主題：國際焦煤價格上漲200% 焦炭出口企業(yè)成最大受益者

　國際焦煤出口價格飆升兩倍。4月9日，日澳雙方相繼發(fā)表聲明證實了焦煤上漲200%的談判結(jié)果。

　　日本三大鋼鐵公司——新日鐵、JFE和住友金屬在聲明中表示，他們同意接受2008—2009財年焦煤價格由目前每噸98美元增至300美元。同日，澳大利亞必和必拓公司在另一份聲明中也表示，今年澳大利亞Peak Downs礦區(qū)和其它類似煤區(qū)的價格漲幅預(yù)計為去年的206%-240%。

　　日澳的談判價格將成為國際焦煤進(jìn)出口市場的參考價，“我的鋼鐵”網(wǎng)副總經(jīng)理賈良群對本報記者表示：“國內(nèi)鋼鐵企業(yè)將會接受這一價格，但短期內(nèi)這一成本上升暫時不會表現(xiàn)在鋼價上。”目前我國也是焦煤的凈進(jìn)口國。

　　我國焦煤價格獨(dú)立于國際市場價格，相關(guān)分析認(rèn)為日澳談判結(jié)果對國內(nèi)焦煤價格不會產(chǎn)生太大影響。平安證券煤炭行業(yè)研究員陳亮在接受本報記者采訪時指出：“國際焦煤價格暴漲會刺激國內(nèi)焦煤價格上漲，但幅度不會那么大。在今年年初國內(nèi)焦煤漲價20%的基礎(chǔ)上，再上漲的幅度預(yù)計在10%-20%。”

　　價格“雙軌制”讓國內(nèi)焦煤企業(yè)只能享受部分漲價增益，但這種“雙軌制”卻造就了焦炭出口企業(yè)成為此輪國際焦煤大幅漲價的最大受益者。

　　國際國內(nèi)定價“雙軌制”

　　據(jù)了解，與鐵礦石價格談判不同，煤炭年度價格談判是鋼廠與煤炭供應(yīng)商一對一談判，達(dá)成的協(xié)議價僅供其他參與企業(yè)參考，不具備任何約束力。

　　賈良群認(rèn)為，雖然如此，但根據(jù)慣例，先期達(dá)成的協(xié)議價往往會成為行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)價。他指出：“國內(nèi)鋼企不會再參與國際談判了，將會接受這一漲價結(jié)果。”陳亮也認(rèn)為國內(nèi)焦煤進(jìn)出口價格將會按日澳談判結(jié)果執(zhí)行。

　　國內(nèi)優(yōu)質(zhì)焦煤資源緊缺，加上鋼鐵投資加快使得我國焦煤出口量逐年減少，同時，進(jìn)口量卻大幅提升，目前中國已是焦煤的凈進(jìn)口國。據(jù)相關(guān)部門統(tǒng)計：2007年，國內(nèi)焦煤出口量僅為254萬噸，同比下降了41.7％；進(jìn)口焦煤622萬噸，同比增加33.48％。

　　但相比于日韓的進(jìn)口量，中國主要是以本國自產(chǎn)的焦煤為主，進(jìn)口為輔，所以一般國際焦煤市場價格是由日韓鋼企與澳大利亞煤企談判得出。統(tǒng)計資料顯示：日本每年約進(jìn)口7500萬噸焦煤，而在這次調(diào)升價格的影響下，日本制鋼產(chǎn)業(yè)的額外成本負(fù)擔(dān)增至1.5萬億日元。

　　與國際焦煤價格上漲相似，近期國內(nèi)焦煤價格也在快速上漲。但陳亮認(rèn)為，“國際市場與國內(nèi)市場相對獨(dú)立，國內(nèi)近期的漲價是由國內(nèi)市場供求相對緊張決定的。”

　　他在其分析報告中指出，近期焦煤供應(yīng)緊張的主要原因是，今年1－2月國內(nèi)電煤供應(yīng)緊張期間各大國有煤炭企業(yè)為了保障電煤供應(yīng)，主動減少了精煤產(chǎn)量，提高電煤合同兌現(xiàn)率，導(dǎo)致國內(nèi)焦煤庫存不足。

