主題：利亞德:2020年2月25日投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表

本次投資者關(guān)系活動(dòng)以電話會(huì)議的方式進(jìn)行。會(huì)議中，公司董
秘介紹了公司目前復(fù)工情況及經(jīng)營(yíng)規(guī)劃等內(nèi)容，并回答了投資者的
提問。
一、公司經(jīng)營(yíng)介紹
1、2019年業(yè)績(jī)
公司于2019年1月15日披露了業(yè)績(jī)預(yù)告。其中比較大的變化是
預(yù)計(jì)商譽(yù)減值 2.5-3.5 億元。主要是因?yàn)楣疽褂谓?jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)受到
2018 年政府去杠桿，及 2019 年 12月中央 “不忘初心、牢記使
命”主題教育領(lǐng)導(dǎo)小組印發(fā)《關(guān)于整治“景觀亮化工程”過度化等
“政績(jī)工程”、“面子工程”問題的通知》的影響，未來夜游經(jīng)濟(jì)
板塊業(yè)績(jī)存在不確定性；同時(shí) 2015 年收購(gòu)的勵(lì)豐文化，2019 年
亦受到政府政策影響，業(yè)績(jī)低于預(yù)期，出現(xiàn)商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)。第二個(gè)
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非經(jīng)常性事件是公司旗下照明公司過去三年完成對(duì)賭利潤(rùn)，根據(jù)股
權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，本年計(jì)提了多家照明企業(yè)的超額獎(jiǎng)勵(lì)約6000萬(wàn)元。除
此之外其他業(yè)務(wù)的情況符合預(yù)期。
2019年是公司戰(zhàn)略調(diào)整第一年，從年初以來，公司大力發(fā)展智
能顯示，不論從產(chǎn)品種類還是未來新技術(shù)的儲(chǔ)備上，我們都做了大
量投入，經(jīng)過將近一年的努力，目前增長(zhǎng)符合預(yù)期。今年上半年，
渠道銷售面臨惡性競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境，公司將渠道訂單目標(biāo)從15億調(diào)整至
12億。全年來看，渠道的毛利水平和營(yíng)收增長(zhǎng)還不錯(cuò)，利亞德的品
牌效應(yīng)也是保持小間距毛利率的一個(gè)重要原因。
另外可喜的一點(diǎn)是，截至三季度末小間距電視境外營(yíng)收較上年
同期增長(zhǎng)77%，美國(guó)平達(dá)營(yíng)業(yè)收入中小間距電視比重也進(jìn)一步提升
至36%，同比增速實(shí)現(xiàn)78%。海外市場(chǎng)對(duì)小間距的接納以及小間距的
爆發(fā)都慢慢的從數(shù)據(jù)當(dāng)中體現(xiàn)出來，也是我們覺得未來可以保證小
間距仍然有一個(gè)持續(xù)的比較穩(wěn)定的增長(zhǎng)的原因之一。
2、對(duì)2020年的展望
19年年底，公司與臺(tái)灣晶電簽訂協(xié)議，將在無(wú)錫成立合資企業(yè)，
共同推動(dòng)Mini LED和Micro LED顯示技術(shù)在研發(fā)、生產(chǎn)和應(yīng)用領(lǐng)域
的發(fā)展，進(jìn)一步滿足國(guó)內(nèi)LED市場(chǎng)需求。目前公司已在籌備注冊(cè)，
預(yù)計(jì)2020年四季度將投產(chǎn)。
利亞德自2017年開始投入研發(fā)Mini、MicroLED，于2019年初發(fā)
布了使用巨量轉(zhuǎn)移技術(shù)生產(chǎn)的Micro產(chǎn)品。經(jīng)過多番論證后達(dá)到可
量產(chǎn)狀態(tài)。與臺(tái)灣晶電成立的合資企業(yè)將是全球第一個(gè)可量產(chǎn)
Mini、MicroLED的企業(yè)。
除了在Mini、Micro LED的布局，2020年公司將大力推廣幾個(gè)新
產(chǎn)品。一個(gè)是會(huì)議一體機(jī)，包括針對(duì)不同尺寸會(huì)議室的顯示產(chǎn)品及
配套的小德通云視頻會(huì)議系統(tǒng)。自2017年籌備會(huì)議室產(chǎn)品以來，公
司已陸續(xù)推出100寸液晶會(huì)議屏，135寸LED會(huì)議屏等多個(gè)尺寸的不
同產(chǎn)品。在當(dāng)前疫情爆發(fā)多數(shù)企事業(yè)單位選擇遠(yuǎn)程辦公的情況下，
