主題：發(fā)改委或放開(kāi)航油價(jià)格 航空股暴挫

4月18日，發(fā)改委有望放開(kāi)航油價(jià)格的傳言席卷了A股市場(chǎng)。當(dāng)天，A股市場(chǎng)四只航空股幾乎全面跌停就是一個(gè)佐證。當(dāng)天，南方航空跌幅9.83%，中國(guó)國(guó)航下跌9.99%，東方航空跳水9.95%，上海航空下挫10.02%。

　　
　　 據(jù)了解，此番傳言有兩個(gè)版本，一種說(shuō)法是發(fā)改委考慮分兩步放開(kāi)國(guó)內(nèi)航油價(jià)格，本月底航油價(jià)格初步上調(diào)1200元/噸，今年底徹底與市場(chǎng)接軌。還有一種方案相對(duì)穩(wěn)健，航油價(jià)格本月底將有600元/噸的上漲，年中再升600元/噸，最終于年底達(dá)到市場(chǎng)化的水平。

　　
　　 對(duì)上調(diào)航油價(jià)格的猜想，幾大券商研究所表示均有聽(tīng)聞，記者從幾家基金公司的投資部門(mén)也證實(shí)了該傳言的廣泛流傳。

　　
　　 有基金經(jīng)理表示，市場(chǎng)有這樣的猜測(cè)或者預(yù)期并不驚訝，進(jìn)入2008年國(guó)際油價(jià)一直高位運(yùn)行，石油期貨價(jià)格一浪高過(guò)一浪，根本沒(méi)有平心靜氣的時(shí)候，這對(duì)國(guó)內(nèi)航油公司的運(yùn)營(yíng)和航油定價(jià)機(jī)制而言是個(gè)巨大的挑戰(zhàn)。

　　
　　 的確，就在紐約時(shí)間4月16日，紐約原油期貨價(jià)格首次越過(guò)115美元大關(guān)，連續(xù)第三天創(chuàng)歷史新高。

　　
　　 在本月初國(guó)家發(fā)改委民航局領(lǐng)導(dǎo)一次調(diào)研中，如果留意參加調(diào)研的領(lǐng)導(dǎo)名單，也許就能嗅出一絲氣息來(lái)。4月1日在中航油集團(tuán)的調(diào)研會(huì)上，國(guó)家發(fā)改委價(jià)格司副司長(zhǎng)許昆林表示：通過(guò)這次調(diào)研會(huì)，將認(rèn)真解決中航油生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中的實(shí)際情況和困難及定價(jià)等問(wèn)題。

　　
　　 同時(shí)，也有解釋此舉是政府考慮到CPI及經(jīng)濟(jì)通脹壓力。某券商的首席分析師稱(chēng)，在國(guó)際高油價(jià)的大背景下，盡管人民幣對(duì)美元持續(xù)升值會(huì)使進(jìn)口成品油價(jià)格壓力稍有緩解，但是隨著美元貶值勢(shì)頭不減，國(guó)際油價(jià)將隨之保持上升勢(shì)頭，中國(guó)面臨的能源形勢(shì)依然嚴(yán)峻。

　　
　　 值得關(guān)注的是，上調(diào)航油價(jià)格的傳聞如果成真，對(duì)國(guó)內(nèi)航空公司將是一個(gè)重大打擊。

　　
　　 另根據(jù)中金的研究報(bào)告預(yù)測(cè)，國(guó)內(nèi)4大上市航空公司中，原油價(jià)格每上漲1美元，2008年公司凈利潤(rùn)的損失情況分別為，南航1.72億元、國(guó)航1.66億元、東航1.45億元、上航0.44億元，由此預(yù)測(cè)將導(dǎo)致四大航空公司每股收益下降，其降幅分別為：南航4.1%、國(guó)航2.6%、東航6.4%、上航18.7%。

　　
　　 今年一季度國(guó)內(nèi)航油綜合采購(gòu)成本為6180元/噸，4月1日起已下調(diào)至6100元/噸，按照第一種猜想的兩步漲價(jià)計(jì)算，國(guó)內(nèi)航油全年的價(jià)格為7,313元/噸，而第二種方案的結(jié)果將是2008年國(guó)內(nèi)航油成本為7272元/噸，無(wú)論哪一種上調(diào)付諸實(shí)施，都有至少150美元/噸的上浮，參照中金的分析，將給航空公司未來(lái)盈利籠罩上一層厚厚的烏云。

　　
　　 當(dāng)然，也有分析稱(chēng)，航空公司或許將通過(guò)燃油附加費(fèi)來(lái)轉(zhuǎn)移燃油成本，不過(guò)，燃油附加稅同樣需要發(fā)改委的審批，那么，究竟采取何種政策、何種方式，將取決于政府的“調(diào)控之手”。



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