　　另外，他通過分析歷史數(shù)據(jù)也證明了國內(nèi)焦煤價格相對獨(dú)立于國際市場：從歷史上看，2005年度國際焦煤價格漲幅也曾達(dá)到100％，當(dāng)年國內(nèi)幾家生產(chǎn)焦煤的上市公司綜合煤價漲幅在25％左右。2006年度國際焦煤價格下降8％，但當(dāng)年國內(nèi)焦煤企業(yè)綜合煤價則保持平穩(wěn)。

　　對于國內(nèi)焦煤的定價方式，賈良群告訴記者，國內(nèi)定價與國際定價相似，國內(nèi)鋼企購買焦煤也是一對一與煤企談判，一般都是簽訂長期供應(yīng)合同。不同地區(qū)的焦煤價格也有一定的差別。

　　據(jù)了解，國內(nèi)煤炭上市公司西山煤電(000983行情,股吧)(000983.SZ)、開灤股份(600997行情,股吧)(600997.SH)和平煤天安(601666行情,股吧)(601666.SH)等是焦煤主要生產(chǎn)商。其中西山煤電產(chǎn)量最大，擁有較強(qiáng)的焦煤定價能力，在2008年煤炭訂貨會上，西山煤電主焦煤價格上漲超過20%，這與全國焦煤漲價幅度基本相當(dāng)。

　　焦炭出口企業(yè)受益最大

　　由于國內(nèi)價格與國際價格沒有完全接軌，相關(guān)分析大多認(rèn)為國內(nèi)焦煤價格不可能像國際市場價格上漲幅度那么大。

　　陳亮認(rèn)為：“預(yù)計只會在原漲價20%的基礎(chǔ)上再上漲10%-20%。”他預(yù)測國內(nèi)焦煤企業(yè)應(yīng)該不會采取“殺雞取卵”的方式大幅度再次上調(diào)焦煤價格，因為這會破壞其與各大鋼廠的長期戰(zhàn)略合作關(guān)系。

　　但由于此次漲價后，國內(nèi)國際市場價格倒掛幅度會加大，這會加劇國內(nèi)煤企出口的沖動。賈良群表示：“由于國際價高，煤企為了利益最大化肯定會加大出口的力度，就像年初冰雪災(zāi)害期間，國內(nèi)煤炭緊缺的情況下煤企也沒有完全停止出口一樣的道理。”

　　在他看來，受這次國際漲價影響，國內(nèi)焦炭價格漲價幅度肯定會加大，鋼企高成本變得更加確定，但由于前期鋼價漲價幅度較大，所以這波焦煤漲價暫時不會表現(xiàn)在鐵價上。

　　分析看出，焦煤企業(yè)受益這次國際漲價是肯定的，但陳亮告訴本報記者：“最大的受益者還是焦炭出口企業(yè)。”他分析道，由于焦炭原材料焦煤采購是遵照國內(nèi)價格，而焦炭出口是按照國際價格出口，所以利潤將會相當(dāng)可觀。

　　賈良群也認(rèn)為，國際焦煤價格上漲肯定也會推高國際焦炭的價格，所以對于煤焦一體化的出口企業(yè)將是最有利的，即使出口關(guān)稅提高10%也對其影響不大。

　　受益于國際焦炭的持續(xù)上漲，2007年中國焦炭在出口只增加5.8%的情況下，出口金額卻上漲了52.4%，預(yù)計2008年金額將會有更大增幅。

　　此番國際焦煤漲價帶來的聯(lián)動效應(yīng)還在繼續(xù)擴(kuò)大，陳亮認(rèn)為，煉焦煤價格漲幅巨大，其帶來的聯(lián)動效應(yīng)將有利于中國動力煤出口價格談判。目前，中日動力煤出口談判尚未有結(jié)果。


【免責(zé)聲明】上海大牛網(wǎng)絡(luò)科技有限公司僅合法經(jīng)營金融島網(wǎng)絡(luò)平臺，從未開展任何咨詢、委托理財業(yè)務(wù)。任何人的文章、言論僅代表其本人觀點(diǎn)，與金融島無關(guān)。金融島對任何陳述、觀點(diǎn)、判斷保持中立，不對其準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明確或暗示的保證。股市有風(fēng)險，請讀者僅作參考，并請自行承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。