主題：捷成股份：增資強(qiáng)化華視網(wǎng)聚運(yùn)營能力

捷成股份(5.040, 0.00, 0.00%)：增資強(qiáng)化華視網(wǎng)聚運(yùn)營能力 來源：國泰君安(16.250, 0.00, 0.00%)

本報(bào)告導(dǎo)讀：　　公司立足于領(lǐng)先的音視頻技術(shù)，手握豐富版權(quán)資源，有望全面受益于版權(quán)價(jià)值上升。屹唐同舟增資進(jìn)一步豐富公司影視資源，提高版權(quán)實(shí)力，打造新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L點(diǎn)。　　投資要點(diǎn)：　　維持目標(biāo)價(jià)6.15元，維持增持評(píng)級(jí)。公司立足于領(lǐng)先的影音視頻技術(shù)，手握豐富版權(quán)資源，有望全面受益于版權(quán)價(jià)值上升，增厚業(yè)績(jī)。維持2020-2022年EPS/0.27/0.35/0.43元，目標(biāo)價(jià)6.15元，維持目標(biāo)價(jià)6.15元，維持增持評(píng)級(jí)。　　事件：公司發(fā)布公告，北京屹唐同舟股權(quán)投資對(duì)全資子公司華視網(wǎng)聚進(jìn)行增資，金額為人民幣4億元，投資完成后，華視網(wǎng)聚注冊(cè)資本將由1250萬元變更為1354萬元，屹唐同舟持有華視網(wǎng)聚攤薄后股權(quán)的7.69%，公司持股比例由100%降為92.31%。增資價(jià)款僅可用于北京聚秀的新版權(quán)采購事項(xiàng)。北京屹唐同舟的執(zhí)行事務(wù)合伙人為北京亦莊國際產(chǎn)業(yè)投資管理有限公司。　　本次增資擴(kuò)股將有利于推動(dòng)集團(tuán)繼續(xù)取得優(yōu)質(zhì)資源發(fā)展，提高其運(yùn)營能力與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。隨著集團(tuán)版權(quán)庫儲(chǔ)備的完善，版權(quán)保護(hù)力度和效果的提升以及渠道的分化，版權(quán)資源的商業(yè)價(jià)值加速提升，公司掌握豐富版權(quán)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力有望不斷提高。若此次新版權(quán)采購事項(xiàng)達(dá)成，公司有望進(jìn)一步豐富版權(quán)資源，從而提升在影視版權(quán)運(yùn)營、媒體文化傳播方面的綜合實(shí)力。在集團(tuán)層面，此次增資有利于充實(shí)資本，優(yōu)化公司整體資本結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)資本實(shí)力，推動(dòng)文化創(chuàng)意及相關(guān)產(chǎn)業(yè)升級(jí)發(fā)展，提升公司長期競(jìng)爭(zhēng)力。　　催化劑：版權(quán)運(yùn)營步入成長拐點(diǎn)，版權(quán)價(jià)值持續(xù)提升　　風(fēng)險(xiǎn)提示：政策監(jiān)管趨嚴(yán)風(fēng)險(xiǎn)，版權(quán)保護(hù)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)

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