主題：中國電信合并20家子公司傳“C計劃”啟動

在電信重組傳聞愈演愈烈之際，中國電信（0728.HK）宣布將旗下20家子公司轉變為分公司。分析人士猜測，此舉可能是為重組鋪路。

　　25日，中國電信發布公告表示，股東大會通過了特別決議案，贊成中國電信集團過對旗下20家公司子公司的吸收合并。該項合并計劃在今年1月份已有公告透露。

　　
　　根據該方案，中國電信將把麾下廣東電信、江蘇電信、上海電信等20家全資子公司解散，并與之簽署合并協議，合并之后20家子公司將以上市公司分公司的形式繼續存在。

　　
　　中國電信表示，本次將母子公司體制修改為總分公司體制，主要是處于公司戰略轉型和集約管理的需要，對集團內部組織結構進行優化管理。

　　
　　分析人士認為，中國電信通過收回各子公司的法人權，總公司與各地區分公司之間的業務關系無需再以關聯交易的形式出現，為今后可能的業務調整理順了關系。

　　
　　目前，在電信行業，中國移動仍然采取二級法人體系，即各子公司都是獨立法人，與集團之間的業務往來構成關聯交易；而中國聯通一直都采用一級法人體系，各省公司只是集團的分公司。

　　
　　按照目前流傳的重組方案，中國電信將獲得中國聯通的CDMA網絡，因此中國電信保持與中國聯通同樣的組織架構將在一定程度上方便重組“對接”。有分析認為，中國電信的這個做法是為即將到來的電信重組“鋪路”。

　　
　　此外，昨天還有消息稱，中國電信已經啟動了“C計劃”，中國電信各地市公司已分別對中國聯通CDMA的人員數量、機房情況、基站數量、運營維護、運作流程、營業廳布置等進行盡可能詳細的了解。

　　
　　中國電信有關人士接受《第一財經日報》采訪時表示，并不清楚這個情況，至于是否和重組有關不便發表評論。一位廣東電信的工作人員則對記者表示，所謂的“摸底”工作只是有所傳聞，具體的工作部署并未展開。

　　
　　BDA咨詢公司電信分析師張宇認為，如果中國電信將收購中國聯通的CDMA網絡，兩家公司的整合將主要在人員以及業務層面，至于是分公司還是子公司，并不會對重組步驟產生任何影響。他認為，中國電信的做法將有利于大量減少資本開支，為3G投資作準備。

　　
　　中國電信還宣布將旗下北方電信有限責任公司變更為北方電信事業部，以減少管理層級。目前，仍有北方10個省份的電信資產不在中國電信上市公司之內。雖然有消息稱，電信計劃將北方10省資產打包上市，但中國電信對這種說法予以否認。


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