主題：南方航空技術反彈意愿逐步增強

公司目前擁有規模較大的航機數量、航線網絡及客運市場份額。公司通過重組，形成了大三角結構，擴大并改善了網絡結構，鞏固了公司在國內航線網絡上的優勢。公司在組建了國內貨運機隊后，正逐步啟動以歐美航線為重心的航空貨運，努力拓展國際航空貨運市場。此外，南航還不斷加強與國內外航空公司的合作，共同構建全球貨物運輸網絡，提升公司在全球市場的競爭力。公司整合新疆航空和北方航空的過程基本完成，成本費用控制水平將持續改善。公司正式加入世界三大航空聯盟之一的天合聯盟，成為我國首家加入國際航空聯盟的航空公司。天合聯盟目前擁有11家成員，是目前客運量最大的航空聯盟之一。公司加入天合聯盟后，有望分享天合聯盟旗下其他10家航空公司提供的飛往728個目的地的航班網絡，在不增加投資和不擴大飛機數量的情況下即可實現國際業務的拓展、客流量的增加以及成本的降低，實現在現有基礎上的最大化運營。

　　
　　 航空股是人民幣升值受益最大的板塊之一。隨著07年人民幣的逐步升值，公司獲得了比較可觀的匯兌損益。隨著人民幣升值的繼續進行，公司的未來前景向好。

　　
　　 二級市場上，航空板塊是本輪反彈以來最先啟動的板塊，該股在前期的反彈過程中，量能明顯放大。在近期國際油價大漲的打擊下，該股又大幅回落并逼近前期的低點。隨著調整的進行，該股技術反彈意愿逐步增強，后市有望隨大盤上攻，投資者可關注。


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