主題：化工股：牛氣沖天 三招挖掘投資機會

　雖然近期A股市場持續震蕩盤落，但是化工板塊卻頻頻出現弱市牛股的品種，比如說鹽湖鉀肥(000792)、興發集團(600141)、黑化股份(600179)等，而鹽湖鉀肥更是牛氣沖天，已有接近歷史高點的K線組合，那么如何看待這一信息呢？

　　業績高成長預期

　　對于化工板塊來說，業內人士認為之所以成為弱市牛股的搖籃，主要是因為兩個因素：

　　一是行業的高景氣。近年來得益于我國經濟的持續穩定增長，化工行業的市場需求較為旺盛。而化工的上游又有典型的資源特征，乙烯、MDI等氣頭化工路線自不必說，即便是興發集團、鹽湖鉀肥等的上游也是資源型，比如說興發集團的上游是磷礦石，鹽湖鉀肥的上游是鹽湖資源，在目前全球通貨膨脹的背景下，資源價格上漲自然賦予這些化工產品較高的景氣周期預期。

　　二是未來業績高成長的相對樂觀預期。行業景氣其實也就賦予了相關上市公司業績的高成長預期，而且部分化工產品價格上漲趨勢仍有望延續，因此那些產能持續釋放的相關個股，無疑將獲得高成長預期。如赤天化（愛股,行情,資訊）(600227)、沈陽化工（愛股,行情,資訊）(000698)、興化股份（愛股,行情,資訊）(002109)等，這些行業高景氣下的產能擴張，無疑將為持續高成長性帶來極強的動能。

　　行業新特征

　　有意思的是，化工股在發展過程中，也出現了兩大新特征：

　　一是不少上市公司紛紛上馬新項目，這為此類個股獲得了新的估值亮點，比如說渝三峽的重慶三峽英力化工有限公司的“天然氣制甘氨酸項目”，近期取得重大進展，這賦予該公司極強的估值優勢。

　　據媒體援引券商行業分析師的研究報告稱，該公司2008年、2009年、2010年的預計每股收益分別為1.401元、1.799元、2.019元，這可能也是該股在近期呈現較強走勢的動能。

　　二是不少上市公司通過參股或控股新的化工企業，從而搖身一變為化工行業的新成員，比如說冠農股份（愛股,行情,資訊）(600251)，雖然是農業股，但羅布泊鉀肥股權的存在，自然賦予了該股極強的化工股屬性。由于羅布泊鉀肥項目的產能有望在未來數年內持續大規模地釋放，該股的高成長性可期。

　　三招挖掘投資機會

　　故在實際操作中，筆者建議投資者可從三大思路中尋找化工股的投資機會：

　　一是從化工行業新特征中尋找化工股的投資機會，渝三峽A(000565)、冠農股份、江蘇國泰（愛股,行情,資訊）(002091)等品種可繼續跟蹤。

　　二是從節能減排的產業政策中尋找投資機會。因為化工產品大多是高耗能、高污染企業，所以，在國家節能減排產業政策的推動下，將使得部分小企業退出市場，而為行業內的優質企業提供了積極的成長預期，德美化工（愛股,行情,資訊）(002054)、傳化股份（愛股,行情,資訊）(002010)、浙江龍盛（愛股,行情,資訊）(600352)、英力特（愛股,行情,資訊）(000635)、中泰化學（愛股,行情,資訊）(002092)等品種就是如此。

　　三是從化工產品大項目中尋找成長機會。因為化工行業高景氣，那么，在高景氣下的大項目無疑成功的概率較大，從而帶來新的利潤增長點，推動股價上漲。比如說赤天化、沈陽化工、興化股份等。另外，對行業景氣依然樂觀的鹽湖鉀肥、興發集團、湖北宜化（愛股,行情,資訊）(000422)等品種也可低吸持有。


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