主題：重倉(cāng)中石油：三“被套”基金路同心不同

根據(jù)上周披露的中國(guó)石油（601857.SH）2007年年報(bào)，截至2007年12月31日，有3只公募基金進(jìn)入了該公司十大流通股股東名單。這3家基金分別是嘉實(shí)300、博時(shí)裕富和長(zhǎng)盛同德，三者的持股量分別達(dá)到了1403.54萬(wàn)股、1262.66萬(wàn)股和690.7萬(wàn)股，分別為中國(guó)石油第三大、第四大和第七大流通股股東。

　　
　　 值得一提的是，上述3只基金之中，嘉實(shí)300和博時(shí)裕富是指數(shù)基金。由于中國(guó)石油目前的權(quán)重較大，因此該股得到指數(shù)基金尤其是那些奉行被動(dòng)式指數(shù)化投資的基金的關(guān)注并不偶然。根據(jù)Wind資訊最新的統(tǒng)計(jì)，上述3只基金的份額都超過(guò)了100億。其中，嘉實(shí)300基金份額最多，約為296億；博時(shí)裕富基金約為177億、長(zhǎng)盛同德約為121億。

　　
　　 根據(jù)相關(guān)信息，上述3只基金投資中國(guó)石油與其基金設(shè)計(jì)理念是保持吻合的。比如，嘉實(shí)300的投資理念和目標(biāo)是：進(jìn)行被動(dòng)式指數(shù)化投資，投資范圍包括滬深300指數(shù)的成份股及其備選成份股、新股(一級(jí)市場(chǎng)初次發(fā)行或增發(fā))，現(xiàn)金或者到期日在一年以內(nèi)的政府債券不低于基金資產(chǎn)凈值5%；在資產(chǎn)配置上，將不低于90%的基金資產(chǎn)凈值投資于滬深300指數(shù)成份股和備選成份股,其中備選成份股投資比例不高于15%,現(xiàn)金或者到期日在一年以內(nèi)的政府債券不低于基金資產(chǎn)凈值5%。

　　
　　 根據(jù)相關(guān)信息，博時(shí)裕富投資范圍是主要投資于具有良好流動(dòng)性的金融工具，包括新華富時(shí)中國(guó)A200指數(shù)成份股及其備選成份股、新股（IPO或增發(fā)）、新華富時(shí)中國(guó)國(guó)債指數(shù)成份券種，以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具；資產(chǎn)配置是股票資產(chǎn)為95%左右，現(xiàn)金或者到期日在一年以內(nèi)的政府債券比例不低于5%。

　　
　　 此外，進(jìn)入中國(guó)石油十大流通股股東名單的長(zhǎng)盛同德是去年一只進(jìn)行過(guò)“封轉(zhuǎn)開(kāi)”的品種。經(jīng)過(guò)集中申購(gòu)后，該基金從一只小盤(pán)封閉式基金轉(zhuǎn)成了規(guī)模超過(guò)百億的大型開(kāi)放式基金，并更名為“長(zhǎng)盛同德主題增長(zhǎng)股票型證券投資基金”。資料顯示，該基金為成長(zhǎng)型基金。投資范圍是具有良好流動(dòng)性的金融工具，包括國(guó)內(nèi)依法發(fā)行上市的股票、債券、短期金融工具、權(quán)證及法律法規(guī)或中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具。基金資產(chǎn)配置為股票投資占基金資產(chǎn)的60%~95%，債券投資占基金資產(chǎn)的0~40%，現(xiàn)金或者到期日在一年以內(nèi)的政府債券占基金資產(chǎn)凈值的比例不少于5%。其中，權(quán)證投資占基金資產(chǎn)凈值的0~3%。

　　
　　 由于中國(guó)石油上市之后一直處于下跌趨勢(shì)之中，因此如果執(zhí)行“買(mǎi)入并持有”的策略，那么這部分投資者的賬面損失相當(dāng)驚人。盤(pán)面顯示，截至上周末，中國(guó)石油今年以來(lái)的價(jià)格下跌了32.07%，每股價(jià)格下挫了9.93元。如果上述嘉實(shí)300、博時(shí)裕富和長(zhǎng)盛同德這3只基金在今年以來(lái)沒(méi)有進(jìn)行減持，那么，賬面浮動(dòng)虧損將分別達(dá)到約1.39億元、1.25億元和6858萬(wàn)元。很明顯，這對(duì)基金凈值將形成相當(dāng)明顯的影響。

　　
　　 根據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)，上述3只基金在本輪的調(diào)整中凈值也損失嚴(yán)重。嘉實(shí)300、博時(shí)裕富和長(zhǎng)盛同德年初以來(lái)凈值分別下挫了23.76%、23.78%和21.13%。以近一個(gè)月和近一個(gè)季度表現(xiàn)來(lái)看，嘉實(shí)300的凈值分別下跌了16.3%和20.11%、博時(shí)裕富的凈值分別下跌了16.22%和20.62%、長(zhǎng)盛同德的凈值分別下跌了16.84%和18.02%。

　　
　　 不過(guò)，如果拉長(zhǎng)業(yè)績(jī)考察時(shí)間看，上述3只基金的表現(xiàn)則相當(dāng)不同。根據(jù)Wind資訊的數(shù)據(jù)，嘉實(shí)300、博時(shí)裕富和長(zhǎng)盛同德平均年化收益率分別為70%、30.82%和23.17%，在進(jìn)入統(tǒng)計(jì)的246只開(kāi)放式基金中分別列第65位、第173位和第199位。由此可見(jiàn)，最與滬深300指數(shù)關(guān)系密切的嘉實(shí)300基金表現(xiàn)要遠(yuǎn)優(yōu)于其他2只基金。


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