主題：權市7月成交暴漲163％ 長虹CWB1連續三漲停

　大盤暴跌中,權證再度瘋狂。


　　本周二( 8月18日),本應價值歸零的中遠CWB1以0.957元的天價謝幕;而本周三上市的長虹CWB1又以連續三個漲停面市。

　　末日輪天價謝幕

　　統計顯示,7月權證總成交賬戶數上升至100萬以上,活躍賬戶數也升至34萬,7月權證交易賬戶數比6月增加64%,交易金額增長163%。總體來看,7月市場活躍度過高。不過,雖然2009年7月份認購總體成交量大于2009年2月的行情,但均價未創新高。

　　權市瘋狂首先體現在末日輪行情。

　　中遠CWB1最終離場價僅次于日照CWB1的1.126元。他們的價值都應為零,但與日照CWB1的差異在于,中遠CWB1最后一個交易日可以跌停而未跌停,日照CWB1是受跌幅限制未能跌停。

　　中遠CWB1僅有5145萬份,這是極小的流通盤,極易被控盤。若按2008年10月最低價計算,總市值最低為2.3億元,按2009年7月1日收盤價計算,總市值也僅2.76億元。近期的超額持有人,僅在6月1日至11日出現過深圳市融泰祥投資有限公司,到離場時再無超額持有人。

　　長虹CWB1溢價68%

　　四川長虹分離債因被火爆認購,中簽率偏低,為0.27%,比江西銅業當時的1.21%低,比葛洲壩當時的0.25%高。凍結資金5691億元,創新高。

　　長虹CWB1,連續2個漲停后,周五早盤以66.6%的溢價開盤,最高摸至3.217元,動態溢價72%,因正股漲升,尾盤再封漲停,溢價68%,未達前日收盤的認購平均溢價85%。當日成交88億元,換手496%。雖凍結資金很多,但截至第三天溢價屬中型流通盤認購的平均溢價,總體仍屬理性。

　　長虹CWB1的登場微調了認購格局。第一權重認購的江銅CWB權重比有4個百分點的下移;認購的行業分類增加了一個家電類;最長期限的認購由江銅CWB1變為長虹CWB1。長虹CWB1上市后,認購平均有效杠桿倍數開始提高,平均溢價降至80%。

　　江銅CWB1杠桿減弱

　　江銅CWB1經過7月92%大幅拉升,8月開始有所回調,盡管8月14日國際期銅仍創出新高,但江銅正股和權證都止步于8月4日,跟隨A股大盤回調,未與期銅亦步亦趨。江銅CWB1受有效杠桿吸引力減弱的影響,日內走勢較弱,偶有反彈但弱于新權或末日輪權。

　　江銅CWB1開始滯漲。江銅CWB1在7月成交2584億元,而8月前三周周交已近2447億元。

　　美元有短期探底之勢,使得期銅都下探20日均線休整,若期銅反彈無法創出新高,有色行情可能就此打住。因此江銅的主導因素還要看國際期銅。


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