主題：聯(lián)通股東能左右電信重組

　評級機構(gòu)惠譽國際日前預(yù)計,中國電信將于年內(nèi)回歸A股,以籌集收購聯(lián)通CDMA網(wǎng)絡(luò)所需資金。而內(nèi)地電信業(yè)重組后,網(wǎng)通及聯(lián)通的財務(wù)報表將有改善,因為聯(lián)通出售CDMA業(yè)務(wù)后,有現(xiàn)金獲注入。

　　國金證券分析師陳運紅則認為,中國電信股份公司(H股)將以現(xiàn)金方式收購聯(lián)通紅籌公司C網(wǎng)的經(jīng)營權(quán)和用戶價值,待收購?fù)瓿珊?電信集團持有電信H股上市公司股份比例為70.89%。中國電信H股公司先期以租賃方式使用中國電信集團的C網(wǎng)經(jīng)營權(quán),擇機收購C網(wǎng)資產(chǎn)。

　　電信內(nèi)部人士向本報表示,中國電信目前已成立“C網(wǎng)事業(yè)部”,為未來運營CDMA網(wǎng)絡(luò)作充分鋪墊。但電信以何種方式獲得聯(lián)通CDMA網(wǎng)絡(luò)目前并未有定案,“可能是收購,也可能是資產(chǎn)劃撥”。該人士亦表示,電信兩年內(nèi)肯定會回歸A股,具體時間點則要視重組節(jié)奏快慢而定。

　　早前,中國電信董事長王曉初曾明確表示,公司現(xiàn)金流情況良好,在現(xiàn)有業(yè)務(wù)沒有變化的情況下,并不需要融資。“但如果獲得新的增長機會,包括獲得3G移動牌照,將會考慮包括發(fā)行A股在內(nèi)的融資計劃”。王曉初甚至稱,“如果獲得移動牌照,可能當天就會宣布希望進入A股市場”。

　　投行大摩分析,聯(lián)通向中國電信出售CDMA業(yè)務(wù)的交易,須尋求小股東投票通過。因此“聯(lián)通小股東最能左右電信業(yè)重組過程”。

　　目前,關(guān)于中國電信對CDMA網(wǎng)絡(luò)收購價格不一,申銀萬國的估值為642億元人民幣,而中金的估價約為500億元人民幣。此前關(guān)于C網(wǎng)價格的最高估價是1200億人民幣。



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