主題：基民可適時調(diào)整配置

一些市場人士預計，后市大盤將維持震蕩反彈態(tài)勢。在反彈中會有一些交易性機會，投資者可將風險較高的基金調(diào)出去，選進風格穩(wěn)健、選股能力強的基金，或者重新調(diào)整基金資產(chǎn)配置，適當增加債券型基金等低風險品種。

　　二季度CPI漲幅有望呈逐步回落態(tài)勢，近期加息預期進一步減弱。同時，市場深幅下跌，估值壓力得到充分釋放，2008年動態(tài)市盈率在20倍左右，A股和H股的溢價水平大幅收窄；政策利好累積效應逐步顯現(xiàn)；二季度大小非解禁進入相對低潮期，2月份、3月份集中發(fā)行的新基金將募集完成，QFII額度增加也將為市場帶來新的資金。這些因素有望使近期市場資金面達到平衡。

　　今年是一個弱平衡市，市場機會將表現(xiàn)為交易性機會和持續(xù)性機會。交易性機會主要是指在對市場非理性下跌的修正性反彈中存在的短期套利機會，在基金市場中表現(xiàn)為高倉位基金特別是以ETF指數(shù)型基金為代表的基金業(yè)績突出。在前兩周的反彈中，交易性機會已經(jīng)得到很好的體現(xiàn)；持續(xù)性的機會是指持續(xù)的個股和板塊熱點，在基金市場中表現(xiàn)為選擇能力強，重倉這些熱點板塊與個股的基金業(yè)績增長較快。在后市反彈中主要表現(xiàn)為持續(xù)性機會，基金業(yè)績將出現(xiàn)分化，應重點關注選股能力強的基金，如興業(yè)趨勢、華夏紅利、富蘭克林彈性市值、易方達價值精選等。

　　在今年的基金投資中，應把保證資金安全、避免重大虧損放在首位，在基金組合中可適當加入債券型基金，在所持基金中減少操作激進風險較大的基金。

　　具有牛市思維特征的基金2007年業(yè)績表現(xiàn)突出，2008年依然激進操作，在今年以來的下跌中凈值損失慘重，而這類基金在初期的反彈中也一馬當先，充分享受了交易性機會，其中的代表如中郵核心成長、德勝精選、光大保德信量化、諾安價值、廣發(fā)小盤成長等基金。在后市的反彈中，投資者可適當調(diào)整基金資產(chǎn)配置。

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