主題：逾2100只權益產品降費 基金公司多點開花謀發展

　公募基金費率改革大幕開啟以來，已有逾60家公募基金公司參與其中，涉及主動權益類基金超2100只。在讓利投資者的同時，基金公司收入或受到一定程度影響。

　　在此背景下，公募基金公司通過設立銷售子公司、境外子公司、REITs子公司、股權投資子公司，不斷探索多元化發展之路，謀求拓展居民財富管理領域業務空間。

　　逾60家基金公司降費落地

　　自7月10日首批頭部公募機構開啟降費以來，截至8月9日，據中國證券報記者不完全統計，參與降費的公募機構已突破60家（全部144家基金管理公司），參與降費的主動權益類基金合計2100余只。

　　對整個公募基金行業而言，降費將帶來百億元級的收入影響。華泰證券發布的研報顯示，2022年公募基金管理費合計約1458億元（其中尾傭合計約413億元），托管費合計約307億元。降費前，公募市場主動權益類基金管理費率超1.2%、托管費率超0.2%的產品數量占比分別達94%、87%。基金費率全面調降將帶來每年約百億元的管理費收入下降（預計約35%為尾傭）和約15億元的托管費收入下降。

　　具體到基金公司，業內人士表示，假設以一季度末管理費率超過1.2%的基金凈值規模和50%的尾傭比例估算，相關產品在費率調降后，部分頭部公募機構年收入可能減少3億元以上。

　　“在公募基金行業整體降費背景下，基金公司的收入和利潤必然會受到一定影響，需要在多元化發展方面不斷嘗試和探索，或對公司發展和盈利形成補充和支撐。”一家大型基金公司相關業務負責人說，基金子公司有助于基金公司在做優做強公募基金主業基礎上，形成綜合性大型財富管理機構與特色化專業資產管理機構協同發展的局面。

　　基于財富管理實現多元發展

　　近期，公募基金公司在設立銷售子公司方面動作頻頻。7月21日，易方達基金申請設立銷售子公司獲反饋。根據申請材料，易方達財富經營范圍擬為證券投資基金銷售業務，軟件科技領域內的技術開發、技術服務、技術咨詢。

　　此前，嘉實基金、中歐基金、華夏基金、博時基金、國金基金、九泰基金、萬家基金等已成立銷售子公司。今年1月，匯添富基金申請設立匯添富基金銷售有限公司獲得證監會反饋意見，銀華基金申請設立銀華財富于去年9月獲得證監會反饋意見。

　　對于公募基金公司爭相設立的銷售子公司，某銀行人士李銘（化名）表示，基金公司只能銷售公募基金，而銷售子公司不僅可以賣公募基金，還可銷售私募證券基金、股權投資基金以及保險產品，有助于基金公司實現利潤增長。

　　“銷售子公司一般聚焦線上模式，與基金公司互金業務統籌發展。此外，有投顧牌照的基金公司會考慮將投顧業務轉給銷售子公司，最終實現基于財富管理進行多元化發展。”某基金公司互金業務負責人說。

　　盈米基金認為，全社會面臨凈值化時代理財價值觀重構，這將給整個行業的商業模式帶來根本性影響。行業應重視負債端投顧體系建設，而公募基金設立銷售子公司，長期來看，將推動財富管理行業向“買方模式”轉型。

　　基金子公司百花齊放

　　公募基金公司對子公司的布局不僅只在銷售端。近期，證監會核準嘉實基金在香港特別行政區設立嘉實國際（控股）有限公司。此前，睿遠基金和永贏基金旗下子公司在港開業，匯添富資產管理（新加坡）有限公司獲準設立，興證全球基金申請設立香港子公司獲受理。

　　還有多家基金公司計劃成立專業子公司。證監會網站顯示，目前，華夏基金、招商基金、南方基金、中航基金等10家公司申請設立境內子公司。招商銀行定期報告顯示，招商基金正推進公募REITs子公司的申報工作，招商基金申請設立的或是REITs子公司。從證監會對華夏基金的最新反饋意見看，華夏基金申請設立的是股權投資子公司。

　　去年出臺的《關于加快推進公募基金行業高質量發展的意見》提到，支持公募主業突出、合規運營穩健、專業能力適配的基金管理公司設立子公司，專門從事公募REITs、股權投資、基金投資顧問、養老金融服務等業務，提升綜合財富管理能力。

　　“客戶的全球化資產配置、多資產配置需求是基金公司需要考慮的問題，所以有越來越多的公司設立境外子公司、REITs子公司、股權投資子公司，為形成一站式解決方案提供保障。”一位基金業內人士說。

　　一位資深業內人士介紹，不同子公司業務發展方向不同，銷售子公司一般與基金銷售有關，直接面向客戶，可以包容現有的投顧業務或私行業務；資本子公司主要對接非標等私募資管業務；境外子公司主要負責境外業務。隨著財富管理業務深入發展，未來基金子公司業務模式將千差萬別，呈現百花齊放格局。　

【免責聲明】上海大牛網絡科技有限公司僅合法經營金融島網絡平臺，從未開展任何咨詢、委托理財業務。任何人的文章、言論僅代表其本人觀點，與金融島無關。金融島對任何陳述、觀點、判斷保持中立，不對其準確性、可靠性或完整性提供任何明確或暗示的保證。股市有風險，請讀者僅作參考，并請自行承擔相應責任。