主題：賣紙杯吸管年入14億 瑞幸、喜茶供應商創業板IPO迎來新進展



大河財立方

12月26日，合肥恒鑫生活科技股份有限公司（以下簡稱恒鑫生活）在深交所創業板發行上市的審核狀態已經變更為“注冊生效”，距離創業板上市僅有一步之遙。


恒鑫生活在2022年5月19日遞交的上市申報稿，其間經歷過至少2輪問詢，如今歷時超2年，終于通過上市審核。值得一提的是，在12月16日恒鑫生活提交IPO注冊之前，該公司已經過會21個月。

這家企業是瑞幸、喜茶、星巴克等知名品牌的紙制與塑料餐飲具提供商。招股書（注冊稿）顯示，2024年上半年，該公司對現磨咖啡、新式茶飲客戶收入占比45.04%，接近一半。其中，瑞幸已經連續3年成為其第一大客戶，2024年上半年，該公司對瑞幸的收入達1.21億元，占營業收入的16.49%。

恒鑫生活的主營業務是研發、生產和銷售紙制與塑料餐飲具，產品分為可生物降解和不可生物降解兩大類。這包括可生物降解的PLA淋膜紙杯/碗、PLA淋膜紙餐盒，PLA杯/蓋、PLA餐盒、PLA刀叉勺、PLA吸管，紙杯套等；以及不可生物降解的PE淋膜紙杯/碗，PP/PET杯/蓋、餐盒，PS杯蓋等。

2021年至2023年及2024年上半年，恒鑫生活的營業收入分別為7.19億元、10.88億元、14.25億元、7.33億元；同期歸母凈利潤分別為8016.36萬元、1.63億元、2.14億元、1.05億元。

目前來看，恒鑫生活可生物降解餐飲具銷售收入占比已經過半，且毛利率更高。2021年、2022年、2023年和2024年上半年，恒鑫生活可生物降解餐飲具銷售收入分別占主營業務收入的59.19%、52.56%、54.04%和57.63%。可生物降解餐飲具的毛利率為38.90%、40.70%、40.60%和39.36%；不可生物降解餐飲具的毛利率為32.20%、31.79%、31.34%和29.29%。

恒鑫生活本次擬募集資金8.28億元，主要用于年產3萬噸PLA可堆肥綠色環保生物制品項目、智能化升級改造項目、研發技術中心項目和補充流動資金。其中，年產3萬噸PLA可堆肥綠色環保生物制品項目是該公司的重點項目，計劃投資額為5.38億元。該項目計劃建設年產3萬噸PLA可堆肥綠色環保生物制品的智能工廠，生產產品包括PLA紙杯、杯蓋、杯套紙碗、刀叉勺、吸管等。

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