主題：公募抱團(tuán)股全面回暖 這是又調(diào)倉(cāng)了？

　放量普漲，2023年的倒數(shù)第二個(gè)交易日，A股市場(chǎng)橫掃了近一個(gè)月的陰霾。

　　12月28日，A股低開(kāi)高走，數(shù)據(jù)非常亮眼，滬深兩市日成交額8844億，較上個(gè)交易日放量2476億。北向資金全天大幅凈買(mǎi)入135.58億元，單日凈買(mǎi)入額創(chuàng)5個(gè)月新高，近2個(gè)交易日累計(jì)凈買(mǎi)近200億元。盤(pán)中，前海開(kāi)源戰(zhàn)略顧問(wèn)王宏遠(yuǎn)再次喊話港股、A股已見(jiàn)底。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，市場(chǎng)大漲催化劑有兩個(gè)方面，一是有關(guān)部門(mén)對(duì)《全國(guó)社會(huì)保障基金境內(nèi)投資管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》的最新解讀再次點(diǎn)燃“長(zhǎng)錢(qián)長(zhǎng)投”的預(yù)期；二是人民幣匯率大漲400個(gè)點(diǎn)提振了市場(chǎng)信心。

　　社保基金大消息與人民幣的內(nèi)外共振

　　對(duì)于大漲的原因，首先，28日上午一則關(guān)于社保的消息被市場(chǎng)關(guān)注到。

　　據(jù)新華財(cái)經(jīng)消息，全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)有關(guān)部門(mén)解讀《全國(guó)社會(huì)保障基金境內(nèi)投資管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》表示，《管理辦法》著力推動(dòng)社保基金管理運(yùn)營(yíng)制度化規(guī)范化，從拓寬投資范圍、提升投資廣度等方面豐富社保基金配置工具箱，為基金保值增值創(chuàng)造條件。

　　社保基金會(huì)股權(quán)資產(chǎn)部主任王智斌表示，近期，在中國(guó)證監(jiān)會(huì)支持下，社保基金會(huì)正在抓緊推進(jìn)以戰(zhàn)略投資者身份參與上市公司非公開(kāi)發(fā)行，這將進(jìn)一步打開(kāi)投資空間，為資本市場(chǎng)注入長(zhǎng)期資金，更好支持資本市場(chǎng)發(fā)展。

　　另?yè)?jù)社保基金會(huì)規(guī)劃研究部主任趙軍表示，《管理辦法》明確社保基金股票和股權(quán)投資比例上限分別為40%和30%，與基金長(zhǎng)期資金性質(zhì)和較強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)承受能力相匹配。通過(guò)納入一些符合社保基金資金性質(zhì)、兼具良好投資價(jià)值的新投資品類比如市場(chǎng)關(guān)注度比較高的基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs等，拓寬社保基金的投資范圍。

　　今年以來(lái)，監(jiān)管多次強(qiáng)調(diào)保險(xiǎn)、社保等“長(zhǎng)錢(qián)長(zhǎng)投”的作用，政策上，險(xiǎn)資更改考核模式、《管理辦法》對(duì)社保基金投資范圍的系統(tǒng)梳理；企業(yè)舉措上，國(guó)壽、新華兩大險(xiǎn)企出手成立500億私募基金，這些長(zhǎng)期資金入市預(yù)期無(wú)疑振奮著市場(chǎng)信心。

　　從外圍市場(chǎng)來(lái)看，人民幣對(duì)美元匯率在在岸和離岸市場(chǎng)雙雙走強(qiáng)，極大的提振了市場(chǎng)的精神。

　　人民幣對(duì)美元即期匯率開(kāi)盤(pán)后接連升破7.10關(guān)口，盤(pán)中最高升至7.0974，較前一交易日收盤(pán)價(jià)7.1437升值463點(diǎn)。離岸人民幣方面，盤(pán)中最高升至7.1053，升幅同樣超過(guò)400點(diǎn)。與此同時(shí)，美元指數(shù)在27日跌破101關(guān)口后進(jìn)一步下挫。隨著美聯(lián)儲(chǔ)降息節(jié)奏的來(lái)臨，人民幣貶值壓力減小，從海外投資者的預(yù)期來(lái)看，將有利于人民幣資產(chǎn)的表現(xiàn)，同樣能夠提振權(quán)益市場(chǎng)的預(yù)期。

K圖 USDCNH_0

　　主力資金加倉(cāng)名單實(shí)時(shí)更新，APP內(nèi)免費(fèi)看>>

　　對(duì)于A股市場(chǎng)底部的共識(shí)正在凝聚。12月28日上午，王宏遠(yuǎn)發(fā)聲，再次喊出港股與A股均已見(jiàn)底。

　　他認(rèn)為，從歷史上看，香港股市多次在牛市末期比A股率先見(jiàn)頂，在熊市末期比A股率先見(jiàn)底。“游戲劫”不會(huì)改變大方向，香港股市見(jiàn)底已經(jīng)12個(gè)交易日了，A股市場(chǎng)見(jiàn)底已經(jīng)6個(gè)交易日了。本輪香港股市見(jiàn)底的2023年12月11日，A股市場(chǎng)見(jiàn)底的2023年12月21日。就在不久前的12月22日，他曾經(jīng)有過(guò)類似發(fā)聲。

　　還有市場(chǎng)人士指出，從近20年市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，每當(dāng)偏股混合基金3年滾動(dòng)收益率位于-30%附近時(shí)，都是歷史的大底部區(qū)域，有非常強(qiáng)的均值回歸效應(yīng)。截止12月25日，偏股混合基金3年滾動(dòng)收益率是-34.17%，這是公募基金行業(yè)成立以來(lái)的歷史最低值，底部特征明顯。

