主題：山航B大股東正籌劃B股改革

停牌已近4個(gè)月的山航B(行情 股吧 買(mǎi)賣(mài)點(diǎn))(200152)，面對(duì)投資者的一再追問(wèn)和質(zhì)疑，終于在25日承認(rèn)，公司控股股東山東航空集團(tuán)有限公司(下稱(chēng)“山航集團(tuán)”)正在籌劃B股改革。

　　公告披露，經(jīng)向山航集團(tuán)詢證，為給公司長(zhǎng)遠(yuǎn)可持續(xù)發(fā)展提供更好的平臺(tái)和條件，使公司能為股東更好地提供回報(bào)，山航集團(tuán)正與相關(guān)各方積極商討和籌劃解決B股公司遺留問(wèn)題重大事項(xiàng)的具體方案。由于方案涉及面廣，協(xié)調(diào)過(guò)程中有一定難度，山航集團(tuán)仍在積極推動(dòng)相關(guān)工作。



　　到底是在籌劃解決何種B股公司遺留問(wèn)題，公告中并未詳細(xì)解釋?zhuān)弧胺桨浮钡降资鞘裁矗嬉矝](méi)有提及。不過(guò)，此公告還是在山航B的投資者中，引發(fā)了關(guān)于“方案”的爭(zhēng)論。

　　根據(jù)眼下B股狀況，特別是有了中集B(行情 股吧 買(mǎi)賣(mài)點(diǎn))(200039)成功“B轉(zhuǎn)H”的先例，“轉(zhuǎn)板”便成了很多投資者所猜測(cè)的“方案”。

　　不過(guò)，是“B 轉(zhuǎn)H”還是“B 轉(zhuǎn)A”，這兩種“方案”的支持者都不在少數(shù)。

　　山航B 與此前轉(zhuǎn)板的中集B和轉(zhuǎn)H 股申請(qǐng)獲受理的萬(wàn)科B(行情 股吧 買(mǎi)賣(mài)點(diǎn))(200002)不同，后兩者都同時(shí)擁有B股和A股，而山航B則是 “純B股”。有投資者分析說(shuō)，“A+B”公司若轉(zhuǎn)A 股，會(huì)影響A 股股價(jià)，在A股股東占主導(dǎo)地位的情況下，“B轉(zhuǎn)A”難以在股東大會(huì)上通過(guò)，而轉(zhuǎn)H 股的障礙則比較小。“純B股”公司轉(zhuǎn)A 股，則沒(méi)有這方面顧慮。

　　日前，兩市第一個(gè)“B轉(zhuǎn)A”方案已出爐。21日，東電B(900949)披露了《浙江浙能電力(行情 專(zhuān)區(qū))股份有限公司換股吸收合并浙江東南發(fā)電股份有限公司預(yù)案》。

　　預(yù)案顯示，東電B控股股東浙能電力擬向東電B 除浙能電力以外的全體股東發(fā)行A股股票，并換股吸收合并東電B，換股價(jià)格為0.779美元/股，折合4.90元/股，較定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日的B股股票交易均價(jià) 0.552 美元/股有41.12%的溢價(jià)。

　　浙能電力預(yù)計(jì)發(fā)行價(jià)格區(qū)間為5.71元/股至6.63元/股，本次合并向目標(biāo)股東提供現(xiàn)金選擇權(quán)(0.580美元/股)，從而實(shí)現(xiàn)浙能集團(tuán)電力主業(yè)整體上市，成為兩市首家通過(guò)“B轉(zhuǎn)A”解決B股出路問(wèn)題的公司。

　　東電B的“B轉(zhuǎn)A”對(duì)山航B有多少參照意義？一名投資者表示，“山航集團(tuán)已經(jīng)沒(méi)什么整體上市的其他資產(chǎn)。就算整體上市，也不可能變成”巨無(wú)霸“。”


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