；手機上網(wǎng)收入同比增長13.7%，達到1,048億元。

公司寬帶業(yè)務發(fā)展持續(xù)改善。2018年，公司固網(wǎng)寬帶用戶凈增434萬戶，同比提升234%，總數(shù)超過8,000萬戶；視頻業(yè)務在固網(wǎng)寬帶用戶中的滲透率達到44%，同比提高約9個百分點；公司固網(wǎng)寬帶接入收入達到423億元，同比降幅顯著收窄，基本達到穩(wěn)定。

此外，創(chuàng)新業(yè)務正逐步成為中國聯(lián)通收入增長的主要驅動力。2018年，公司與騰訊、阿里、百度、京東、滴滴等深化互聯(lián)網(wǎng)觸點合作，2I2C用戶全年凈增4,400萬戶，總數(shù)約9,400萬戶。全年產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務收入230億元，同比增長45%，占整體主營業(yè)務收入的比例提高至8.7%。受益于新業(yè)務快速增長的拉動和固網(wǎng)寬帶業(yè)務發(fā)展的持續(xù)改善，公司固網(wǎng)主營業(yè)務收入達到人民幣963億元，同比增長6.0%。

5G布局方面，中國聯(lián)通2018年在17個城市開展了5G規(guī)模試驗與應用試點，每城市建站規(guī)模在100站左右，此外還在省會城市進行了10站左右的試點，應用試點方向包括新媒體、車聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)以及醫(yī)療等。公司表示，2019年將投入60-80億元用于5G試驗，同時推動SA與NSA。過去兩年，中國聯(lián)通在4G網(wǎng)絡布局上明顯落后于中國電信和中國移動。公司稱，在5G布局上不會重蹈覆轍，該建設時會積極推進。不過公司董事長王曉初曾公開表示，5G剛起步，還需要進一步試驗，中國聯(lián)通將根據(jù)2019年5G網(wǎng)絡試驗結果來判斷是否在2020年進行大規(guī)模投資。

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