主題：基金專戶對公募沖擊不大

　隨著今年1月1日起《基金管理公司特定客戶資產管理業務試點辦法》的正式實施，基金公司專戶理財業務拉開帷幕后，市場一度存在擔心：專戶理財是否會帶來機構資金大搬家，從公募基金流出。對此，接受采訪的基金公司高管指出，對于這種擔心，理論上是成立的，從零售到機構，必然會帶來資金的分流。但從目前來看，大部分專戶資金都是新增資金，且短期專戶規模做不大，因此對于公募基金的沖擊并不大。

　　晨星研究中心黃曉萍表示，對于基金公司而言，專戶理財是一項新的業務，團隊的搭建需要一個過程，很多細節的東西也需要時間來完善。事實上，對基金公司而言，專戶理財的成本并不低，要配備專門的隊伍，占用相當的資源去推廣、維持這項業務，而且能與基金公司談攏的委托人也不多。黃曉萍同時指出，從目前的大環境來看，由于年初以來市場的深度調整，對基金專戶理財在短期內實現快速發展也不利。

　　從境外經驗看，專戶這個業務更多體現為基金管理人與養老金、年金的合作以及與一些保險公司合作開發一些產品，現在由于政策法規配套上的問題，也造成了對于專戶規模的制約。對此，業內人士表示，只要市場需求到達了一定程度，相關的政策配套必然會跟上去。

　　某基金公司專戶理財總監認為，專戶理財的高額稅收以及基金可投資的產品太少也成為基金專戶理財的一個壁壘。據悉，目前，基金專戶能投資的只能是A股和一些債券類產品，海外市場沒有放開，因此專戶理財運營起來的活力還不夠充足。



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