如何破譯底部黑馬密碼

　　“周而復始，是天地之律；盛衰相從，是天地之道。”股市也遵循著自然界最樸素的“輪回”鐵律。2001年7月23日，農歷大暑節氣，是江恩理論中極為重要的時間之窗，A股當天跌破了55天均線，并順勢完成了對該均線的反抽確認，最終2245點的大頂悄然筑就，并由此拉開了其后5年大熊市的帷幕；更令人驚奇的是，5年后幾乎同一時間，A股在998點附近形成大雙底后，于7月22日順利站上了20天均線，隔天站上了55天均線，開啟了史無前例的大牛市。

　　再說今年7月份大盤底部的構造，同樣也正值農歷大暑——7月23日這一特定的時間之窗。距離上一輪2245點大頂正好整整10年，距離998點大底為5年整。隨著特定大循環時間周期的到來，A股再次譜寫出了牛市的新篇章，這也就是為何筆者7月初在斬釘截鐵地認為——“2319點低點就是反轉低點”。

　　底部黑馬的三大特征

　　在大盤剛脫離底部區域時，如何在底部找到暴漲的黑馬，先人一步慧眼識珠？比如2008年大底1664點時，連拉9個漲停板的太行水泥（600553）（600553），及隨后的中路股份（600818）（600818）；2005年7月998點大底時，連拉26個漲停板板的ST豐華（600615）；2003年11月大盤見底1307點時，連拉7個漲停板的上海梅林（600073）（600073）；2002年1月大盤見底1339點時的深深房A（000029）（000029）等等，這些個股都有驚人的共性，即在大盤剛脫離底部時，能夠從底部一躍而起連續暴漲，更重要的是，都是在極短的時間之內，一般1個月的時間實現股價翻番，甚至漲兩、三倍，如果你有幸騎到這樣的烈性黑馬，那還不笑彎了腰！

　　筆者現在提及尋找底部超跌龍頭大黑馬的話題，想必會讓人心曠神怡。但大盤真正在底部時，投資者肯定會心生遲疑，因為滬深兩地A股幾千只股票，符合超跌和低價要求的個股遍地都是。究竟該如何尋找日后能夠率先領漲的、絕對的超跌龍頭個股，其難度幾乎是沙里淘金、大海撈針。呵呵，各位看官且莫著急，細聽筆者娓娓道來。筆者以為此類個股，最終能夠成為超跌龍頭股的先決條件是：

　　1，一定是嚴重的超跌、低價，這歷來都是孕育大黑馬的溫床。

　　2，其股價幾乎與大盤同步見底，在大盤見底后同時或之后一、兩天能夠快速上揚，最好能夠在底部率先連拉兩個漲停。

　　3，最重要的外部先決條件，一定是迎合當時消息面上出臺的利好預期的個股。
　　每次行情啟動伊始，往往有一只上海本地股作為領漲的超跌龍頭，如上述的上海梅林、ST豐華、前年的中路股份（見圖4）和今年7月份連拉4個漲停板的金山開發（600679）。而基本面上，龍頭股一定有迎合當時消息面上絕對的利好預期，比如前年1664點大底時的太行水泥，是受益國家出臺“4萬億投資規劃”的重大利好；中路股份受益于朦朧迪士尼概念的重大利好；至于2003年上海梅林翻番行情的演繹，是受到了納斯達克上市的幾只中國網絡股，當時這些個股由于財務報表問題，股價暴跌至一美元以下，但最終隨著財務報表問題的順利解決，股價短短幾個月時間暴漲幾十倍，如此震撼的賺錢效應傳導至國內嗅覺靈敏的游資，在2003年的11月份大盤脫離1307點底部時，便把上海梅林作為超跌網絡科技股的龍頭，扯起大旗拉上去再說，反正底部需要科技股的大漲效應來烘托。

