江西銅業(yè)半年扣非凈利增5.5億 上市17年分紅總額超135億

半年凈利潤(rùn)13億元，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流凈流入55億元，同比增長(zhǎng)586.26%。

　　這是江西省國(guó)資委旗下的江西銅業(yè)交出的半年成績(jī)單。

　　江西銅業(yè)是中國(guó)最大的銅加工生產(chǎn)商，截至去年底，已經(jīng)查明的資源儲(chǔ)量約為銅金屬936.3萬噸、黃金289.6噸、銀8715.8噸。公司年產(chǎn)銅精礦含銅超過20萬噸，陰極銅產(chǎn)量超過140萬噸/年，年加工銅產(chǎn)品超過100萬噸，當(dāng)之無愧的行業(yè)龍頭。

　　江西銅業(yè)的母公司江西銅業(yè)集團(tuán)成立于1979年，1997年發(fā)起設(shè)立江西銅業(yè)，2002年在上交所主板掛牌上市。經(jīng)過22年發(fā)展，截至今年6月末，公司總資產(chǎn)已達(dá)1331.07億元。

　　上市之初，公司營(yíng)業(yè)收入33.27億元、凈利潤(rùn)(歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)，下同)1.70億元。至去年，期間雖然不乏波動(dòng)，營(yíng)業(yè)收入2152.90億元，凈利潤(rùn)24.47億元，二者分別增長(zhǎng)了63.71倍、13.39倍。

　　從償債能力看，公司資產(chǎn)負(fù)債率長(zhǎng)期在60%下方，總體上，償債能力較強(qiáng)。

　　近年來，公司經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流回流狀況較好。去年，其經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流凈流入81.82億元，同比增長(zhǎng)149.15%。今年上半年達(dá)到55.12億元，比去年同期增加47.07億元。

　　現(xiàn)金流充裕，保障了江西銅業(yè)積極回報(bào)投資者。上市17年，公司已經(jīng)實(shí)施了19次現(xiàn)金分紅，累計(jì)分紅金額為135.40億元，這一金額是公司累計(jì)股權(quán)融資金額的1.20倍。

　　資產(chǎn)17年增長(zhǎng)14倍

　　上市之后，借助資本運(yùn)作，江西銅業(yè)實(shí)現(xiàn)了規(guī)模急劇擴(kuò)大以及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)。

　　半年報(bào)顯示，今年上半年，江西銅業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1050.43億元，去年同期為1045.05億元，同比微增0.51%。對(duì)應(yīng)的凈利潤(rùn)為13億元，去年同期為12.78億元，同比增長(zhǎng)1.77%。單純從營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)看，雖然基數(shù)較大，但其增幅確實(shí)較小。不過，體現(xiàn)公司主營(yíng)業(yè)務(wù)真實(shí)盈利能力的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)(簡(jiǎn)稱扣非凈利潤(rùn))增速卻較為驚人。上半年，公司扣非凈利潤(rùn)達(dá)11.22億元，去年同期為5.71億元，同比增長(zhǎng)了5.51億元，增幅達(dá)96.49%。而這，還是銅價(jià)下降的背景下實(shí)現(xiàn)的。公司預(yù)計(jì)，下半年，銅價(jià)上行的可能性較大。

　　江西銅業(yè)由江西銅業(yè)集團(tuán)與香港國(guó)際銅業(yè)(中國(guó))投資公司、深圳寶恒集團(tuán)、江西鑫新實(shí)業(yè)及湖北三鑫金銅共同發(fā)起設(shè)立，1997年6月，公司發(fā)行境外上市外資股并在香港聯(lián)合交易所和倫敦股票交易所同時(shí)上市交易。2002年1月11日，江西銅業(yè)登陸A股市場(chǎng)。

　　上市之初，江西銅業(yè)的無論是規(guī)模還是業(yè)績(jī)，都很弱小。2002年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入33.27億元、凈利潤(rùn)1.70億元，到了去年，經(jīng)過16年發(fā)展，其營(yíng)業(yè)收入已經(jīng)高達(dá)2152.90億元，凈利潤(rùn)24.47億元。去年較上市首年的營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)分別增長(zhǎng)了63.71倍、13.39倍。如果以今年上半年數(shù)據(jù)為基準(zhǔn)向前追溯，2002年上半年，江西銅業(yè)的營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)、扣非凈利潤(rùn)為15.62億元、0.72億元、0.79億元，17年間，三者分別增長(zhǎng)了66.25倍、17.06倍、13.20倍。

　　經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的同時(shí)，公司資產(chǎn)規(guī)模也在不斷擴(kuò)大。上市首年，江西銅業(yè)的總資產(chǎn)為88.23億元，截至去年底，總資產(chǎn)達(dá)到1028.66億元，首次邁過千億關(guān)口，16年，總資產(chǎn)增長(zhǎng)了10.66倍。如果仍以上半年為數(shù)據(jù)往前追溯，17年間，公司資產(chǎn)規(guī)模則增長(zhǎng)了14.42倍。

