主題：中國人壽105億入股鞍鋼集團下屬企業 利率下行險資百億投資頻現有何信號？


財聯社12月23日訊（記者 王宏）近日中國人壽資產公司作為受托人運用中國人壽壽險公司及三方機構委托資金參與“鞍鋼集團增資引戰項目”，落地總規模約105億元。據悉，該項目資金主要投向鞍鋼集團的核心子公司本溪鋼鐵和攀鋼礦業。專家指出，鋼鐵行業作為重要基礎產業具有一定穩定性和抗風險能力，投資鋼鐵企業可一定程度上平衡保險資金的投資組合。
今年以來險資百億投資頻現，業內人士指出，在利率下行背景下，傳統固定收益類投資的收益率較低，險企為了增厚投資收益，會加大對股權等權益類資產的投資力度，百億投資可以在一定程度上實現規模效應，提升投資收益。這些險資的投資也與向實體經濟注入“耐心資本”的趨勢一致。
百億投資鋼鐵行業，平衡投資組合
鞍鋼集團是我國鋼鐵企業中唯二的央企之一，是國家重要工業企業和首批“創新型企業”，自有礦山儲量豐富，鐵礦石資源儲量達140億噸，是全國最大、世界第二的產釩企業，也是我國最大的鈦原料生產企業。產品廣泛應用于西氣東輸、青藏鐵路、三峽水利樞紐、神舟系列等重大工程，承擔保障“國家戰略資源安全”的重要使命。
財聯社記者了解到，黨的二十屆三中全會提出“抓緊打造自主可控的產業鏈供應鏈，完善戰略性礦產資源探產供儲銷統籌和銜接體系”。在此背景下，本項目資金主要投向鞍鋼集團的核心子公司本溪鋼鐵和攀鋼礦業。
“中國人壽 105 億入股鞍鋼集團下屬企業，是保險資金服務實體經濟的重要體現”，巨豐投顧高級投資顧問于曉明表示，這既推動鋼鐵產業升級、助力老工業基地振興與國家區域戰略落實，又促進鋼鐵行業向高端智能化綠色化轉型。
實際上，險資的投資通常具有多元化的特點，除了傳統的債券、銀行存款等固定收益類資產外，還會積極配置股票、股權、基金等權益類資產以及基礎設施、不動產等另類資產。
于曉明指出，保險資金規模龐大，需要通過多元化的投資組合來分散風險。鋼鐵行業作為國民經濟的重要基礎產業，具有一定的穩定性和抗風險能力。投資鋼鐵企業可以在一定程度上平衡保險資金的投資組合，降低整體投資風險，實現保險資金的穩健增值。
百億投資頻現，險資爭做“耐心資本”
財聯社記者注意到，今年以來險資百億投資頻頻出現，多家險企參與設立多只百億元級私募股權基金。
具體來看， 1 月新華保險宣布與中金資本簽署有限合伙協議共同設立規模為 100 億元的基金；7 月末，人保資本宣布成功設立了 100 億元人保現代化產業基金；8 月，國壽集團旗下國壽投資公司長江壹號項目落地，總規模 100.04 億元；10 月 18 日，深圳市引導基金公司與太平保險集團以市場化方式合作共設總規模不超過 100.02 億元的股權投資基金，平安人壽也在深圳落地了 “平安創贏 — 深圳市平安重大項目投資基金”，規模達 100 億元。
業內人士認為，監管部門近年來持續優化保險資金監管政策，不斷消除阻礙保險資金開展股權投資、風險投資、支持科技創新的制度障礙，支持保險機構加強與專業股權投資機構合作，為險資的百億投資創造了更有利的政策環境。此外，在利率下行背景下，傳統固定收益類投資的收益率較低，險企為了增厚投資收益，會加大對股權等權益類資產的投資力度，而百億投資可以在一定程度上實現規模效應，提升投資收益。
“保險資金期限長、規模大，與實體經濟的長期融資需求匹配度高，審計上好壞很久才反映虧損。股權投資有助于提高險資整體收益率，同時分散風險”，匯生國際資本有限公司總裁黃立沖說，險資加碼股權投資還受長期資本對財務審計業績不敏感和多元化配置需求的影響。
黃立沖認為，從行業來看，國壽此類百億級投資屬于大規模的戰略性資本注入，顯示了保險資金在推動重點行業發展的能力和意愿。這種投資規模在保險行業內處于較高水平，與近年來險資向實體經濟注入“耐心資本”的趨勢一致。
（財聯社記者 王宏）

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