主題：上交所收盤交易新規今日實施：掛單隱藏如此多秘密 99%股民都不知


摘要

上交所發布《就股票實行收盤集合競價答記者問》稱，擬自8月20日起調整股票收盤交易機制，通過3分鐘集合競價方式產生收盤價，收盤集合競價階段為14:57至15:00。之前有部分投資者習慣在收盤前采用市價申報，以期盡快達成交易。在此，特別提醒投資者，8月20日施行收盤集合競價機制后，在股票交易的收盤集合競價階段，上交所交易系統將不再接受市價申報，僅接受限價申報。
　　就在周一(8月20日)，上交所的股票尾盤交易迎來重大變化，跟深交所的一樣，改為集合競價了！

　　上交所股票實行收盤集合競價

　　上交所發布《就股票實行收盤集合競價答記者問》稱，擬自8月20日起調整股票收盤交易機制，通過3分鐘集合競價方式產生收盤價，收盤集合競價階段為14:57至15:00。
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　　有三大事項需要大家注意一下。

　　一：股票收盤集合競價階段的行情展示不同于連續競價。

　　而和開盤集合競價相同，即包括：證券代碼、證券簡稱、前收盤價格、集合競價虛擬參考價格、虛擬匹配量和虛擬未匹配量。

　　簡單舉個例子。

　　先看看深交所股票萬科A的尾盤集合競價。14:57之后沒有交易，直到下午3點收盤，才有交易。
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　　再來看看上交所的股票上海機場尾盤的連續競價，14:57之后交易沒有任何變化。
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　　投資者要記住的一點就是，周一開始，滬深兩市交易階段完全一致。

　　調整后，每個交易日的交易階段將包括：

　　開盤集合競價階段(9:15~9:25)

　　連續競價階段(9:30~11:30、13:00~14:57)

　　收盤集合競價階段(14:57~15:00)

　　二、股票收盤集合競價階段不可撤銷申報。

　　對于股票交易，此次調整前，連續競價階段(包括14:57至15:00)可申報，也可撤銷申報；

　　采用收盤集合競價后，收盤集合競價階段可申報，但不可撤銷申報。

　　這意味著，在收盤集合競價階段，既不可撤銷在該階段提交的申報，也不可撤銷在進入該階段前提交的、但尚未成交的申報。

　　對于股民來說，需要記住的一個重大變化就是：

　　原來：14:57--15:00可以掛單，可以撤單

　　調整后：14:57--15:00只可掛單，不可撤單

　　三：股票收盤集合競價階段不接受市價申報。

　　股票交易收盤集合競價階段不接受市價申報，市價申報僅適用于有價格漲跌幅的連續競價階段。

　　之前有部分投資者習慣在收盤前采用市價申報，以期盡快達成交易。在此，特別提醒投資者，8月20日施行收盤集合競價機制后，在股票交易的收盤集合競價階段，上交所交易系統將不再接受市價申報，僅接受限價申報；

　　若投資者在該階段提交市價申報，將會出現申報無效的現象，投資者可能損失收盤階段的交易時機。

　　四、上交所債券、債券回購、基金等其他交易品種未采用收盤集合競價

　　債券、債券回購、基金等其他交易品種未采用收盤集合競價，故14:57 至15:00期間的行情展示維持現狀不變，期間仍可申報，也可撤銷申報。

　　9問9答看懂上交所的收盤交易機制

　　1、此次收盤交易機制調整后，交易時間是如何安排的呢？

　　本次交易機制調整明確了股票的收盤價通過集合競價方式產生，收盤集合競價階段為每個交易日的14:57至15:00。

　　對于股票交易而言，調整后，每個交易日的交易階段將包括：開盤集合競價階段(即9:15至9:25)，連續競價階段(即9:30至11:30、13:00至14:57)，收盤集合競價階段(即14:57至15:00)，開市期間停牌并復牌的證券除外。

　　提醒投資者注意：對基金、債券、債券回購交易的連續競價時間仍為9:30至11:30、13:00至15:00。

　　2、此次收盤交易機制調整是怎樣影響收盤價產生方式的？

　　此次收盤交易機制調整后，股票交易收盤價的產生方式調整為“通過集合競價的方式產生”。也就是，收盤集合競價階段，系統將對已接受的買賣申報一次性集中撮合，成交價的確定原則同開盤集合競價的成交價確定原則。

　　對于收盤集合競價不能產生收盤價或未進行收盤集合競價的，以當日該股票最后一筆交易前一分鐘所有交易的成交量加權平均價(含最后一筆交易)為收盤價。當日無成交的，以前收盤價為當日收盤價。

