主題：投資銀行理財產品成懶人

　　“風險”是2008年大家最刻骨銘心的一個詞，對于今年的投資，投資者最關心的就是風險的問題。面對凈值不斷搖晃的基金，投資者沒了主心骨，什么樣的理財產品能夠收益高，風險又比基金小呢？答案就是FOF———“基金中的基金”，它誕生于1990年的美國，是一種以開放式基金和封閉式基金為主要投資對象的集合理財產品，實行的是雙重的專家管理，有效降低非系統風險的特點。

　　FOF在購買基金時擁有較強的議價能力，往往可以用比零售基金更優惠的費用購買到基金公司的產品。但所購買的基金事實上仍然包含了管理費和托管費，算上復利，這一部分的費用同樣也會影響收益。客觀上講，FOF的費率稍低于基金。

　　與基金相比FOF的起購金額基本上都是5萬至10萬，而基金卻只需要1000元甚至更少。除了高門檻外，FOF有一個不足就是開放期不是每天，而是根據不同的理財產品的規定而不同，有的是一個季度開放一周，有的是一個星期開放一日，其他的時間就無法買賣。

　　雖與基金相比，FOF沒有多大的優勢，不過，FOF是投資新手和無暇打理投資組合的投資者首選的理財產品。俗話說基金是懶人的理財工具，那么FOF就是“懶人中的懶人”的首選理財方式。

　　截至去年12月31日，國內絕大部分銀行系FOF產品收益率在10％以上，好的產品甚至能達到30％以上，也有極少數因在大盤低迷時成立，目前仍然虧損。如何來挑選FOF呢？投資者應重點關注其投資范圍、業績標準和預期、收益分配、流動性以及費用等主要方面。除了產品本身的特征以外，投資者還需著重考察管理人的研究和投資能力，包括基金研究和評價體系是否完備、人員配備是否充足且有實力、投資和研究結合是否密切、投資決策流程是否順暢科學等方面。

　　據不完全統計，目前市場上共有29個FOF產品，其中大多數為今年年初募集的。因此收益情況很難統計，但根據中信銀行公布的數據，截至2007年12月31日，“中信理財基金計劃”7款產品的平均年化收益達到20％，除6號連續三個月虧損之外，其它產品表現兇猛。

　　FOF在風險控制方面都花了不少心思，工行的增強型基金優選人民幣理財計劃加入了安全增強措施：信托公司將自有資金參與部分信托計劃（3％的信托份額，但不超過1億元），這樣就在一定程度上保證了投資者的資金安全。建設銀行與中信銀行都采用CPPI（即固定比例投資組合保險策略）固定比例組合保險機制進行基金投資，一方面有效提高產品收益率，另一方面鎖定風險，讓客戶的資產可以安全穩定增值。

　　如果您懼怕風險，且沒有足夠的精力來投資，那么FOF是您投資理財的合適選擇。




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