主題： 電信重組爭論未定 各方暗中發(fā)力

　一手防動蕩，一手做準(zhǔn)備，“局中人”都希望漫長的等待能有個結(jié)果

　　現(xiàn)在，電信業(yè)的任何風(fēng)吹草動都能讓整個行業(yè)草木皆兵。

　　一直處于電信股重組中心的主角——中國聯(lián)通再次陷入風(fēng)暴中心，一則聯(lián)通可能計劃融資600億元至1200億元的消息傳開后，股民和部分機(jī)構(gòu)投資者紛紛撤離，投資者普遍的理解是，聯(lián)通增發(fā)新股將主要用于收購中國網(wǎng)通資產(chǎn)，聯(lián)通當(dāng)天對傳言的矢口否認(rèn)也沒有止住當(dāng)日的跌勢。

　　否認(rèn)增發(fā)的說明卻在第二天見效，截止到2月27日午盤，中國聯(lián)通延續(xù)上升通道緩慢攀升，漲3.1%；其中，可能扮演接收中國聯(lián)通CDMA網(wǎng)的中國電信則緩升2.83%。

　　一面需要防止外部消息的流傳會造成市場的劇烈震蕩；一面在抓緊內(nèi)部結(jié)構(gòu)改造、業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移和人員培訓(xùn)，這是幾家大型運(yùn)營商必須兼顧的兩項工作。

　　2月26日，中國電信發(fā)布公告，公司內(nèi)部做出決議：集團(tuán)及省兩級法人整合為一級法人體系，吸收合并上海、廣東，江蘇電信有限公司等20家全資子公司的決議案正式通過。中國電信旗下北方電信有限責(zé)任公司將變更為中國電信直屬的北方電信事業(yè)部。

　　而據(jù)中國電信內(nèi)部人士透露，在中國電信的移動業(yè)務(wù)準(zhǔn)備方面，內(nèi)部已經(jīng)成立移動事業(yè)部，要在移動業(yè)務(wù)運(yùn)作上對內(nèi)部人員進(jìn)行培訓(xùn)；在技術(shù)上，各省市電信部分也已經(jīng)展開對CDMA的機(jī)房建設(shè)、基站運(yùn)營、營銷方式的大規(guī)模摸底。

　　在漩渦中重生

　　調(diào)整不僅于此。中國電信后臺的改組將和前臺的改組相結(jié)合。繼調(diào)整互聯(lián)網(wǎng)及增值事業(yè)部、政企客戶部后，中國電信還在準(zhǔn)備改組市場部，這被認(rèn)為是中國電信準(zhǔn)備重組前賦予前端部門更高職權(quán)、集中各省市公司權(quán)力以便讓管理信息更好上傳下達(dá)的一個階段標(biāo)志。

　　中國電信一直是重組傳聞中的重要角色。不少投行和咨詢機(jī)構(gòu)預(yù)測，在這場均衡現(xiàn)有移動運(yùn)營市場的重組中，如果把移動業(yè)務(wù)與中國電信的原有固網(wǎng)聯(lián)合捆綁，將讓這個傳統(tǒng)固網(wǎng)市場的龍頭公司如虎添翼。

　　從中國電信2002年被南北拆分之后，真正的平靜日子只有一年。2004年至今，相繼有四合二、六合三、新版六合三方案浮出水面。按照重組初衷，無論采用哪種重組方案，現(xiàn)在中國移動和中國聯(lián)通兩家移動運(yùn)營商的雙寡頭壟斷競爭態(tài)勢都將被打破。

　　到了2008年1月，真正深入人心的重組版本卻是：中國聯(lián)通的CDMA網(wǎng)與GSM網(wǎng)將被拆分，前者并入中國電信，后者并入中國網(wǎng)通；鐵通并入中國移動。

