主題：中國石化銷售公司年內上市

　　據了解，中石化銷售公司2014年啟動混改，2015年引入25家投資者超千億元資金，并完成了股份制改革，市場對其后續動作一直都頗為關注。

　　今年年初，有消息稱，中石化已委任6家銀行就重組分拆銷售公司上市作顧問。業內認為，今年央企混改在加速，中石化混改也有望迎來新進展，銷售公司年內上市將是大概率事件。

　　醞釀銷售公司改革總體方案

　　《證券日報》記者從中石化了解到，4月5日，中石化董事長王玉普主持召開專題會議，研究銷售公司深化體制機制改革總體方案。會議要求，舉全集團之力，蹄疾步穩，扎實推進銷售公司體制機制改革，并以此為引導，全面推進集團公司各項改革。

　　中石化有關人士向《證券日報》記者表示，近年來，中石化銷售公司改革不斷深化，先后完成油品銷售業務重組引資，并組建首屆董事會、監事會；持續推動并建立現代企業制度；平穩實現10多萬員工轉換用工方式；積極發揮混合所有制中多股東的優勢，快速發展非油業務，2016年實現交易額351億元，比上年增長41.4%。

　　實際上，中石化銷售公司在完成引資及股份制改制后，業內一直期待其后續改革的進一步深入。尤其是2015年中石化完成了旗下油服業務、油田機械業務的平臺整合與上市，此后，關于中石化銷售公司將IPO的消息不斷傳出。

　　中石化董事長王玉普在去年年中的業績說明會上表示，銷售公司在引入民營資本后成立董事會，經營情況由董事會決定，是否IPO也由董事會決定。

　　但昨日，中石化方面并未對銷售公司何時IPO表態。銀河證券分析師裘孝鋒表示，中石化銷售公司年內在香港IPO的概率很大。

　　混改有望迎來新進展

　　需要一提的是，去年的中央經濟工作會議和今年的政府工作報告都強調，要深化混合所有制改革，在電力、石油、天然氣、電信等領域邁出實質性步伐。

　　4月5日晚間，中國聯通發布了混改進展公告。作為混改的重點行業和央企，中石化的混改有望迎來新進展。

　　能源局局長努爾·白克力在兩會期間透露，油氣改革方案已經通過，預計在兩會后發布。

　　而油氣改革的重點則集中在上游勘探業務和管道業務的開放。這都意味著不管是中石油和中石化，都將在上述兩個領域引入社會資本，發力混改。

　　去年年底，中石化發布公告稱，中國人壽、國投交通擬分別以現金200億元和28億元認購天然氣管道公司43.86%、6.14%的股權。股權轉讓完成后，中石化仍是天然氣管道公司第一大股東，持股比例為50%。

　　隨著中石化管道公司引入社會資本，其混改也在進一步推進中。

　　同時，今年1月份，九州證券增資擴股一事得到青海證監局核準批復，中石化作為唯一新增股東入局，將持有九州證券3.7億股，占比10.98%，成為第二大股東。

　　香頌資本執行董事沈萌曾向《證券日報》記者表示，中石化入股九州證券一方面可以將觸角伸向證券業，另一方面也可以為未來的國企改革、混合所有制改革等與金融服務機構建立更深入的合作關系，金融服務業的屬性決定了對實體經濟的重要作用。

　　央企混改在加速，油氣改革方案也進入倒計時，種種信號都表明中石化混改有望迎來新進展。

　　國信證券研究報告就指出，目前國企進行混改的路徑主要有兩種：一種是通過將非核心業務分拆出來，單獨設立新的公司，引入民資或外資等非國有資本，并且謀求未來上市，以中石化拆分銷售業務板塊為例；另一種通過將集團內非上市資產進行整合，注入上市公司平臺，使得國資保值增值，例如中石油將金融資產注入虧損的上市公司等。


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