主題：南方航空：東方航空、兩大因素促國(guó)航 去年齊盈利

隨著南方航空4月21日公布2007年盈利18.52億元，加上此前公布的中國(guó)國(guó)航凈利潤(rùn)38.81億元、東方航空凈利潤(rùn)5.86億元，三大航2007年全部實(shí)現(xiàn)盈利。由于人民幣持續(xù)升值和2007年中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)帶動(dòng)航空市場(chǎng)需求增長(zhǎng)，航空業(yè)在2007年迎來(lái)了快速發(fā)展的時(shí)期。不過(guò)分析師指出，2008年油價(jià)壓力會(huì)進(jìn)一步增大，而宏觀經(jīng)濟(jì)可能放緩的趨勢(shì)也勢(shì)必影響到航空業(yè)，國(guó)內(nèi)航空公司2008年要想實(shí)現(xiàn)主業(yè)盈利仍然面臨著較大的挑戰(zhàn)。

　　市場(chǎng)需求提振三大航營(yíng)收

　　2007年，由于國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了快速增長(zhǎng)，由此也帶旺了中國(guó)航空運(yùn)輸市場(chǎng)的需求。其中國(guó)航2007年旅客周轉(zhuǎn)量達(dá)到70025.8百萬(wàn)客公里，周轉(zhuǎn)量居三大航之首，同比增長(zhǎng)10.52%；南航2007年旅客周轉(zhuǎn)量達(dá)到68368.92百萬(wàn)客公里，同比增長(zhǎng)17.6%，增幅位列三大航首位；東航去年旅客周轉(zhuǎn)量增長(zhǎng)13.75%至57182.56百萬(wàn)客公里。由此，三大航主營(yíng)業(yè)務(wù)收入也實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)步增長(zhǎng)。其中南航主營(yíng)業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)18.2%至558.7億元，在數(shù)量和增幅上雙雙居首；國(guó)航主營(yíng)業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)14.59%至490.1億元，東航主營(yíng)業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)13.9%至435.3億元。

　　運(yùn)輸市場(chǎng)的旺盛也體現(xiàn)在三大航的客座率都有所提升。其中國(guó)航客座率上升2.59個(gè)百分點(diǎn)至78.47%，繼續(xù)保持行業(yè)領(lǐng)先水平；南航上升2.8個(gè)百分點(diǎn)至74.5%；東航上升2.24個(gè)百分點(diǎn)至73.58%。

　　人民幣升值助力盈利

　　另一方面，人民幣兌美元在2007年加速升值也給航空公司帶來(lái)了巨大的匯兌收益。由于航空業(yè)屬于高負(fù)債行業(yè)，而國(guó)內(nèi)航空公司的債務(wù)多以美元記債，因此人民幣升值能夠大幅降低公司的財(cái)務(wù)費(fèi)用。

　　根據(jù)年報(bào)，南航2007年的匯兌收益為28.32億元，為三大航中匯兌收益最多的航空公司。南航董事長(zhǎng)劉紹勇22日表示，目前公司的負(fù)債中有96%是美元負(fù)債，早在3-4年前，南航就開(kāi)始及時(shí)調(diào)整負(fù)債結(jié)果，主動(dòng)應(yīng)對(duì)人民幣升值的趨勢(shì)，由此帶來(lái)了近年來(lái)享受巨額匯兌收益的結(jié)果。國(guó)航2007年的匯兌收益為19.75億元，同比大幅增長(zhǎng)105.51%，占利潤(rùn)總額的38%。東航2007年匯兌收益為約10
億元，占凈利潤(rùn)超過(guò)160%。

　　根據(jù)長(zhǎng)江證券的分析，人民幣每升值1%，能夠?yàn)閲?guó)航帶來(lái)2.61億元的稅前匯兌收益。而三大航的一位高層也曾對(duì)上海證券報(bào)透露，人民幣每升值1分，約能夠給國(guó)航和東航分別帶來(lái)約3000萬(wàn)元的匯兌收入，給南航帶來(lái)6000萬(wàn)元的匯兌收入。




【免責(zé)聲明】上海大牛網(wǎng)絡(luò)科技有限公司僅合法經(jīng)營(yíng)金融島網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，從未開(kāi)展任何咨詢、委托理財(cái)業(yè)務(wù)。任何人的文章、言論僅代表其本人觀點(diǎn)，與金融島無(wú)關(guān)。金融島對(duì)任何陳述、觀點(diǎn)、判斷保持中立，不對(duì)其準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明確或暗示的保證。股市有風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)讀者僅作參考，并請(qǐng)自行承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。