　　“至于迎合消息面上當時的市場利好預期“這句話該如何理解？比如1664點大底時，國家當時出臺的“4萬億投資規劃”，投資者第一時間就應該想到既然大底已到，第一步選股肯定首選超跌股，而此重大利好顯然是為了拯救瀕臨絕境的實體經濟，如此巨大規模的基礎投資最直接的受益者當然是水泥股。那我們尋找超跌龍頭個股的方向，就應該放在水泥板塊上面，尋找那些超跌低價跟大盤同步見底的水泥股。另外，最好能夠率先脫離底部連拉2個漲停板。

　　記得4萬億投資規劃出臺后，兩市幾十只水泥股第一天全部漲停，但是能夠在第二天半小時之內再拉第二個漲停的只有太行水泥。這明白無誤地告訴投資者，該股就是絕對的超跌龍頭個股。于是盤面上，面臨第二個率先漲停、但還未封住漲停之時，你就該用鷹一樣的眼睛緊盯住它，拔劍出鞘，重倉出擊，等待你的便是股價的連續漲停。而此類超跌龍頭個股，其股價運行的第一目標位直指年線處，不到該目標位，在高位未收出巨量墓碑K線之前，投資者就不用過早賣出。

　　如何識別反抽、反彈、反轉

　　實戰中如何識別反抽、反彈、反轉呢？在股市的下跌過程中，會形成一系列的返身上漲的行情，按照這些上漲行情的力度和最終演化狀況，可以分為三類，它們分別就是：反抽行情、反彈行情、反轉行情。下面簡單的介紹一下它們具有各自不同的特點：

　　反抽：

　　即股指連續下跌一段時間后、給人以跌不下去的感覺，甚至技術指標處于超跌狀態，盤面顯示成交量到了地量，這時候出現的一次上漲。但此時的反抽并非是目的，而是手段。它讓人錯以為是反彈了，倘若在這樣的反抽行情中跟風買入，勢必會上當。其主要特征是:

　　1、反抽時成交量較小，量能無法有效放大。
　　2、反抽時缺乏領漲的熱點或新的有影響力的領頭羊。
　　3、反抽時缺乏增量資金積極入場的跡象。
　　4、反抽的高度不會觸及頂部和破位的位置，對上檔調整壓力起不到多少消化作用。

　　反抽的最重要投資原則就是“賣！”因為，反抽是對階段性頂部和破位走勢的一種確認，破位后的反抽力量有限，往往不具有短線參與的價值。所以，投資者至少要中線看空后市，堅決不追高，有獲利立即了結，沒有獲利也要采用以逢高減倉為主的投資原則。值得投資者注意的是：即使投資者中線看空后市，也不要在短線連續急跌之后盲目斬倉出局，而應采用穩健的投資策略趁大盤反抽之際，擇機賣出。這種賣出機會通常是選在發現上漲行情露出疲態，或觸及上擋阻力線的時候。

　　反彈：

　　即在下跌途中，突發某種利好消息，市場主力乘機將計就計，利用消息強勁拉升股指或股價。但是一般的反彈僅能連續三陽，很少出現五連陽或七連陽的情況。連續三陽后大盤或股價有回檔整理的必要。倘若回檔整理2-3天，大盤或個股繼續發力攀升，就意味著主力機構要做一波像樣的反彈行情。但不管其反彈速率多快多強，都要密切觀察其反彈有沒有超越歷史高峰。如果在頂部附近開始回頭，沖頂力度不足，說明上檔壓力較高，昭示著反彈趨向結束。特別是對于快速反彈行情，投資者需要克制參與的念頭，對其敬而遠之。正所謂：“反彈不是底、是底不反彈”，反彈行情并不是市場趨勢的根本扭轉，反彈過后，股市仍將下跌。投資者搶反彈目的是降低持股成本和博取短線利潤，而快速反彈在反彈空間和反彈時間方面，都沒有給投資者留下獲利余地，因此，不適宜參與曇花一現的快速反彈行情。