　　業(yè)界普遍的看法是，電信重組的最優(yōu)方案是先發(fā)放全業(yè)務(wù)牌照，實施業(yè)務(wù)整合，再進(jìn)行重組，這也是管理層認(rèn)可的進(jìn)程方案，“但如果要加快國企改革進(jìn)度，特別是完成電信類港股回歸A股，也存在人事變動、全業(yè)務(wù)牌照發(fā)放、公司重組在‘兩會’后隨時宣布的可能，而實質(zhì)性的公司重組及融合應(yīng)該在奧運(yùn)會后才會真正啟動。”國金證券（愛股,行情,資訊）電信行業(yè)分析師陳運(yùn)紅預(yù)測，“重組的進(jìn)程將至少持續(xù)180天以上。”

　　當(dāng)然，呼聲震天的電信重組，也不是沒有可能在決策層慣常的緘默下再次歸于沉寂。

　　在北京郵電大學(xué)教授楊培芳看來，不管是回歸壟斷，還是充分市場自由競爭，都不符合電信業(yè)的行業(yè)特點，不利于電信業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展。中國電信業(yè)應(yīng)該走適度競爭、有效競爭之路，重組必須建立起有效競爭的市場格局，實現(xiàn)企業(yè)之間的公平和有效競爭。

　　北京郵電大學(xué)教授呂廷杰更能代表電信業(yè)智囊機(jī)構(gòu)的心聲：“在目前我國電信業(yè)存在客觀壟斷的情況下，要想真正降低手機(jī)資費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，必須在機(jī)制上進(jìn)行變革，為固網(wǎng)運(yùn)營商增發(fā)移動運(yùn)營牌照，同時盡快對電信業(yè)實行新一輪的重組。”

　　壟斷歷史的重演

　　“重組是肯定的。”國資委主任李榮融在接受采訪時表示。按照規(guī)律，相互連接的網(wǎng)絡(luò)世界里參與互聯(lián)的個體實力相差越懸殊，越不利于整體效益的發(fā)揮。

　　5年，電信業(yè)又要上演合久必分、分久必合的輪回。

　　打破壟斷是近15年來中國電信業(yè)改革的主導(dǎo)思路。到上個世紀(jì)末，被削弱的中國電信、中國聯(lián)通、中國移動、小網(wǎng)通、衛(wèi)通、吉通，在政府的大刀闊斧下初步形成了一個多元化的電信競爭格局。

　　但各方力量仍然極度懸殊。2000年，在移動業(yè)務(wù)剛剛萌芽的關(guān)頭，中國移動正式成立和2001年的鐵通成立成為打破壟斷的催化劑。2002年5月16日，中國電信一分為二，老中國電信北方10省(區(qū)、市)的電信公司和小網(wǎng)通、吉通公司三方融合成立中國網(wǎng)通集團(tuán)，中國電信南方和西部21省(區(qū)、市)重組成立新中國電信，結(jié)束了老中國電信壟斷行業(yè)的僵局。

　　幾次瘦身下來，中國電信、中國移動、中國網(wǎng)通、中國聯(lián)通四大綜合電信商正式定局。理論上，2002年中國電信的南北拆分，應(yīng)該讓打破中國電信壟斷的意圖凸顯成效。

　　不過，實際結(jié)果有時卻和期待相反。2007年，中國移動占據(jù)市場絕對壟斷地位。中國移動占電信業(yè)新增收入市場份額已超過90%，新增利潤份額超過140%。中國移動已經(jīng)逼近絕對市場壟斷。相比之下，兩家固網(wǎng)運(yùn)營商相形見絀，2007年中國電信前三季的經(jīng)營收入為1312億元，凈利潤172億元，比上年同期僅增長2.8%；凈增用戶只有557萬戶。中國網(wǎng)通截至2007年12月，本地電話用戶數(shù)較上年同期大幅流失411.4萬戶。電信業(yè)力量失衡的鴻溝呈不斷擴(kuò)大加速態(tài)勢。

