主題：中國需建立流動性較強的債券市場

　　北京高華證券有限責任公司董事長高級顧問紀軻在“2008中國國際資本市場論壇”上表示，中國需要建立一個流動性比較強的人民幣債券市場，使流動性有更好的通道，也為投資提供更多機會。

　　紀軻說，目前中國債券市場并不是很大，并且政府債券占到百分之八、九十，真正的企業債券只占到百分之幾。企業債券流動性不強。絕大多數企業債券想投放市場，一定要有銀行的擔保，但獲得擔保很難；QFII很難進入回購市場，且進入要受到限制；社保基金投資于銀行儲蓄的有50%；除此之外，法律規定，銀行儲蓄投資的國債投資占50%。在債券流動性方面，市場還不是很活躍。

　　紀珂認為，必須建立信用體系。中國如果想建立非常良好的債券流動體系，必須有非常良好的信用環境。美國次貸危機也是因為信用降低以及某些操作不透明造成的。其次，可以采取一些措施，比如把利率限制取消。央行如果可以實施很好的調查，就用不著在利率方面進行很大控制，使得企業必須很好地遵守商業信譽。如果不對利率進行控制或者限制，央行可以在商業方面采取各種各樣的措施，比如在商業信貸、商業擔保方面，可以采取更有效的措施，讓市場決定借貸利率。此外，還需建立更有利的金融環境，使商業貸款更具效率；并通過非常高效的二級市場完善投資體制，建立良好的債券市場價格評估體系等。


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