主題：中國聯通：成本費用開支效益得到提高

年報顯示，中國聯通2007年營業收入達1004.7億元，同比增長4.1%；服務收入為954.9億元，比上年增長4.6%。公司實現凈利潤56.3億元，同比增長166.4%，每股收益為0.266元。在剔除可換股債券衍生金融負債部分公允值變動及再投資退稅之后，凈利潤為43.6億元，每股收益為0.206元，同比增長20.4%，仍然高于營業收入的增速。

　　
　　 用戶數增長加快。截止到2007年底，聯通用戶數達16249.1萬戶，全年凈增用戶2012.5萬戶，同比增長38.1%。07年12月，聯通運營公司收購貴州聯通，貢獻凈增用戶數221萬戶，若不考慮此因素，07年的凈增用戶數仍比06年有明顯提高。

　　
　　 ARPU值有所下降。GSM業務平均每用戶每月收入（ARPU）由06年的49.2元下降到07年的46.0元。CDMA業務07年的ARPU值為58.1元，比06年的65.8元下降了7.7元。

　　
　　 移動增值業務繼續增長，業務結構進一步優化。2007年，聯通的移動增值業務收入達204.0億元，同比增長17.5%，占移動業務服務收入的比重達22.4%。在語音資費下降導致ARPU值下降的情況下，移動增值業務的快速增長對公司收入和利潤的增長具有重要的促進作用。

　　
　　 成本費用控制繼續取得成效，相關開支效益得到提高。2007年，公司全年成本費用合計達852.9億元，同比增長1.7%，低于營業收入增幅2.4個百分點。其中，營業成本增長近4%，略低于營業收入增速。費用方面，CDMA手機攤銷比06年減少約3.76億元；再加上實現凈匯兌收益4.8億元等因素使得公司07年期間費用同比減少3.8%，期間費用率比06年降低約1.9個百分點。

　　
　　 凈利潤的大幅增長主要來自于非經常性損益。聯通紅籌向韓國SKT發行的可換股債券于07年8月全額換股，使得相應的公允價值損失同比減少18.3億元；另外，聯通紅籌再投資實現退稅27.8億元，這些非經常性損益使得公司凈利潤大增。



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