主題：印花稅下調激發券商概念股漲停風暴

　　在證監會日前出臺《上市公司解除限售存量股份轉讓指導意見》規范大小非解禁以后，23日，管理層發出救市第二道金牌——經國務院批準，財政部、國家稅務總局決定從24日起，調整證券(股票)交易印花稅稅率，由現行3‰調整為1‰。這一市場投資者翹首以盼許久的利好終于落地，A股不正常的暴跌也許就此告一段落。而對廣大投資者而言，只有抓住板塊和個股，才能真正將政策利好轉化為利潤。在此利好降臨之際，哪些板塊個股將率先走強？印花稅下調最實質的受益人是誰？今日盤中券商板塊率先漲停已經做出了最好回答。再結合前幾日券商股的優良表現來看，太平洋（愛股,行情,資訊）、國金證券（愛股,行情,資訊）等的先于大盤上攻，也都在明顯的昭示著券商概念股無疑是未來行情的領頭羊，相關獲利機會值得投資者進行重點把握。

　　業績未受前期大跌影響 印花稅降再添券商股增長動力

　　從公布的數據來看，券商3月份傭金收入約為106.82億元。同時，券商第一季度交易總額為11.24萬億元，傭金收入約337億元，較去年同期增長了23%。總體來說，一季度證券公司仍有不錯的收益。雖然之前大部分人認為今年行情不好，證券公司的自營業務肯定會受影響，但實際情況卻不是這樣，其實，大部分券商均對自營業務非常保守，而監管上面也相當嚴格，因此倉位一直很低，此次大跌并未受到多大影響。

　　經國務院批準，財政部、國家稅務總局決定從24日起，調整證券(股票)交易印花稅稅率，由現行3‰調整為1‰。印花稅的下調這一特大利好的推出，必將刺激市場的活躍度明顯提升，相應的證券交易量的放大顯然已經是必然。從業績上來看，證券公司的傭金收入將明顯提升。在印花稅下調的最直接最實際的利好刺激下，券商股由于未來增長的動力更加充足，無疑將進一步受到市場資金的熱捧。

　　另外，由于券商自營的交易量遠遠高于普通投資者，其受益印花稅下調的程度更大。今年實施的《特殊法人機構證券賬戶開立業務實施細則》規定，大型券商可開400個證券自營賬戶，細則規定，證券公司申請開立多個自營賬戶的，不得超過按照證券公司每500萬元注冊資本開立一個證券賬戶標準計算的證券賬戶數量。這意味著注冊資本在20億元以上的大型券商，最多可以開立400個以上的自營賬戶。而券商每個帳戶的年交易量不會低于2億元，因此一個擁有100個帳戶以上的中型券商將會減少交易成本約2000萬元。可見，眾多券商股正面臨實質性的大利好。

　　參股券商間接利好受益 搶籌最佳板塊

　　券商股的集體漲停，已經充分印證了印花稅下調的最大利好處，而這一版塊也正是主力資金搶籌狙擊地，籌碼爭奪較為激烈。而此時，我們認為曲線行進，不僅可以降低吸籌成本，更有望獲得超額收益。那么，參股券商無疑將會成為最靚麗的投資風景區。

　　在券商業績穩步增長，降稅直接增添其盈利能力的背景下，參股券商上市公司的價值同樣水漲船高。而對于參股券商個股投資者仍需辯證看待：一些參股比例較少，或參股資產質量較差券商的個股仍僅是“概念”，其股權投資對公司業績的影響甚微；目前投資者如果不分青紅皂白對券商概念股進行追捧，無疑會帶來極大的投機惡果。我們建議從以下幾方面對相關投資機會進行把握：

　　一方面應對券商板塊中僅僅是參股券商或者是集團參股券商的個股予以謹慎；另一方面則是對參股優質券商的個股予以重點關注，像宏圖高科(600122)、皖維高新(600063)、南京化纖(600889)等；另外，對參股比例較高個股值得給予積極關注，比如說愛建股份(600643)、蘭生股份(600826)等。


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