主題：三大期指走勢分化：IH多頭強 IC空方兇 IF左右逢源

4月29日，三大股指期貨走勢分化。截至午盤收盤，滬深300期指主力合約IF1905報3919.4點，漲0.50%；上證50期指主力合約IH1905報2949.2點，漲1.39%；中證500期指主力合約IC1905報5288.0點，跌1.99%。

　　南華期貨期指分析師姚永源表示，4月29日早盤，三大期指走勢分化非常嚴重；IH強勢反彈，IC下挫，主要原因是：其一，上市公司2018年年報以及2019年一季度業績報告大部分已披露完畢，其中藍籌股的盈利增速反彈超預期，而以科技股為代表的中小創整體盈利增速繼續維持負增長，低于市場預期。其二，2019年一季度中國經濟增速超預期，且央行多次強調以適度寬松的貨幣政策為主；因此，二季度繼續大幅釋放流動性的概率降低，這樣不利于中小盤股票估值抬升。其三，業績報告披露后，基本面因素將回歸并成為影響股市的核心因素，因此判斷IH強于IC在二季度是主要風格表現。

　　格林大華期貨分析師趙曉霞表示，4月中旬以來，由于經濟數據顯示經濟在復蘇，因此市場開始討論貨幣政策是否會邊際收緊。央行重提“把好貨幣供給總閘門”以及4月19日政治局會議關于經濟復蘇的表述讓市場普遍認為貨幣政策的邊際收緊已經開始，這是近期A股回調的主要原因。近期，IH強勁，IC最弱，IF左右逢源，這是由三大股指期貨品種面臨的不同基本面決定的。4月初，格力電器的控股股東發布公告轉讓不超過15%的股份，由此市場普遍預期新一輪的國企所有制改革或重啟。昨天國務院正式對外發布《改革國有資本授權經營體制方案》，方案中要求出資人減少對國有企業的行政干預，這有望全面提高國企的效率,這激發了市場對藍籌股的積極預期。三大期指中，IH中國企的占比最高，因此表現最強；IC中國企占比最少，因此表現最弱；IF居中，在行情上表現居中。此外，IC表現弱還可能與注冊制越來越近有關，中小盤股票中的殼價值降低，這對IC的估值也形成壓力。

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