主題：上周，美國農業部公布了對農產品短期走勢有重要影響意義的4月供需報告。小麥、大豆、玉米庫存變化的迥異以及其他因素的作用，使得三大作物共進退格局不再：玉米再創歷史新高，小麥創下年內新低，大豆則連續飆升。

本周商品市場隨著原油價格創出112.2美元新高繼續回暖，尤以大豆、豆粕、豆油的強勁上揚成為本周亮點，LME銅本周再度挑戰8800美元未果。CRB指數自4月1日起觸底507.82點的反彈已持續兩周，本周挑戰550點的成敗將決定商品市場的短期格局。
　　本周WTI原油在取暖油的帶動下，天氣因素、EIA周報告庫存下降的因素以及新資金入市等因素的共同推動下，一舉創出112.2美元的歷史新高，繼續充當著商品牛市的先鋒和旗幟。但金屬市場、軟商品市場、貴金屬市場波瀾不驚，基本維系了短期震蕩格局。其中銅市由于沖擊歷史高點未果，期價處于極為敏感的歷史高位，從后半周期價回落整理的情況看，短期內做多動力稍嫌不足，但中期的強勢特征依然維持得較好。

　　本周三，美國農業部發布了4月份全球農產品（愛股,行情,資訊）供需報告。報告上調美國2007/2008年度大豆期末庫存至1.6億蒲式耳，全球大豆期末庫存調升近200萬噸至4931萬噸，對2007/2008年度美國農場均價上限則由上月的10.8美元調降至10.5美元。大豆市場并未因4月份報告的相對利空而走軟，在阿根廷農民二次罷工消息的刺激下，CBOT 5月大豆周三、周四連續兩天大幅上漲了120美分。但由于CBOT大豆連續兩周上漲幅度接近280美分，5月大豆面臨1400美分的中期關口已經存在隨時可能回落的風險。

　　反觀國內大豆市場，自3月初大豆市場急劇下跌過程中，大豆、豆油基差也出現劇烈波動，3月5日大豆期現價差-210元/噸，期貨主力合約價格貼水現貨價210元，但到了4月初期貨價格升水達460元左右，說明在一個月的大幅下跌過程中現貨價格跌幅遠遠超過了期貨價格的跌幅。豆油市場基差變化情況與大豆基本一致，也說明了期價下跌過程中現貨市場的恐慌程度超過了期貨市場。但豆粕市場期現價差維持了近一年來持續走低的趨勢，4月初期貨價格較現貨價格貼水達300元以上。近期豆類與玉米市場還有一點重要的進展就是飼料加工利潤的逐步恢復。這預示著4月份以后，豆粕與玉米的消費頹勢將可能有所改觀。

　　本周由于繼續密切關注整體商品市場的中期態勢，為制定中期交易策略作準備，因此基本沒有進場交易。預計大豆類商品的高波動率特征將繼續維持，對大豆809合約與豆粕809合約1700元/噸的高價差將繼續關注，伺機建立中線套利頭寸。


該貼內容于 [2008-04-14 09:32:48] 最后編輯

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