主題：醫藥板塊：資金認可 強于大盤

　　近期，滬深大盤指數連續下跌，相對而言醫藥板塊算略強于大盤。周五，醫藥板塊整體上漲3%，板塊內海正藥業(600267行情,股吧)、九芝堂等醫藥個股漲幅居前。考慮到目前市場動蕩，未來震蕩格局明顯，此時防御性板塊往往會得到資金的認可，在新醫改政策的大力助推下，醫藥行業將繼續呈現一定的魅力。


　　從醫藥行業看，2007年，在生產回暖和資本投資收益增加的帶動下，2007年醫藥工業利潤總額大幅上升，七個子行業比2006年同期增長45.86%，累計實現565.45 億元，銷售利潤率從2006年同期的8.08%提升至2007年的9.83%。其中：化學原料藥、衛生材料和中藥飲片工業同比增幅高于七個子行業平均增長水平；化學藥品制劑、生物制劑、醫療器械和中成藥工業分別增長了45.21%、41.71%、37.75%和44.37%。除中藥飲片工業銷售利潤率低于2006年同期0.97個百分點外，其余六個行業的銷售利潤率均比去年提高了1個百分點以上，尤其是中成藥工業更上升了2.43個百分點。


　　總體來看，醫藥行業的增長已開始恢復，2008年醫藥行業的發展卻注定要受到醫改和通脹等外生性因素的影響， 理論上醫藥行業絕大多數公司或多或少地從醫改中受益，未來投資者可關注：1、普藥類，2、醫藥商業類，3、中成藥類，4、專科類公司。當然醫藥上市公司的經營和業績也存在一定不確定性，建議投資者把握階段性、局部性投資機會，伺機買入價格調整到位的優質公司的股票，或者在受益醫改的公司中，選取公司業績較厚實且未來增長確定性較高的公司作為投資品種，即所謂“醫改受益+確定性增長”。



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