主題：封基暴漲 風險初顯

受A股市場反彈影響，封閉式基金昨日繼續放量大漲，走出強于大市的上漲行情。封基板塊近日來表現耀眼，連續數日大量資金流入，滬基指收復3600點，深基指則連續收復3600、3700點兩個關口。

在行情大好之際，也有分析人士提醒，近期封基的市場風險正在加大，連續大漲后折價率已無太大優勢，而短線資金炒作也使參與封基風險加大，投資者在市場趨勢不明朗的情況下最好謹慎操作，對于沒有把握的短線機會以觀望為宜。

連續數日放量大漲受A股市場強勢反彈影響，昨日滬深基金指數也呈現低開高走，全天大幅上漲的態勢，連續第二日迎來強勁反彈。兩市基指漲幅均超過3%.其中滬基指收復3600點關口，深基指收復3600點和3700點兩大關口，兩市封閉式基金再度全線上漲。

從盤面上看，開盤交易的33只封閉式基金全線上漲，且漲幅均超過1.44%.瑞福進取上漲幅度最大，達到6.54%，緊隨其后的封閉式基金有基金銀豐上漲5.6%，基金泰和上漲5.43%，基金普惠上漲5.19%，基金安信上漲4.94%、基金景福上漲4.89%，基金通乾上漲4.88%，基金金鑫上漲4.8%，基金天華漲幅最小，收盤時上漲了1.44%.

連續數日來封閉式基金因其高折價、低單價的優勢備受資金青睞。自前一周平均折價率超過30%以后，封閉式基金就走出了一波獨立行情。銀河證券數據顯示，受上周股票市場下跌影響，封閉式基金總凈值下跌2.81%，而該板塊總市值卻小幅上漲了0.33%，其加權平均折價由此收窄了2.3%.

與此同時，封閉式基金的成交開始活躍，上周成交金額達34.5億元，較此前一周放大逾39%.此外，經歷了大比例分紅和連續下跌，封閉式基金的交易價格普遍較低，甚至不少封閉式基金的交易單價位于0.5至0.6元區間。

謹慎操作為上

隨著封基近一周來的持續強勢，之前積累的高折價率優勢已基本消化，國金證券基金研究總監張劍輝認為，6月20日前長剩余期限封閉式基金加權平均折價為28%，其中1/3基金折價超過30%，的確具有優勢。但隨著連續三個交易日的上漲，長剩余期限封閉式基金平均折價下降到23%左右，比較優勢得到很大程度修正。

而更令人擔心的是，封基的這波上漲似乎更多是短線資金炒作，張劍輝指出，封基盤面炒作跡象明顯，前日基金興和盤中曾一度被拉高至漲停，而上周五折價率只有23.76%的基金鴻陽漲幅前日也一度超過8%，張劍輝認為，如果是長線資金入市，顯然不會采取這么激進的手法。

短線資金的炒作無疑加大了封基的投資風險，因此，張劍輝建議投資者冷靜看待本輪封閉式基金上漲行情，可適當選擇折價相對較高的品種予以短線參與，如漢興、景福、普惠等折價率仍舊保持較高位置的基金。

中投證券基金分析師張宇表示，封基短期折價率的變化和市場的變化一樣陰晴不定。盡管從理論上來說，長期趨勢上看折價率縮小是必然，因為隨著到期日臨近，套利資金會使價格回歸凈值。但是，市場信心、資金面的情況更直接地決定了短期的市場價格，折價變化不定，折價率依然具有進一步擴大的可能性。張宇建議投資者在投資封基時最好謹慎操作，對于沒有把握的短線機會以觀望為宜。



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