　　反轉：

　　比如1995年指數跌至325點時，管理層發布三大救市政策，促使大盤全線飄紅，反轉向上，頭一天就大漲200多點。這樣的爆發行情還有幾次。要注意的是，當市場處于狂熱之中時，行情就要逐漸趨于落幕了。反轉的最重要投資原則就是“買！”當反轉行情出現時，許多投資者喜歡追漲幅不大的個股，對于股價漲高了的就不愿追漲，這是很多投資者的一種投資誤區。事實上在反轉行情中越是率先啟動，越是大幅上漲的，越是未來行情中的熱點板塊和龍頭股，越是有參與的價值。因為反轉行情是一種強勢上攻行情，其投資理念方法與弱市及平衡市的投資理念方法迥然不同。如同在弱市中股價跌幅的大小并不能決定個股是否止跌一樣。在反轉行情中股價漲幅的多少，也不能決定該股的未來上漲動力。在反轉行情中對于個股是否決定要追漲，關鍵是看該股后市是否還有繼續上漲的動力和上漲空間。歷次的反轉行情都證明凡是在行情早期階段敢于大膽追漲強勢的投資者，都曾經取得過豐厚的利潤。

　　利用通道效應捕捉強勢個股

　　通道效應是基于慣性效應的一種特殊效應，即股價持續向某一方向運行。許多指標都可以形成通道，研究通道效應要注意通道斜度和通道寬度。通道斜度是指通道向上(或向下)的斜度；通道寬度是指5日均線和10日均線所夾成的帶狀區域的大小。一般來說，通道效應與通道斜度成正比，與通道寬度成反比，通道效應由通道斜度與通道寬度的比值決定。通道斜度越高，通道寬度越窄，則通道效應就越明顯，大于45度的通道稱為高斜度通道，其通道效應十分明顯

　　對于上升通道而言，要讓通道效應發揮最大的作用必須注意以下幾個方面：

　　第一，利用通道效應進行交易要冒比較大的風險。因為一旦通道形成時，股票
　　多數已完成吸籌和洗盤，正進入拉升階段，莊家隨時有派發的可能，而且這時介入的成本也比較高，所以在進行交易時要有充分的思想準備。

　　第二，通道形成后不會輕易被破壞，但通道一旦破壞就需要時間重新組合，這種現象在那些大于45度的通道中尤為明顯。所以，通道一旦被破壞就要第一時間退出，不要再抱有任何的幻想。因為莊家做莊拉升一只股票，一定要讓投資者對這只股票抱有信心，所以多數不會輕易打破重要的技術位去挫傷投資者的信心，導致沒有人去接最后一棒，從而使莊家被困其中。雖然有時莊家也會刻意打壓，但那多數在拉升前，是為了吸收更多的籌碼或者洗盤，而在高位出現這種現象的情況比較少。

　　第三，還要密切注意成交量的變化。在一個完美的上升通道中，成交量的變化應該是放量，相對縮量，最后再放量。在拉升期由于籌碼已集中，成交量不會太大；但在拉升末期，由于莊家要完成最后的出貨，成交量會再放大。所以，在買入股票后，一旦看到成交量忽然放大，股票也有一定的升幅，就要小心了。

　　第四，應該運用一些技術指標來協助分析。比較有效的是用指標背離的方法來幫助判斷頂部，所謂背離是指股價創新高，而指標卻沒有創新高。這樣的指標有rsi、mtm等。

　　總的來說，利用通道效應來交易有助于捕捉強勢行情，但其缺點是風險較大，所以比較適合那些對股市比較熟悉的激進型投資者。

　　如何選出強于大盤的強莊股

　　逆勢而為，乃股市之大忌。這個道理，莊家不可能不知道。既然知道“逆勢而為”的危險性，而不敢“逆勢而為”的莊股，肯定是莊家已經胸有成竹，對自己的實力很有信心，那么莊家的實力也就可想而知。在股市里，也偏偏有這樣一些股票，在大盤下跌的時候，總是我行我素，完全不理會大盤，獨自走出自己的走勢。

