主題：股指期貨應盡快推出

　有報道稱，香港資金正在流入A50指數期貨，該期貨合約為在新加坡交易的以我國A股指數為標的的期貨合約。而這讓不少業內人士擔心，通過香港流入新加坡的資金可能是源自于內地的投資資金。也就是說，目前有資金借道香港最終到達新加坡來炒作國內的股指期貨。如果真的出現這樣的狀況就對國內市場非常不利，當投資者習慣了在新加坡炒作國內期指的時候，國內的股指期貨也就形同虛設了。

　　所以，當前比融資融券更為迫切的事情就是股指期貨了。倒不是說股指期貨的推出能夠對股市走牛帶來什么重要影響，而是如果現在還不推出，將來就算推出了也沒人玩了，因為大家都知道主力合約在新加坡，大家都玩那個去了。

　　此外，當前市場也確實需要股指期貨的存在，很多資金都會對當前市場的流動性加以懷疑。在大小非減持與增持不確定、上市公司業績真假不確定、基金經理更替不確定、公司產品成分不確定的前提下，不管是買入股票還是基金，投資者都會額外承擔一些非系統性風險。投資股指期貨剛好能夠規避這類非系統性風險，并且還可以做多與做空并存。

　　既然投資者有需要，那么這個品種就不僅有出臺的可能，也有出臺的必需。出臺股指期貨，將是降低股票換手率、實現投資者理性投資的關鍵環節，這將對我國證券市場的長遠發展大有好處。

　　為什么說股指期貨能夠降低股票換手率？因為股指期貨推出后，真正"炒股"的人都去炒作股指期貨了，剩下買入賣出股票的就是實實在在的投資者，股票的換手率自然降低，據統計，我國A股的平均年換手率大約為450%，而美國股市只有45%，這就是有沒有股指期貨的區別。

　　那么股指期貨推出后會對股指有什么影響呢？教科書上說，股指期貨將會使股指波動頻率加大，波動幅度減小，但事實往往與教科書說的不太一樣，具體到中國的股指期貨會被投機者如何炒作，還是讓我們拭目以待吧。




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