主題：德銀重申中國國航及南方航空買入

機構研報阿思達克財經網2014-11-28 10:47
證德銀發表報告表示，內地航空股股價自第四季起累升12%至46%，主要反映燃料價格較低。該行盡避大幅上調一些公司的盈利預期，但將東航(00670.HK)評級由“買入”降至“持有”，但將其目標價由2.85元上調至3.7元。

該行首選為中國國航(00753.HK)及國泰(00293.HK)，并將國航目標價由5.4元上調至6.6元，南方航空(01055.HK)目標價由3.05元上調至3.7元。

德銀指，在今年首十個月，三大內地航企的航空客運量增長3%至11%，載客率達80%的健康水平，盡避人幣貶值拖累純利表現，但是核心純利因燃料價格而改善。在2015年，相信增長因素與今年相似，并不預期客運量增長與今年有大分別，但在較佳的宏觀環境下，會持續有溫和的空運需求，同時明年也可受惠於燃料價格，盈利強勁反彈


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