主題：中國股指期貨推出時機日趨成熟

加哥3月11日電 專訪：中國股指期貨推出時機日趨成熟——訪芝加哥商業交易所集團終身主席梅拉梅德

　利奧·梅拉梅德是全球公認的金融期貨創始人，也是中國的老朋友。在他再次訪華前夕，新華社記者就中國的股指期貨、美國經濟前景等熱點問題采訪了這位現任芝加哥商業交易所集團終身主席、執行委員會主席和新華社“新華08”金融交易服務平臺特約高級分析家。

　　對于中國的股指期貨，梅拉梅德說，從上世紀90年代后期開始，中國的期貨市場發展就相當好了。在中國證監會的監管下，上海、大連、鄭州的期貨市場跟世界其他地方的期貨市場一樣，發展相當出色。但“中國必然要發展自己的金融期貨市場，而股指期貨無疑是發展這一市場的很好起步，也是必須邁出的一步，但前提是必須做好相應的基礎準備工作”。

　　梅拉梅德說，中國證監會選擇部分試點公司作為股指期貨的參與者，是很有必要的。但只有當市場參與者已經具備了必要的條件，股指期貨才能繼續向前推進。他認為，現在推出股指期貨的時機比以前應該更加成熟了。

　　對于有關推出股指期貨可能導致股市下跌的看法，梅拉梅德指出，股指期貨與股票市場是相關聯的，本質上是共生的。區別則在于，股市沒有賣空機制，而股指期貨則可以，通過股指期貨的賣空機制，投資者可以有效規避股市下跌的風險。“如果股指期貨的推出招致股市大跌，那只能是它的基本面出現了問題，而不能將責任推到股指期貨身上”。

　　在梅拉梅德的推動下，芝加哥商業交易所近兩年來掀起了一股強勁的并購風潮。繼去年7月成功兼并歷史悠久的芝加哥期貨交易所之后，又通過交叉持股的方式收購了巴西期貨交易所10％的股份，而最近更是正在洽購紐約商品交易所的股份。針對記者提出的是否有意與中國期貨交易所合作時，梅拉梅德表現出了極大的興趣。

　　“對這個問題的回答毫無疑問是肯定的，”他說，“我們非常希望與中國的交易所，尤其是與即將交易股指期貨的金融期貨交易所開展合作。”

　　美國經濟的走勢是當前全球關注的焦點。目前，比較一致的看法是美國經濟增速明顯放緩，但對于是否已經進入衰退尚有分歧。對此，梅拉梅德認為，美國經濟“已經站在了衰退的門檻上”，而且確有陷入滯脹的可能。

　　梅拉梅德指出，傳統意義上對經濟衰退的定義是連續兩個季度GDP為負增長，由于現在還沒有這樣的數據，因此還不能說美國經濟已經進入衰退。而對于市場更為擔心的美國經濟滯脹說，梅拉梅德更是委婉地指出，在今后兩年時間里，美國經濟將在信貸危機基礎上運行，其結果就是美聯儲為刺激經濟而增加市場流動性，而在目前能源、糧食等基礎性商品價格已經處于歷史性高位的情況下，流動性的增加將可能進一步推動基礎性商品價格上漲，繼而傳導至整個經濟。如果美國經濟最終陷入衰退，那么就可能會導致滯脹。



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