主題：動力煤價格連破年內新低 專家預計止跌條件正在形成



上海證券報·中國證券網

12月23日，CCTD環渤海動力煤現貨參考價5500K、5000K、4500K三個規格品分別收于772元/噸、671元/噸、570元/噸，周環比下跌24元/噸、24元/噸、28元/噸，同比下跌178元/噸、177元/噸、159元/噸，繼續刷新今年以來國內動力煤價格的低點。煤炭行業人士認為，目前煤炭庫存數據已出現分化，臨近歲末產量逐步下降，氣溫逐步降低促進需求增加，煤炭止跌條件正在形成。

熟悉內蒙古自治區煤炭產地和陜西省煤炭產地的運銷人士對上海證券報記者表示，產區陜西榆林、內蒙古鄂爾多斯市煤炭報價近期呈現普跌態勢。下水煤中轉地環渤海港口同樣出現了貨主主動甩貨的局面，使得煤價不斷向下走。

但根據CCTD中國煤炭市場網最新觀點，臨近年終，部分完成產銷任務的煤礦將逐漸停產。另外，受需求持續低迷，坑口庫容制約，在產煤礦逐漸傾向于以銷定產。近期山西等不少煤炭主產地開展嚴厲打擊非法違法采礦的“冬季百日行動”，也將在一定程度上抑制煤炭產能的釋放。

易煤研究院研究員王闖預計，到明年1月之后，煤礦為保全年生產目標而積極生產的情況會有減弱，并且因農歷春節保安全而出現減量情況。近期影響我國的冷空氣勢力增強，黃淮南部、江淮西部、江南東部、華南東部等地部分地區氣溫偏低1℃～3℃。12月25日至26日，江南東部和華南東部平均氣溫將由偏低轉為偏高。預計電廠日耗持續顯著提升，需求增加將對煤價有一定支撐。預計到本月底或下月初，煤價有階段性止跌企穩。

煤炭社會庫存是市場判斷煤價走勢的重要參考指標之一。易煤研究院數據顯示，截至12月20日，環渤海港口煤炭庫存累計達到2744萬噸，較前一周下降51萬噸，去庫存情況有所好轉。從長江沿線港口的煤炭庫存來看，截至12月20日，長江九大主要港口合計庫存684萬噸，環比增加12萬噸。庫存走勢呈現分化表現。

不過，近期內貿煤下跌幅度較大，進口煤性價比明顯收縮，部分進口品種已經處于價格倒掛狀態，因此終端企業的需求或將向內貿市場轉移，煤炭進口量環比收縮的可能性較大。

展望更長一段時期的煤價走勢，易煤研究院研究部副總監楊潔對上海證券報記者表示，后期煤價中樞預計仍有下行空間。2025年國內煤炭產量預計將進一步增長，非發電用煤需求預期偏弱，再加上可再生能源比例不斷提升或進一步壓縮煤電出力比例。


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