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主題: 586億!債基發行紀錄被刷新
2008-08-14 17:33:50          
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主題:586億!債基發行紀錄被刷新

迄今為止,2008年堪稱股票型理財產品的滑鐵盧之年,債券基金無疑已成為今年基金業最大的亮點。今年以來債券基金募集規模已超過586億元,刷新歷史紀錄。然而,面對宏觀緊縮政策可能放松、期貨市場大幅調整的現狀,對今年下半年的債券市場,債券基金經理的投資分歧也在加大。

  數據統計,截至8月11日,今年以來上證指數調整幅度高達53%。而債券型基金卻一改前兩年的頹勢,異軍突起,部分基金今年以來仍然保持盈利狀態,成為震蕩市中上佳的投資選擇。

  據統計,截至上周,2008年債券型基金獲批發行的數量已達19只,創下了2005年來的最高紀錄,超過2005年到2007年三年債券型基金發行數量總和,募集資金規模也達到了創紀錄的586億元。

  此外,還有多只債券基金已經拿到監管批文,包括嘉實多元收益基金、泰達荷銀集利債券基金、海富通穩健添利債券基金等,都在排隊準備發行中。

  債券基金“脾氣”迥異

  然而,在A股巨幅的波動之下,債券基金也難以獨善其身,債券基金的表現并不完全令人滿意。

  據銀河證券基金研究中心數據統計,截至8月11日,152只新老股票型基金今年以來平均凈值增長率為-38.41%,58只混合偏股型基金今年以來平均凈值增長率為-38.69%,55只新老債券型基金的平均凈值增長率為-0.77%,其中,國泰金龍債券基金(A類)以3.19%的凈值增長率在所有類型基金中排名第一。



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2008-08-14 17:35:23          
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 數據同時表明,今年以來,偏股方向基金無一實現正收益,而債券型基金的凈值增長則是有正有負,呈現出一定的業績分化。

  “聽說債券基金風險比較低,本來想通過投資債券基金穩定資產,沒想到債券基金也能虧錢。”基民宋女士無奈感慨。

  業內人士分析,債券型基金之所以出現業績分化,與各只產品本身的特點有較大關系。在眾多債券型基金中,投資于股票資產的比例不盡相同,一般來講,股票投資比例越大,基金產品風險越高。不過,即使投資股票,有些債基也只參與新股申購,不參與二級市場交易,此類產品的風險相對較低。

  債市投資顯分歧

  最近期貨市場國際油價已經出現了比較明顯的下跌,這對于緩解全球通脹無疑是一大利好,同時其也可能影響到我國的貨幣政策和債券市場走向。有債券基金經理提出,債券投資下一階段或許可以更加積極。

  與此同時,國內消費者價格指數(CPI)穩中有降的預期格局已定——8月12日國家統計局公布的7月份CPI降至6.3%。即將發行的泰達荷銀集利債券基金擬任基金經理沈毅昨天隨即表示,“當前債券市場的機遇已經顯現,正是債券基金建倉的好時機。”

  “債券是一種支付固定利率,到期給付和還本的產品,2008年將是我國債券市場大力發展的一年,國內債市政策導向積極,當前固定收益品種發行加速,可投資的債券品種多了,市場的機會也就增多了。”沈毅相信,債券基金的預期收益會隨之升高。

2008-08-14 17:35:51          
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  然而,面對債券市場的變化,嘉實基金固定收益部總監劉熹昨天卻稱,未來的債券市場走勢將取決于宏觀經濟形勢和宏觀政策取向,下半年宏觀調控將延續穩健的財政政策,貨幣政策在從緊的基礎上將有局部的結構性小幅調整。

  劉熹認為,今年以來央行通過上調準備金率和央票回籠,緩解了金融領域流動性過剩的局面。目前來看,央行這一系列動作已開始收效。從銀行間回購利率比去年有所上升以及新發債券的認購倍率較低等等方面可以看出,金融領域銀根還是比較緊的。實體經濟領域也出現流動性問題,在此情況下央行會對信貸比作適度調整,比如給中小企業一定支持,但總量不會有大的突破。

  對未來市場,劉熹進一步指出:“下半年的債券市場可能是比較平穩的市場。銀根緊縮對債券市場偏利好,但可以買債的錢又有很多被央行收走,這樣債券市場只能說是比較平穩的市場。”

  劉熹稱,下半年將采取比較謹慎的投資策略,謹慎對待長期債券,其配置重點將放在中短期債券品種,比如說央票、短融,浮息債等。類屬配置上短端以短融和央票為主,中端以3-5年期金融債、央票和企業債為主;中期浮息債仍可以作為對沖利率風險的工具。

 

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