主題：買銀行理財產品就像“賭”

　今年的“３?１５”，不少銀行理財產品因為零收益甚至負收益而成為眾矢之的。

　　就拿某銀行掛鉤４只港股的一款理財產品來說吧，在該產品１年的投資期內，其掛鉤的４只港股，除了中銀香港外，其他３只股票表現均不錯，但因為表現最好的招商銀行(600036行情,股吧)和表現最差的中銀香港相差９８．８２％，遠遠超過１６％的產品設計，因此該理財產品到期收益為零。

　　曾有專業人士根據該理財產品所掛鉤港股的歷史數據作了測算，結果發現，４股在６８％的時間里價差大于１６％，即該產品收益率為０的概率高達６８％。而最高１６％的收益能實現的概率只有３％，實現６％－１０％正常收益的概率也只有１５％。

　　由此可見，這款產品在設計之初就存在缺陷，可以說是一款風險相當高的產品。但是，為什么這樣一個實現高收益概率如此之低、甚至實現正常收益的概率都不高的產品能夠設計成形，并通過審批，進入市場銷售環節呢？

　　筆者不禁想起了曾經親身參加過的一個由銀行組織的培訓。在這個培訓活動中，參加人員學習了解了銀行設計理財產品的大概框架之后，玩了一個游戲，大家分成幾個小組，各自模擬設計一個理財產品，并評出最佳設計獎。假設一份理財產品是１００元，在扣除一定比例的管理費后，剩余的錢會分成幾部分，部分用于參與如債券等低風險低收益市場，以保本或保證一個較低的收益；部分用于參與股票、外匯、期貨等高風險高收益市場，以博取一個較高的收益。具體投資結構和比例由設計人員決定，不同的結構和比例也就產生了不同的最高收益率和最低收益率。

　　在游戲中，最終獲得最佳設計獎的那款產品，其收益率在所有產品中僅居中等。它獲獎的原因在于??１００元只花去了８９元（含管理費），是所有產品中銀行花費成本最低的。而筆者所在小組設計的產品，收益率是最高的，卻根本無緣角逐最佳設計，因為１００元扣除管理費之后剩余的錢全被花掉了。當時筆者還曾向評委據理力爭：“我們的收益率最高，一定最好賣，為什么最佳設計根本都不考慮我們的產品？”評委說：“如果市場上真有你們這樣的產品，我會去買。但是，現在你們的身份是銀行工作人員，要從銀行的角度考慮，降低成本是非常重要的?！?br />
　　這時候，本文開頭的問題便有了答案，之所以那樣的理財產品能進入市場，是因為銀行設計理財產品的根本原則是銀行利益最大化，而不是客戶利益最大化。像筆者曾經參與設計的理財產品，只在游戲中由于設計人員不懂實際規則時才會存在。對于銀行來說，什么樣的理財產品才是好的產品？最低的成本，相對市場其他同類產品而言較高的收益率，銷售時有足夠的賣點，這就夠了。

　　至于盡可能地幫客戶獲取最高收益，這不是最重要的。就好像賭博時，設賭局的莊家最關心的絕非賭徒是否能贏錢，而是自己能賺多少錢。在這個前提下，莊家會盡可能地設計有吸引力的規則和賭注，因為只有參賭的人越多，莊家賺的錢才會越多。理財產品漂亮的、拿得出手的收益率，作用就相當于賭局中的規則和賭注一樣??吸引人加入。

　　因此，購買銀行理財產品不妨有點賭徒心態，決定下注前問一問自己：一，我信任這個莊家嗎？二，規則我都了解了嗎？三，下多大的注是我能承受的？回答了這３個問題再買，當出現零收益甚至負收益時，不要抱怨銀行太“黑”，因為銀行是莊家，有誰見過莊家輸嗎？也不要覺得自己上當受騙了，因為這是賭，愿賭服輸。



【免責聲明】上海大牛網絡科技有限公司僅合法經營金融島網絡平臺，從未開展任何咨詢、委托理財業務。任何人的文章、言論僅代表其本人觀點，與金融島無關。金融島對任何陳述、觀點、判斷保持中立，不對其準確性、可靠性或完整性提供任何明確或暗示的保證。股市有風險，請讀者僅作參考，并請自行承擔相應責任。