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主題: 封閉式基金 近期風險有所加大
2008-06-25 15:38:11          
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主題:封閉式基金 近期風險有所加大

  封閉式基金市場近年來表現優異,從歷史記錄看,截至2008年5月,觀察近八年的走勢看,上證基金指數有五年超越上證綜指,三年弱于上證綜指;深證基金指數有四年超越上證綜指,四年弱于大盤。

  
   以近五年的年復合增長率看,上證基金指數年平均超越上證指數收益率約13.8%,深證基金指數年平均超越上證指數收益率約為15.3%。

  
   但是,據此無法簡單認為封閉式基金未來會繼續表現好于大盤。截至今年五月底,今年以來出現的兩次較大幅度的基金指數月度跌幅,5月份的10.4%和3月份的11%,均居近五年以來封閉式基金市場的跌幅前列。

  
   從技術分析上,似乎短期市場仍然蓄積繼續向下探底的勢能。從振幅來看,今年以來基金指數在向下探底的過程中,振幅卻有加大的趨勢。

  
   風險提示:

  
   建議投資者在市場趨勢不明朗的情況下謹慎操作,對于短線機會,在沒有把握的前提下觀望為宜。

  
   1、封閉式基金二級市場歷史表現優秀尋搖錢術 到頂點財經

  
   封閉式基金市場近年來表現優異,從歷史記錄看,截至2008年5月,觀察近八年的走勢看,上證基金指數有五年超越上證綜指,三年弱于上證綜指;深證基金指數有四年超越上證綜指,四年弱于大盤。見圖1-8。圖9以平滑線顯示基金指數近年來分別超越或跑輸大盤的情況。可以看出,封閉式基金的表現在近兩年來尤其搶眼。

  
  
  
  
  
   以近五年的年復合增長率看,上證基金指數年平均超越上證指數收益率約13.8%,深證基金指數年平均超越上證指數收益率約為15.3%。因此,從歷史成績看,封閉式基金的二級市場表現優秀。

  
   2、近期封閉式基金市場風險加大

  
   但是,據此無法簡單認為封閉式基金未來會繼續表現好于大盤。截至今年五月底,以月度封閉式基金指數收益率計算,今年以來出現的兩次較大幅度的基金指數月度跌幅,5月份的10.4%和3月份的11%,均居近五年以來封閉式基金市場的跌幅前列。圖10為近一年以來封閉式基金整體走勢和換手率變化情況。

  
  
  
   上周,封閉式基金市場一定程度上止跌回穩,大宗交易現身封閉式基金。尋搖錢術 到頂點財經

  
   6月17日,基金安信的交易額為973萬元,基金漢興的交易額為450萬元,基金漢鼎的是503億元。加上近期出現大宗交易的基金通乾、基金裕陽和基金安順,半個月內出現的六只封閉式基金的交易額已經達到1.14億元。大宗交易的出現,似乎表明一些機構投資者在關注封閉式基金市場在大跌之下可能出現的投資機會。

  
   從技術分析上,似乎短期市場仍然蓄積繼續向下探底的勢能。從振幅來看,今年以來基金指數在向下探底的過程中,振幅卻有加大的趨勢。見圖2。

  
  
  
   六月份截至6月23日,上證基金指數的跌幅則擴大到17.6%,為2000年以來的罕見跌幅。似乎表明封閉式基金市場的短期風險在不斷加大。搖錢術智能財經終端

  
   從折價率分析,短期折價率的變化和市場變化一樣陰晴不定。盡管從理論上講,長期趨勢來看折價率的縮小是必然的,因為隨著封基到期日的臨近,套利資金會使價格回歸凈值。但是,市場的信心、資金面的情況更直接地決定了短期的市場價格,折價變幻不定,折價率仍然具有出現進一步擴大的可能性。

  
   截至6月20日,在不包括創新型封閉式基金的大盤基金的平均折價率達到28.6%,比前一周縮小2.6%;中盤基金的折價率達到27.2%,比前周擴大3.1%;小盤基金的折價率達到5.6%,縮小3%。

  
   3、投資建議與風險提示

  
   建議投資者在市場趨勢不明朗的情況下謹慎操作,對于短線機會,在沒有把握的前提下觀望為宜。頂 點 財 經



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