　　此外，基金、債券、債券回購交易的收盤價產生方式維持不變。

　　3、收盤交易機制調整后，投資者能在收盤集合競價階段撤銷申報嗎？

　　和每個交易日開盤集合競價階段中的后5分鐘(9:20至9:25)相同，在14:57至15:00的收盤集合競價階段，上交所交易主機不接受投資者的撤銷申報。

　　4、在收盤集合競價階段，即時行情包括哪些內容？

　　與開盤集合競價期間相同，收盤集合競價期間的即時行情內容包括：證券代碼、證券簡稱、前收盤價格、集合競價虛擬參考價格、虛擬匹配量和虛擬未匹配量。

　　5、投資者在開市期間未成交買賣申報，會有何種安排？

　　當前競價交易階段未成交的買賣申報，自動進入當日后續競價交易階段。

　　6、對于開市期間停牌并于當日復牌的證券，投資者能否在停牌期間繼續申報？后續交易如何安排？

　　股票開市期間停牌并復牌的，停牌期間，投資者可以繼續申報，也可以撤銷申報。復牌時對已接受的申報實行集合競價。

　　基金、債券、債券回購開市期間停牌并復牌的，停牌期間，投資者不可以繼續申報。

　　7、上交所交易監管相關規定中規定的開市期間停牌且須于當日復牌的證券，其停復牌時間做了何種調整？

　　上交所對交易監管相關規定中關于“盤中停牌時間持續至當日14:55”的規定做了調整，將證券停牌時間調整至當日14:57分，并于14:57分復牌，此后進入后續交易階段。

　　8、投資者參與股票上市首日交易的，在申報價格方面應注意什么？

　　此次規則調整后，投資者參與上交所市場股票上市首日的交易時，在申報價格方面應遵守以下規則：

　　一是對于新股上市首日，開盤集合競價階段的有效申報價格范圍維持現狀不變，即“有效申報價格不得高于發行價格的120%且不得低于發行價格的80%”；后續有效申報價格范圍調整為“申報價格不得高于發行價格的144%且不得低于發行價格的64%”。

　　二是對于股票的其他3類上市情形：增發上市、暫停后恢復上市、退市后重新上市，其上市首日開盤集合競價階段的有效申報價格范圍維持現狀不變，即“申報價格不得高于前收盤價的900%且不得低于前收盤價的50%”；后續有效申報價格范圍調整為“申報價格不高于最新成交價格的110%且不低于最新成交價格的90%”。

　　9、如果滬股通交易的每日額度在收盤集合競價階段用盡，投資者參與的申報是否會受到影響？

　　當滬股通的每日額度在收盤集合競價階段用盡后，香港聯交所證券交易服務公司停止接受當日后續的滬股通買入申報且當日不再恢復，但投資者的賣出申報不受影響。

　　上交所為何對尾盤交易方式進行修改

　　上交所有關負責人表示，收盤集合競價是國際證券市場收盤價產生的主要方式之一，上交所經過長期認真研究，認為采用收盤集合競價有助于維護收盤階段的價格平穩。

　　此前，上交所發布研究報告就指出，收盤價作為證券市場極其重要的一個參考價格，其決定方式的合理性、有效性受到市場極大關注。目前，上海證券交易所以連續競價方式結束收盤階段，每日收盤價由最后一筆交易前一分鐘的成交量平均加權價決定，在現有機制下收盤價易受尾盤大額訂單集中申報影響，大幅偏離當日正常價格水平，使收盤價失去基準計量價格作用。

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集合競價的秘密

　　1、簡單了解一下規則

　　簡單來說，交易所是這樣：

　　9:15-9:20可以掛單也可以撤單

　　9:20-9:25只能掛單，不能撤單

　　9:25-9:30不能掛單也不能撤單

　　9:25-9:30不能掛單也不能撤單，指的是交易所對證券公司，在這5分鐘里，股民可以正常下單，但只是暫存在券商的系統里，9:30才提交到交易所，路徑是這樣的：股民(9:25-9:30下單)——證券公司(暫存)——交易所(9:30接收)

　　2、警惕虛假申報

　　投資者有些會疑惑，明明看到9:15的時候很多大單，為啥突然沒了？

　　記住一點：9點25分才是集合競價期間唯一一次真正的成交！前面的都只是表演！

　　9:15----9:20。這五分鐘開放式集合競價可以委托買進和賣出的單子，你看到的匹配成交量可能是虛假的，因這5分鐘是可以撤單，很多主力在9:19:30左右撤單，當你買進時，你不撤單，他可撤出，然后他賣給你，因此你一定要把撤單鍵放在手上。

　　有些莊在9:15~9:20期間掛大單買入，引誘散戶，到了9:20單子被他們偷偷撤了，這種股票很可能會跌，千萬不要碰。

　　3、掛單的最關鍵時間

　　最好的掛單時間應該是9:25之前，時間越接近9:25越好。如果9:15掛單，會比較盲目，容易受到虛假掛單的影響，在你猶豫的時候很容易過了9:20，沒辦法撤單。如果9:25之前一點點掛單，就可以高掛，因為它會以開盤價成交。