　　光伏ETF漲停，賽道股全面回暖

　　光伏等賽道股集體爆發(fā)，投資者調(diào)侃“隆基漲停，鐵樹(shù)開(kāi)花”。北向資金再次顯示出對(duì)大藍(lán)籌的偏愛(ài)，隆基綠能、五糧液、貴州茅臺(tái)被買(mǎi)入全三，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)公募重倉(cāng)股激活的猜測(cè)。

　　當(dāng)前股票型ETF漲幅的前50名幾乎被光伏、新能源、鋰電池、智能電動(dòng)車等ETF包攬，并且有41只ETF漲幅超過(guò)5%。其中，光伏30ETF漲停，漲幅達(dá)到10.05%，此外，光伏50ETF、光伏ETF等ETF漲幅超過(guò)8%。

image
　　市場(chǎng)感慨又相信“光”了？對(duì)于大漲的原因，廣發(fā)光伏30ETF基金經(jīng)理夏浩洋表示，基本面已經(jīng)有所改善，11月國(guó)內(nèi)新增裝機(jī)和出口數(shù)據(jù)均超預(yù)期，催化板塊在12月強(qiáng)勢(shì)反彈。從組件價(jià)格看，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)正處于白熱化階段，市場(chǎng)對(duì)于板塊預(yù)期的下修在前期也體現(xiàn)地相對(duì)充分，處于超跌板塊的光伏在年末收獲了資金流入。

　　回歸到資金層面，北向資金依然有買(mǎi)光伏的慣性，自光伏板塊12月21日反彈以來(lái)，北向資金對(duì)于光伏龍頭公司呈現(xiàn)出加倉(cāng)的狀態(tài)。

　　因此，夏浩洋認(rèn)為，光伏板塊股價(jià)可能先于基本面見(jiàn)底，后續(xù)行情的持續(xù)性取決于基本面的改善情況。投資者如果做左側(cè)投資可采用分批或者定投等方式，用時(shí)間來(lái)平滑指數(shù)的波動(dòng)。

　　“如果你這波賺到了錢(qián)，之前過(guò)得一定很苦吧。”一句調(diào)侃也讓不少被套光伏、新能源的投資者直呼“扎心”，盡管昨日大漲，拉長(zhǎng)周期來(lái)看，這些漲幅居前的ETF，今年以來(lái)虧損均在3成左右。

　　金鷹基金指出，光伏行業(yè)基本面及預(yù)期層面一定的邊際改善，引發(fā)了年末資金對(duì)此類超跌方向的重新加注。不過(guò)，從后續(xù)上漲的持續(xù)性上看，更多還將依賴于基本面的持續(xù)改善，尚須耐心等待觀察。

　　公募趕在年報(bào)前調(diào)倉(cāng)換股？

　　權(quán)重股高走，公募基金重倉(cāng)股重新被激活了。28日當(dāng)晚基金凈值更新后，東方區(qū)域發(fā)展、北信瑞豐產(chǎn)業(yè)升級(jí)、中信建投低碳成長(zhǎng)三只基金漲幅超過(guò)9%。此外，還有31只基金漲幅超過(guò)7%。并且漲幅居前7的基金中僅有1只為量化產(chǎn)品，其余均為主動(dòng)管理型基金。

　　今年以來(lái)整體權(quán)益風(fēng)格，多數(shù)情況下表現(xiàn)為繞著公募重倉(cāng)股走，漲幅最好的板塊，而公募持倉(cāng)較低，這也是今年基民體驗(yàn)感較差的主要原因。

　　財(cái)聯(lián)社記者統(tǒng)計(jì)顯示，以今年三季度公募基金持倉(cāng)情況來(lái)看，公募重倉(cāng)前20的個(gè)股中，28日僅有紫金礦業(yè)、長(zhǎng)江電力和中國(guó)移動(dòng)三只個(gè)股微跌。其他均為上漲，市值巨頭們漲勢(shì)不俗，貴州茅臺(tái)漲幅超過(guò)3.47%、寧德時(shí)代和瀘州老窖漲幅超過(guò)5%，五糧液漲幅近4.7%，剛剛經(jīng)歷“游戲劫”的騰訊控股也有2.81%的上漲。

　　大象起舞，首先是北向資金的帶動(dòng)，北向資金買(mǎi)入的前三均為公募持倉(cāng)較高的股票，隆基綠能、五糧液、貴州茅臺(tái)分別獲凈買(mǎi)入6.38億元、6億元、5.56億元。

　　整體表現(xiàn)而言，除新能源賽道外，免稅、醫(yī)美等一批深度調(diào)整的行業(yè)迎來(lái)大幅反彈，愛(ài)美客漲超13%，中國(guó)中免盤(pán)中一度沖擊漲停。對(duì)此，也引發(fā)了公募基金在年末再次調(diào)倉(cāng)換股的猜測(cè)。

【免責(zé)聲明】上海大牛網(wǎng)絡(luò)科技有限公司僅合法經(jīng)營(yíng)金融島網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，從未開(kāi)展任何咨詢、委托理財(cái)業(yè)務(wù)。任何人的文章、言論僅代表其本人觀點(diǎn)，與金融島無(wú)關(guān)。金融島對(duì)任何陳述、觀點(diǎn)、判斷保持中立，不對(duì)其準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明確或暗示的保證。股市有風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)讀者僅作參考，并請(qǐng)自行承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。