公司的小德通云視頻會(huì)議系統(tǒng)受到越來越多的關(guān)注和咨詢。
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公司為響應(yīng)國(guó)家號(hào)召，也取消一切集團(tuán)現(xiàn)場(chǎng)會(huì)議，并決定2月3
日-9日，全體員工在家辦公，遠(yuǎn)程協(xié)同，配合企業(yè)做好疫情防疫工
作。同時(shí)，利亞德承諾為相關(guān)政府部門、醫(yī)療機(jī)構(gòu)和企事業(yè)單位，
免費(fèi)提供價(jià)值超過三百萬(wàn)元的云視頻會(huì)議產(chǎn)品與服務(wù)，共同抗擊疫
情。目前已有多地政府部門及企事業(yè)單位陸續(xù)開始部署小德通云視
頻會(huì)議平臺(tái)。
第二個(gè)是透明屏，19年年初我們成立了合資公司專門開發(fā)透明
屏，并在國(guó)內(nèi)多個(gè)大型活動(dòng)中有應(yīng)用。2020年在產(chǎn)品進(jìn)一步優(yōu)化后
將開始向海外推進(jìn)。
第三個(gè)是關(guān)于電影屏，公司經(jīng)過大約一年的籌備，資質(zhì)認(rèn)證已
經(jīng)取得了重要進(jìn)展。如果上半年順利拿到認(rèn)證，可在下半年通過各
大院線進(jìn)行推廣。
二、投資者問題
1、公司2018年毛利率有所下降，這個(gè)主要原因是什么？未來
毛利率的走勢(shì)是怎樣的？
答：公司毛利率的下降主要還是夜游經(jīng)濟(jì)板塊帶來的。16-17
年公司做的夜游業(yè)務(wù)主要是政府大規(guī)模投入類的項(xiàng)目，額度比較
大，公司做大項(xiàng)目的優(yōu)勢(shì)也比較明顯，所以能保持比較高的毛利率。
但從18年去杠桿政策實(shí)施以來，夜游項(xiàng)目投資規(guī)模大幅下降，使得
同行業(yè)中能承接這類項(xiàng)目的公司增多，所以毛利有所下調(diào)。對(duì)顯示
板塊來說，直銷、渠道以及海外業(yè)務(wù)的毛利率都比較穩(wěn)定，但各業(yè)
務(wù)占比的調(diào)整會(huì)使得綜合毛利率有調(diào)整，屬于正常狀態(tài)。
2、公司對(duì)夜游經(jīng)濟(jì)板塊未來的規(guī)劃？
答：?jiǎn)慰匆褂伟鍓K現(xiàn)在的規(guī)模已經(jīng)不大了，未來也將保持在10
億左右的規(guī)模。這樣隨著占比的降低，對(duì)公司現(xiàn)金流等財(cái)務(wù)指標(biāo)的
影響將減小。
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3、文旅板塊的業(yè)務(wù)和夜游板塊的業(yè)務(wù)有什么不同？
答：首先，兩個(gè)板塊客戶類型有區(qū)別。文旅業(yè)務(wù)的客戶政府和
企業(yè)大約各一半，而夜游70%以上是政府客戶。其次，項(xiàng)目類型也
不同。夜游項(xiàng)目政府會(huì)劃分到基建類項(xiàng)目，付款分兩年進(jìn)行，而文
化類項(xiàng)目是分設(shè)計(jì)和實(shí)施階段，按階段進(jìn)行付款，所以對(duì)公司現(xiàn)金
流，應(yīng)收，存貨等影響都會(huì)不同。
4、公司有擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃嗎？
答：公司2019年底成功發(fā)行了8億元可轉(zhuǎn)債，是深圳和北京生
產(chǎn)基地的整合和擴(kuò)產(chǎn)。
5、對(duì)于電影屏未來的市場(chǎng)空間有怎樣的預(yù)期？
答：電影院使用LED屏效果要比現(xiàn)在投影的方式效果更好，原
因是現(xiàn)在大部分的電影都出了3D模式，戴3D眼鏡看電影時(shí)會(huì)有亮度
衰減的問題，影響觀影的效果。LED完全沒有這些問題，這就是LED
進(jìn)入影院的優(yōu)勢(shì)。全球影院市場(chǎng)至少有300-500億規(guī)模。
6、公司對(duì)Mini和Micro的規(guī)劃是怎樣的？
答：Mini和Micro的發(fā)展將分幾個(gè)階段推進(jìn)，會(huì)先應(yīng)用于背光
和可穿戴設(shè)備；當(dāng)規(guī)模效應(yīng)出現(xiàn)后將推出自發(fā)光的屏顯產(chǎn)品。最后
階段將是全面替代現(xiàn)已成熟的其他顯示產(chǎn)品。
接待過程中，公司接待人員與投資者進(jìn)行了充分的交流與溝
通，嚴(yán)格按照有關(guān)制度規(guī)定，沒有出現(xiàn)未公開重大信息泄露等情況。

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