　　中國網(wǎng)通副總經(jīng)理朱立軍2007年在提交給“兩會”的報告中提到，中國電信拆分后的實際結(jié)果是：中國網(wǎng)通的市場規(guī)模和收入規(guī)模是中國電信的一半，利潤只有中國電信的六分之一，資產(chǎn)負(fù)債率卻比中國電信高10%，這對于規(guī)模效應(yīng)明顯的電信企業(yè)來說，雙方誰強(qiáng)誰弱非常明顯。

　　“從當(dāng)前行業(yè)競爭來看，電信業(yè)似乎又回到了拆分中國電信前的局面。”國資委主任李榮融表示。

　　政府層面、產(chǎn)業(yè)鏈層面對運(yùn)營商之間實力的嚴(yán)重失衡早已心知肚明，3G牌照發(fā)放的基礎(chǔ)在重組的無限延遲下受限，難以在運(yùn)營商之間形成有效競爭。業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，為了改變這種失衡的局面，電信重組似乎不可避免。

　　“通過某個政府部門行政手段來解決電信市場失衡有失理性，市場調(diào)節(jié)才是最好方式。”北京郵電大學(xué)教授舒華英認(rèn)為，“放寬市場準(zhǔn)入、用資本作為紐帶來平衡，才有可能解決目前電信產(chǎn)業(yè)的失衡問題。”

　　電信版圖前世今生

　　一個集權(quán)、一個放權(quán)；一個干預(yù)，一個平衡。行政力量和市場手段的適當(dāng)均衡使用，將成為中國電信業(yè)有效重組的兩大方式，按照中國前幾次重組的脈絡(luò)和經(jīng)驗，資本紐帶少不了海外重組模板帶來的參考。

　　從2004年起至今，美國電信業(yè)就開始新一輪的整合，分別引發(fā)了兩起平行收購和兩起垂直收購：Cingular收購AT&T無線、Sprint收購Nextel；西南貝爾收購AT&T、Verizon收購MCI，總額超過1200億美元。

　　美國電信業(yè)改革一直是中國電信業(yè)改革的參照系。AT&T將近一個世紀(jì)都處于獨霸一方的時代，壟斷了當(dāng)時的長途和市內(nèi)電話服務(wù)，運(yùn)營6000萬英里的電話線路，年收入達(dá)170億美元。后來，AT&T迫于MCI近十年訴訟壓力而解體，從1984年1月1日起，AT&T被肢解為經(jīng)營市話和地區(qū)性長途的7個獨立的貝爾公司、經(jīng)營長話業(yè)務(wù)的AT&T、設(shè)備制造和貝爾實驗室。中國電信北京研究院副主任蔡翔表示，Verizon和MCI耗資400多億美元的合并，這個數(shù)額是對長途運(yùn)營商的貶損性估值。“除了資本市場評價體系的混沌外，還有管制的混沌。”

　　美國電信的民營化趨勢，增加競爭，給客戶帶來利益，到底能給中國的電信改革打上多深的烙印？

　　“美國采取的拆分也是一種不對稱管制，這和現(xiàn)在的技術(shù)和業(yè)務(wù)潮流發(fā)展背道而馳。”舒華英認(rèn)為，“應(yīng)該給所有的運(yùn)營商以平等的競爭權(quán)，國家的監(jiān)管應(yīng)該壽終正寢。”

　　類似的看法總是不乏得到印證。“推遲重組總體上講不利于整個電信業(yè)的發(fā)展。隨著行業(yè)的發(fā)展，再過幾年，固網(wǎng)運(yùn)營商可能會消失，代之以融合業(yè)務(wù)運(yùn)營商。國家考慮更多的應(yīng)是資產(chǎn)如何布局才能產(chǎn)生最大效益。”信息產(chǎn)業(yè)部電信研究院副總工程師、電信專家陳金橋表示，“為了形成幾家實力接近的電信運(yùn)營商，現(xiàn)階段電信業(yè)改革，國家應(yīng)盡快選擇最佳時機(jī)進(jìn)行重組，形成有效的競爭格局。”



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