　　要發現強莊，必須先找到一個參照物，才能襯托出強莊的獨立走勢出來。通過不同的參照物，我們可以把強莊大致分為以下三種類型：

　　1、大盤之強莊。

　　大盤下跌是個股下跌的重要原因。那么大盤在下跌的時候，自然也就成為了檢驗個股莊家實力的試金石了。所以，毫無疑問，大盤是個股的最好參照物之一。

　　以大盤為參照物，與大盤相比較，強莊的走勢有以下兩種情況：

　　第一種情況是當大盤下跌的時候，個股卻是橫盤或強勢上攻。這種情況比較好理解。

　　第二種情況是不管大盤跌也好，漲也好，個股卻獨自橫盤不動。

　　在大盤跌的時候，它能橫盤不動，說明莊家的實力很強；大盤漲的時候，一般的股票都會隨波逐流往上漲，它也能橫盤不動，說明莊家控制盤面的能力很強，莊家并不想借大勢往上拉，而是通過大盤漲自己不漲的方法來折磨投資者，當你受不了想追其他的上漲股票時，你只好拋出手中的股票，那么莊家也就達到的洗盤的目的。這種洗盤的方法我們可以稱之為“不漲洗盤法”。

　　這種股票也可以算是最典型的強莊，可謂是完全棄大盤于不顧，走勢中充滿了個股的個性。那么我們如何發現這種類型的強莊呢？主要有兩個方法：

　　一是在指標欄里調出平均股價指數，然后對照個股走勢，看看哪些個股在大盤下跌的時候，還能強勢橫盤或逆勢上攻。看看哪些個股的走勢完全不理會大盤，充滿了自己的個性。

　　二是運用CI個性指標發現強莊。

　　當大盤下跌的時候，個股的個性指標還能夠連續幾天收陽，說明該股有人護盤。而大盤橫盤的時候，個股的個性指標上漲，說明該股莊家的實力比較雄厚。

　　2、板塊之強莊。

　　個股的第二個參照物是板塊。當同一個板塊的其他股票開始下跌的時候，該股還能保持強勢，說明該股有大資金護盤。其實，如果我們把一個板塊自定義一個指數，那么當該板塊指數在下跌的時候，板塊中比較抗跌的個股，應該值得我們關注，強莊本色展現的淋漓盡致。

　　3、利空之強莊。

　　利空消息，對于個股來說，也是下跌的理由之一。當個股有重大利空的時候，股價一般都會下跌。如果一只股票在重大利空的打擊下，股價仍不彎腰，說明該股有強莊進駐。因為莊家把受利空消息影響而恐慌拋出的籌碼照單全收，所以股價才能保持強勢。

　　挑選低價超跌潛力股只用三招

　　1、階段跌幅越深越有發力，絕對股價越低越有優勢。

　　在低價超跌股上尋找機會主要遵循的是價格博弈的思路。跌幅大于同期大盤，股價在整個市場中，以及同類個股中有明顯的比較優勢的個股是重點跟蹤的對象。

　　個股技術特征：

　　A、超跌股年內的跌幅通常要在30％以上，若能跌幅在50％更好;最好是那種無緣無故下跌，而且是無量空跌的個股。

　　B、沒有形成抵抗性平臺（即在歷史低位長期振蕩，近日跌破創出新低形成較近的反彈套牢區），并且最近幾個交易日盤中或某一交易日沒有出現過反彈行情。

　　2、股性活躍的股票最容易成為資金攻擊的目標。

　　一部分二級市場投資經驗豐富的投資者應該熟悉這么一個市場現象，每次有一定力度的超跌反彈啟動時，那些股性活躍的品種往往是最先受到資金關注的，啟動的時間比別的股票早，反彈高度也比其它股票多。