　　需要牢記一點：9:20—9:25之間只能掛單，不能撤單。

　　很多股民在這期間掛了單，又后悔了去撤單，事實上這五分鐘撤單無效，白白輸入的。這五分鐘你看到的委托是真實的，想搶漲停板的，可以好好利用這5分鐘，提前動手。

　　同樣的，尾盤14:57—15:00 為收盤集合競價時間，也是不可以撤單的

　　4、9:25---9:30。

　　這五分鐘不叫集合競價時間，電腦這五分鐘可接收買和賣委托，也可接收撤單，這五分鐘電腦不處理，如果你進的委托價格估計能成交，那么你的撤單是排在后面來不及的，對于高手而言，這五分鐘換股票一定要利用，比如你集合競價賣出股票后，資金在9:25就可利用，你可在9:26買進另一只股票。

　　5、如果一支股票有重大利好，可能會連續一字漲停，怎么買？

　　希望渺茫。我們知道，成交的時候價格優先>時間優先，漲停的話大家都掛漲停價，價格一樣，要想成交只有搶時間，時間怎么搶呢？

　　先看看集合競價都是怎么排隊的吧。

　　營業部方面，所有的委托都是9:15以前在券商服務器存放，9:15:00發送。

　　交易所方面，9:15:00開始對各個券商席位進行輪詢，輪詢是隨機的，抽到誰就是誰，無規律可言。

　　所以你能不能在幾千萬股排隊漲停板上買入，取決于：你是否是證券公司的第一筆委托，以及你所在的證券公司在第一輪輪詢的次序。

　　就好比你去考清華，首先你得是全班第一名、全校第一名、甚至全縣第一名，你說難不難？

　　券商有個服務叫夜市委托。每天收盤后，券商對當天交易結算，將數據傳送到中登公司。然后，就能接受下一交易日的委托了，你在他接受委托的第一時間掛單，按照時間優先規則，成交的可能性就會比較大。

　　各家券商結算的時間各不相同，早的可能是5、6點，一般8、9點，但一般在12點前都會結算完畢。這個時間早晚不重要，就像食堂開飯，A公司11點開餐，B公司11點半，C公司12點，無所謂，反正都是滿足本公司人員的用餐需求，你想排第一，就踩著自家公司的飯點兒去排隊。

　　所以，不知道自己券商結算時間的可以趕緊打電話去問問，如果排名靠前的話，可能會有一絲絲希望。

　　BTW:你現在只是營業部第一，甚至還不是，證券公司有幾十上百家營業部，全國又有幾十上百家證券公司，所以對結果不要太在乎，“得之我幸，失之我命”。

　　6、我試過了，即使我提前一個晚上掛單，集合競價也搶不到一字板？

　　這里我們來說說幾種交易通道：

　　獨立交易單元：這個是最頂端的，要求客戶資產總額不低于3000萬元，一年的通道使用費50萬元左右。門檻、費用不是固定的，因人因營業部而異，一條交易通道的成本費每年約40萬元，一般券商不會多收錢，券商靠的是傭金。(一個人一個通道，你排到一字板的概率就是這個席位的概率)

　　幾人共用：平攤通道使用費，在這里，你的競爭者從成千上萬個，變為和你共用通道的這幾個人。(比如10人共用一個通道，你排到一字的概率是這個席位的概率1/10)

　　多人共用：據某大券商營業部的相關人士據介紹，其所在的營業部，專門申請了一個獨立交易單元，供所有1000萬元資產以上的客戶使用，不收費，視為對大客戶的增值服務。(一般小幾十個人一個通道，理論上比普通通道快不少。)

　　但是，交易所已經對上述幾種通道有所限制，終南捷徑不再是捷徑。

　　普通通道：也就是絕大多數人使用的通道了，這條通道里有成千上萬的人。

　　好比有個很緊俏的寶貝，只有一個買入名額。開了100個窗口排隊，你的隊伍排了1萬個人，他的隊伍只有他一個人。如果最終打開的是你的窗口，那么排在你們隊伍前的第一個人可以買到，其他9999人無機會；打開的是他的窗口，他可以買到。更大可能是開的其他98個窗口，你和他都沒買到。我們股民基本都是排到1萬人的這個窗口前，想勝出，首先你就得戰勝你隊伍中的9999人，然后要有足夠的運氣在100個窗口掃描中獲選。難度可想而知。

　　7、離交易所更近的營業部是不是機會更大？

　　一字板的股票，賣出極少，只有掛在最前面的單才有可能成交，這就涉及到交易所每天第一單的敲門單。交易所為了公平，設置了延時功能，比如上海的券商，將數據發到深交所，傳輸時間要100毫秒，那么，深交所會提前100毫秒掃他家的單，但是，網絡是有抖動的，時好時壞，如果他97毫秒就發過來了，那么，時間沒到拒收；如果他103毫秒發過來，不好意思，人家早到了。除非你不偏不倚，剛好100毫秒發到。而距離越近的券商，抖動越小，自然更有利。我離交易所就3毫秒，還沒來得及抖動我就發過去了，這也是為啥大多券商都把服務器放在交易所機房里的原因。

　　可見，對于那種天天漲停的次新股來說，即使你在集合競價掛也沒有用的，買不進去的。我們掌握集合競價的這些秘密，更多的是用在平時的操作當中，不要中了主力的陷阱。


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