主題：上海黃金期貨昨全線跌停

不到一周的時間，金價從“穩坐江山”到“高臺跳水”，使得投資者措手不及。受國際黃金市場創兩年來最大單日跌幅所累，昨天的上海黃金期貨全線跌停。統計顯示，滬市連日來的連續下跌幅度已將此前一個月的漲幅悉數吞噬。

　　>>盤面

　　滬盤昨全線跌停

　　3月13日，國際黃金期貨首次突破1000美元/盎司；3月14日，國際黃金現貨價站上1000美元/盎司；3月19日，國際金價高臺跳水，創兩年來最大單日跌幅。不到一周的時間，市場熱盼多年的“千金時代”如同南柯一夢。

　　3月19日晚，國際市場上黃金價格出現兩年來罕見的大跳水。投資基金全面撤出，獲利資金瘋狂出逃，紐約COMEX黃金期貨暴挫6%，較前一交易日下跌60.80美元，報收943.50美元/盎司，回落至一月來最低點，同時創出兩年來最大單日跌幅。

　　同時，國際黃金現貨價格應聲下挫，每盎司大跌58.50美元，收于944.70美元，較千元大關相去甚遠。

　　受外盤所累，上海黃金期貨昨天全線跌停，毫無防守之力。主力0806合約以214.55元開盤，大幅低開11.30元，跌幅達5%。至收盤，期價始終未能從跌停板上打開，成交量急劇收縮至6530手，持倉量大減2842手，報3.65萬手。統計顯示，連日來的連續下跌幅度已將此前一個月的漲幅悉數吞噬。

　　>>溯因

　　金價波動與美元走強有關

　　“全球經濟波動是影響本輪黃金價格的主要因素?！比A聞期貨市場部經理玄龍說。

　　3月18日晚，美聯儲議息會議決定降息75個基點，這一幅度明顯小于此前市場100個基點的預期，從而對美元匯率形成有力支撐。3月19日，美元指數出現報復性強勁反彈，紐約匯市美元對歐元和英鎊的比價均大幅上升。黃金價格由此應聲下跌。

　　“美元走強削弱了黃金作為避險保值工具的吸引力，是黃金價格大幅下跌的主要原因?！必斨倾y核分析師范祖盛說。

　　而美聯儲也表示已無法像以前那樣確定物價漲勢將會減緩。此表態顯示其注意力將重新聚焦到對抗通貨膨脹上，這也為黃金市場帶來沉重壓力。

　　南華期貨上海營業部沈永強分析說，3月19日公布的上周原油庫存數據顯示，原油庫存增加20萬桶，遠低于之前市場預期的210萬桶，汽油庫存減少340萬桶。從數據上看雖然利多，但由于投機基金大量拋盤，從而導致油價大幅下挫。此外，美國股市大幅下滑也增加了投資者對美國經濟下滑將影響能源需求的憂慮，這在很大程度上促進原油下挫。

　　沈永強認為，鑒于油價與金價的正相關效應，原油價格大幅下挫在一定程度上會將黃金價格拉下馬。此外，美聯儲在此間的議息會議上做出的降息幅度不及市場預期，也是引發美元反彈、金價暴跌的原因之一。

　　>>理財

　　滿倉買進做多者功虧一簣

　　“如果在前期創出上市來最高點的時候投資者滿倉買進做多黃金期貨，那么經過昨天的大跌，投資者的資金就幾乎全部虧掉了。”華聞期貨市場部經理玄龍為投資者算了一筆賬?！坝捎谄谪浭潜ＷC金交易，一般期貨公司收取10%的保證金，理論上講如果滿倉買入，只要價格下跌10%投資者保證金就會全部虧完?！?br />
　　據記者統計，經過近3天的連續調整，特別是昨天市場全線跌停，滬黃金期貨一個月以來的漲幅已經被悉數吞沒。而這段時間來一直持有黃金期貨并堅決做多的投資者，他們有可能遭受不同程度的損失，至少也會令前期收益損失不少。

　　財智銀核分析師范祖盛指出，由于國內期金走勢在很大程度上受外盤影響，因此國際市場動蕩會給國內投資者增加不少風險。往往前一天市場還表現很好，投資者大量做多，但一覺醒來，外盤金價已經一落千丈，而投資者往往措手不及。因此，國外市場帶來的隔夜風險也需密切注意。

　　另分析人士指出，一段時間來股市寬幅調整，在很大程度上放大了黃金的避險功能，加之黃金價格此間連連上漲，并突破關鍵點位，因此許多投資者從股市抽調資金轉戰金市。但期貨交易規則與股市相比大大不同，保證金的巨大杠桿效應，在放大收益的同時也放大風險，許多投資者對這種風險意識不夠，在高位買進黃金期貨，往往容易遭受巨大損失。

　　■本報記者 馬嵐

　　>>支招

　　跟隨大勢慎投資

　　近期，受次貸危機所累，全球經濟出現大浮波動。股票和商品市場均上演價格的急漲急跌，而在這樣的大勢下，期貨交易所特有的保證金制度，將通過巨大杠桿效應將風險無限放大。

　　華聞期貨市場部經理玄龍指出，從2008年基本面來看，全球黃金供應與需求均將有所上升。上半年利多將較為明顯，而下半年則會出現供給數據壓力相對較大的現象。技術圖形顯示，黃金價格已進入整理回調階段，將在900美元上下波動后再行突破。但從長期來看，黃金后市仍舊看漲，美國經濟衰退和美元貶值將使更多資金趨向買進黃金。

　　他強調，在目前全球商品大幅波動的情況下，投資者應理性投資，不宜追高。同時應深刻理解保證金的杠桿放大效應，合理使用資金。多參加期貨公司提供的基礎和技術培訓，以做到有備而來。

　　財智銀核分析師范祖盛則表示，昨天亞洲盤黃金價格繼續慣性下跌，最低更摸至918美元附近。預計短期內美元指數將出現技術性反彈或對黃金造成進一步下探壓力，但也不排除過度暴跌后的小幅反彈。


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