主題：白酒業務增長勢頭喜人

　華泰證券分析師認為，瀘州老窖白酒業務增長勢頭喜人，考慮到公司未來具有持續提價的空間以及老窖特曲存在銷量大幅增長的可能，維持“推薦”的投資評級。
　　公司春節銷售超預期。春節是白酒的傳統銷售旺季，從經銷商處了解到，多數名優白酒在春節期間銷售都實現了較好的增長。瀘州老窖兩個主品牌銷售都有所增長，其中國窖1573在12月底提價后繼續保持旺銷；老窖特曲在2007年9月份從78元/瓶提價到108元/瓶，短期銷售小幅下滑，但很快恢復，春節期間銷量增長情況不錯。初步估計公司1個多月的銷售收入已經超過去年一季度的銷售收入。接下來雖然是白酒傳統消費淡季，但由于目前經濟活躍程度很高，1573和老窖特曲在餐飲消費量很大，公司業績依然能獲得較好的增速。

　　提價空間仍然存在。國窖1573在2007年實現了較大的增長，預計銷量為2200噸，增長幅度超過50％。隨著茅臺和五糧液的提價，作為高端白酒的國窖1573漲價空間也隨之顯現。1573的極限原酒產能在3000噸左右，產量有限，對于酒價的穩定和提升都起到了良好的支撐作用。公司通過推出封壇年份酒系列來不斷拉升高端酒的市場形象。老窖特曲2007年預計銷售在5500噸左右，并沒有因為提價帶來銷量的減少，說明市場接受程度良好，這為公司將產品檔次進一步提升打下了基礎。



【免責聲明】上海大牛網絡科技有限公司僅合法經營金融島網絡平臺，從未開展任何咨詢、委托理財業務。任何人的文章、言論僅代表其本人觀點，與金融島無關。金融島對任何陳述、觀點、判斷保持中立，不對其準確性、可靠性或完整性提供任何明確或暗示的保證。股市有風險，請讀者僅作參考，并請自行承擔相應責任。