　　3、技術上抗跌和縮量的低價股是啟動的前奏。

　　在大盤出現大跌的背景下，如果一部分低價超跌股能夠經受住考驗，則證明這些個股的底部是非常扎實的，屬于理想的潛力品種。

　　技術上而言，成交量對于判斷低價超跌股的潛力相當重要，個股的下跌過程中最好是高度縮量的，這種下跌方式屬于縮量空跌，一旦有資金狙擊，容易產生V形反轉。

　　從主力的出牌中捕捉市場的重要信息

　　一、主力和政策的博弈：

　　1)主力的操作手法說明什么問題：本欄目在前期強調今年主力一直慣用的手法是顛倒黑白和指鹿為馬，也就是把利空變為利好，把利好變為利空；但是自上上周主力的操作就很反常，是正向操作；而今日主力又恢復了以前的手法，反向操作，這其中有什么玄機呢？我們分析兩周前，主力正向操作的背景，會發現在前兩周市場基本上都是沒有什么壞消息，到處充滿了管理層對市場的呵護之聲和各種利好之聲，在這個大背景下，主力完全利用進行正向操作，這非常正常。而今日在市場一致看好的時候，主力忽然殺個回馬槍，這種反向操作反而正常了，那么我們從主力突然改變操作手法上能得到什么啟發呢？那就是要變天了。主力已經預感到即將到來的血腥味道，所以突然把操作手法變了，變正常了。那么什么使得主力對大盤有所警覺呢？本欄目昨日列舉了三個預期：六中全會的政策預期；中小板塊的加速擴容預期和工行的加速上市預期。在這之外，還有國內指數期貨的加速度推行預期，這么多場外變數，主力變得謹慎是非常正常的，另外周小川還在場外等著突然加息給證監會好看，所以主力反向操作是好事。

　　2)主力的反向操作透露出了龍脈所在：所謂龍脈者，就是引導市場攻營取寨的龍頭品種。目前市場比較有爭議的是金融，有色，房產和新能源等的一個。作為龍頭品種，首先必須是主力高度介入，籌碼基本上收集完畢后，開始強行拉升或者是階段行拉升，都是一個龍頭品種的品象，所以我們把新能源一類排除，因為這個板塊有中性的政策支持，主力還在收集階段。有色在昨日完全是掩護真正的主力轉換熱點，所以把有色排出，金融板塊巨頭具有龍頭品象，但是在活躍程度和資金認可度上不高，主力不會大幅度炒作，這將會為后來的出貨帶來困難，地產股票目前由于政策的壓制，而基本面上又好的不得了，從而具備了最有想象的板塊，人民幣升值和政策導向的背離也不會持續太久，就象是一匹被主人用力拽住的烈馬，一旦主人松手，那地產之馬將瘋的不得了。該板塊因為具備了稀缺資源，奧運的預期，人民幣升值的預期，已經即將召開的六中全會中城鄉結合部位的商業化預期，和目前中小散戶不敢下手的良好環境，完全有理由相信，這個板塊將是主力的主打。

　　二、主力資金博弈：

　　主力今日的操作手法是正常手法，那就是利用相反理論來操作，在市場整體預期樂觀的時候出陰線，這和前兩周的操作手法截然相反，說明一個重要問題，那就是主力已經對后市的預期變得相對謹慎。今日的博弈行為總結起來是中石化的私有化整合和市場的多頭的博弈。中石化的高開走低已經中石化整合股票的跳水，是國資刻意安排好的行為，引動整體中石化整合股票的跳水，也是出于國資節約收購成本的計策。而中石化行為剛好被場內主力借助進行大洗盤。今日的博弈非常正常，當市場一邊倒的時候就會出現相反面。

　　三、中小散戶之間博弈：

　　目前上市公司通過整體上市是主流趨勢，建議對優質籌碼進行鎖定

　　市場風險點：目前市場資金逐步向整體上市和注入優質資產的股票靠攏，防止持股邊緣化是當務之急

　　保護措施：建議適量控制倉位。