主題：港口行業(yè)：從北高南低的現(xiàn)象看出口競爭力變化

一季度增長基本平穩(wěn)：一季度出口增長21.4%，進(jìn)口在扣除大宗商品后增長約18%，兩者之和增長20%，比去年四季度僅輕微減速，基本保持平穩(wěn)。預(yù)計(jì)一季度沿海港口集裝箱吞吐增長約為18%-20%，也基本平穩(wěn)。

　　北高南低的原因一：觀察沿海各港情況發(fā)現(xiàn)，南方港口集裝箱吞吐增速明顯慢于北方各港。兩方面可能的原因造成了這種差異，一是產(chǎn)品差異，化工和機(jī)械產(chǎn)品增長仍保持高位，而占出口比例最多的電子產(chǎn)品出口數(shù)量增長明顯趨緩。

　　原因二：出口產(chǎn)業(yè)從南向北轉(zhuǎn)移，我們注意到輕工產(chǎn)品出口數(shù)量增長平穩(wěn)，顯示中國喪失這方面競爭優(yōu)勢(shì)的過程要明顯慢于目前盛行的觀點(diǎn)，這類產(chǎn)品出口集中地從南方向偏北方沿海省市轉(zhuǎn)移是重要原因。從我們4月紡織行業(yè)調(diào)查也看出，山東企業(yè)訂單情況明顯好于南方省市。

　　4月份預(yù)計(jì)：從4月初的莫尼塔集裝箱出口貨代調(diào)查和上海航交所公布的信息來看，4月份貨量增長并不明顯，我們預(yù)計(jì)4月出口同比增長將回落到約15%-18%左右。

　　二季度展望：盡管人民幣兌美元升值大幅加快，但兌歐元等其他主要貨幣貶值造成貿(mào)易加權(quán)的人民幣名義有效匯率同比僅升值0.7%，實(shí)際有效匯率升值3.5%。使用人民幣有效匯率和OECD領(lǐng)先指數(shù)擬合的出口模型顯示2季度出口增長20%，比一季度輕微回落，基本保持平穩(wěn)。預(yù)計(jì)扣除原油等大宗商品的進(jìn)口增長在二季度也基本平穩(wěn)。整體2季度沿海港口集裝箱吞吐量增長預(yù)計(jì)約在18%-20%之間，與一季度基本持平。

一季度各港口集裝箱吞吐增長回顧：南北差異

從沿海各主要港口吞吐增長情況來看，一季度吞吐增長速度回落主要出現(xiàn)在南方各港口，以上海，寧波，廈門，深圳為代表。于此同時(shí)，北方各主要港口吞吐增長仍保持較高增長，甚至相比2007年全年出現(xiàn)加速。

　　我們認(rèn)為兩方面的原因造成了這種差異，一個(gè)是產(chǎn)品原因，從分產(chǎn)品類別的出口數(shù)量增長來看，化工和機(jī)械產(chǎn)品出口數(shù)量增長仍然保持高位。由于北方各港口集裝箱貨物中，機(jī)械等資本品比例較高因而吞吐量仍然保持相對(duì)強(qiáng)勁。同時(shí)，占出口比例最大的電子產(chǎn)品出口數(shù)量增長明顯回落，造成這些產(chǎn)品生產(chǎn)集中的長三角珠三角區(qū)域港口吞吐增長放緩。另一個(gè)原因是出口產(chǎn)業(yè)從南向北轉(zhuǎn)移引起的，我們注意到輕工產(chǎn)品出口數(shù)量增長未見明顯減速，保持15%左右的平穩(wěn)增長。這和近來聽到的廣東省小制造企業(yè)紛紛倒閉因而中國逐漸喪失低端制造業(yè)競爭優(yōu)勢(shì)的普遍看法并不一致，顯示中國喪失這方面競爭優(yōu)勢(shì)的過程要明顯慢于目前盛行的觀點(diǎn)，因?yàn)檫@類產(chǎn)品出口集中地正在從南方向偏北方沿海省市轉(zhuǎn)移。從我們4月份紡織行業(yè)調(diào)查也看出，山東企業(yè)訂單和出貨情況明顯好于南方省市。




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