主題：新基金建倉影響力今非昔比

　　曾幾何時，新基金大規模募集、集中建倉，被認為是大行情即將展開的先兆，如去年中期的基金大規模發行造就了下半年的藍籌股牛市。不過，時移勢易，在當前市場信心嚴重不足的背景下，6月即將有15只偏股型基金成立，新基金將集中建倉的信息，在市場上沒有掀起一絲風浪，市勢疲弱依舊，基金重倉股甚至成為拖累股指的最主要力量。

　　長城證券研究所的統計數據表明，截至5月20日，今年共有28只基金宣布成立，共募集資金962.95億元。其中，股票型基金8只，募集資金225.18億元(含一只QDII4.63億)；混合型基金2只，募集資金22.81億元。而從基金的建倉情況看，今年3月有65.16億-126.60億元、4月有66.38億-104億、5月有9.76-19.18億元資金相繼進入建倉期。再從新基金未來的后續部隊看，預計6月將有15只偏股型基金成立，將是基金建倉的最集中時期。

　　不過，從基金建倉與股指表現的關系看，今年以來新基金建倉的影響力已經大幅減弱，也導致投資者對新基金建倉利好市場的預期大幅度減低。按照新基金的建倉規模，3、4月均有60億元以上，但從股指表現看，上證指數3月大跌20.14%、4月見底反彈上漲6.35%，合計跌幅仍超過了15%。

　　為何新基金建倉影響力今非昔比？究其原因，分析師認為，一是由于目前基金發行較為清淡，新成立的基金普遍規模偏小，如銀河競爭優勢與銀華全球核心，其首發規模已經逼近了2億元成立下限，與去年新基金動轍上百億的募集規模已不可同日而語?；鹳Y金實力增強不明顯。二是基金對后市的看法分歧較大，且基金公司整體股票倉位偏低，新基金缺乏足夠的入市激情。三是市場前景不是很樂觀，牛市的預期相對模糊，基金出于對宏觀經濟和大小非減持的“恐懼”，操作上更多偏于短線，市場的主導權被游資掌控，基金重倉的藍籌股難以持續活躍。這些因素都造成了基金對市場的短期影響力大大減低，新基金密集建倉對市場產生的正面影響比較有限。



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