　　公告顯示，近年來，江西銅業(yè)并購不斷。2013年至今，公司相繼將香格里拉縣必司大吉礦業(yè)51%股權(quán)、浙江和鼎銅業(yè)40%股權(quán)、江西黃金股份有限公司60%股權(quán)、煙臺(tái)國(guó)興銅業(yè)有限公司65%股權(quán)、恒邦股份29.99%股權(quán)。粗略統(tǒng)計(jì)，交易金額為43.15億元。

　　截至今年6月底，江西銅業(yè)控股有A股恒邦股份、擁有兩家技術(shù)先進(jìn)的硫酸廠、貴溪冶煉廠等三家冶煉廠、德興銅礦等6座全資控股的礦山、江西銅業(yè)銅材等八家家現(xiàn)代化銅材加工廠。

　　財(cái)報(bào)顯示，江西銅業(yè)是中國(guó)最大的銅生產(chǎn)基地，最大的伴生金、銀生產(chǎn)基地，以及重要的硫化工基地。目前，公司擁有國(guó)內(nèi)規(guī)模最大的德興銅礦及多座在產(chǎn)銅礦。無論是資源儲(chǔ)備、還是采選加工，江西銅業(yè)都具有領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。

　　上半年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流凈額增47億

　　積極進(jìn)行產(chǎn)業(yè)布局的江西銅業(yè)，財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)總體較為穩(wěn)健。

　　上市以來，隨著資產(chǎn)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，負(fù)債也迅即上升。截至今年6月底，江西銅業(yè)的負(fù)債總額為769.23億元，較2012年上半年的39.26億元，增加729.97億元，增長(zhǎng)了18.59倍，負(fù)債增速高于資產(chǎn)增速。

　　這主要源于今年上半年負(fù)債增長(zhǎng)較快。上半年，公司的負(fù)債總額較年初的508.39億元增加260.84億元，較上年同期的488.21億元增加281.02億元。截至今年6月末，公司資產(chǎn)負(fù)債率為57.79%，登上歷史高位。主要原因在于，上半年短期借款達(dá)494.39億元，同比增加223.16億元。

　　江西銅業(yè)短期借款大幅增加，一方面是債務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整，另一方面是大舉進(jìn)行產(chǎn)業(yè)布局。去年，江西銅業(yè)提出“三年創(chuàng)新倍增計(jì)劃”，旨在加快轉(zhuǎn)型升級(jí)，在戰(zhàn)略投資、體制機(jī)制改革等多方面尋求突破，力爭(zhēng)到2021年，實(shí)現(xiàn)銷售收入翻番、保有資源儲(chǔ)量翻番，成為全球最大的銅冶煉企業(yè)和銅加工企業(yè)。

　　從今年半年報(bào)披露的情況看，今年以來，公司擴(kuò)張步伐明顯加快，相繼完成對(duì)國(guó)興銅業(yè)65%股權(quán)、A股公司恒邦股份29.99%股權(quán)收購，成為二者控股股東。同時(shí)，公司還與哈薩克斯坦杰特蘇鎢業(yè)簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓框架協(xié)議，共同開發(fā)巴庫塔特大型露天鎢礦項(xiàng)目。

　　負(fù)債大幅增加，使得財(cái)務(wù)費(fèi)用也大幅增長(zhǎng)。上半年，公司財(cái)務(wù)費(fèi)用5.53億元，同比增加1.10億元。

　　從目前來看，雖然江西銅業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率大幅上升，但財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)依然較為穩(wěn)健。截至今年6月底，公司貨幣資金292.01億元，交易性金融資產(chǎn)179.90億元(結(jié)構(gòu)性存款)，其他流動(dòng)資產(chǎn)中的關(guān)聯(lián)方貸款42.16億元(拆出資金為集團(tuán)財(cái)務(wù)公司提供給其它金融機(jī)構(gòu)的拆出資金)，這些可以變現(xiàn)用于償債的資金合計(jì)為514.07億元。同期，公司短期借款494.39億元、一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債35.95億元、其他流動(dòng)負(fù)債15.81億元、長(zhǎng)期借款3.44億元、應(yīng)付債券5億元，合計(jì)為554.59億元。

　　今年上半年，公司經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流凈額為55.12億元，同比增加47.07億元，增幅為586.26%。

　　綜上所述，充足的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流較好保障了公司具備償債能力。

　　上市17年來，江西銅業(yè)16年經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流為凈流入，這讓公司具備持續(xù)派發(fā)現(xiàn)金紅利能力。

　　截至目前，江西銅業(yè)已實(shí)施19次現(xiàn)金分紅，合計(jì)派發(fā)紅利135.40億元，占其累計(jì)凈利潤(rùn)的28.12%。

　　上市以來，公司累計(jì)股權(quán)融資113.22億元，累計(jì)派發(fā)的現(xiàn)金紅利是股權(quán)融資額的1.20倍。