主題：社保基金去年投資收益率-5.07%

9月28日，全國社會保障基金理事會（下稱“社保基金會”）發(fā)布《社保基金年度報告（2022年度）》（下稱“《報告》”）。

《報告》顯示，2022年末，全國社保基金資產(chǎn)總額28835.21億元，社保基金投資收益額-1380.90億元，投資收益率-5.07%(扣除非經(jīng)常性損益后的投資收益率為-4.53%)。

社保基金會相關(guān)負責人指出，2022年社保基金投資收益出現(xiàn)浮虧的情況是近年來少有的，客觀分析，主要是2022年全球政治經(jīng)濟形勢發(fā)生深刻變化，金融市場動蕩加劇，基金投資運營面臨十分困難的形勢，國際國內(nèi)主要資產(chǎn)類別均出現(xiàn)大幅下跌。

前述負責人表示，面對相對不利的形勢，社保基金保持戰(zhàn)略定力，積極主動把握市場機會開展動態(tài)配置，逆市追加股票投資1300億元。總的看，雖然當年產(chǎn)生一定的賬面浮虧，但也為獲取長期較好收益打下了基礎(chǔ)。

2022年社保基金資產(chǎn)總額超2.88萬億

《報告》顯示，2022年末，社保基金資產(chǎn)總額28835.21億元。其中，直接投資資產(chǎn)9583.01億元，占社保基金資產(chǎn)總額的33.23%；委托投資資產(chǎn)19252.20億元，占社保基金資產(chǎn)總額的66.77%。

境內(nèi)投資資產(chǎn)26017.34億元，占社保基金資產(chǎn)總額的90.23%；境外投資資產(chǎn)2817.87億元，占社保基金資產(chǎn)總額的9.77%。

社保基金會相關(guān)負責人表示，2022年，社保基金會穩(wěn)妥應(yīng)對資本市場大幅波動的復雜形勢，審慎穩(wěn)健開展投資運營和風險管理。

一是按照黨中央健全多層次社會保障體系、積極應(yīng)對人口老齡化的重大戰(zhàn)略部署要求，對一系列關(guān)鍵性問題開展研究論證，長遠謀劃社保基金事業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

二是面對資本市場超預期波動和基金短期回撤壓力，始終堅定信心，保持戰(zhàn)略定力，積極穩(wěn)慎配置基金資產(chǎn)，在年內(nèi)多個市場階段性低點果斷加倉，為獲取長期較高收益進行布局。

三是胸懷“國之大者”，制定發(fā)布《全國社會保障基金理事會實業(yè)投資指引》，圍繞服務(wù)國家重大戰(zhàn)略關(guān)鍵領(lǐng)域優(yōu)化投資布局，通過股票、債券、股權(quán)等投資實踐，支持實體經(jīng)濟發(fā)展和現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)。

四是探索創(chuàng)新可持續(xù)投資實踐，增設(shè)可持續(xù)投資和戰(zhàn)略新興投資兩類境內(nèi)股票新委托產(chǎn)品，在投資管理人考評中增加相關(guān)的評價指標。

五是全面優(yōu)化投資風險管控體系，持續(xù)完善內(nèi)部控制和風險防控制度體系，加快風險監(jiān)控系統(tǒng)建設(shè)，加強重點領(lǐng)域風險監(jiān)測應(yīng)對，堅決守住基金安全底線。

逆市追加股票投資1300億元

《報告》顯示，2022年，社保基金投資收益額-1380.90億元，投資收益率-5.07%(扣除非經(jīng)常性損益后的投資收益率為-4.53%)。其中，已實現(xiàn)收益額829.52億元(已實現(xiàn)收益率3.43%)，交易性資產(chǎn)公允價值變動額-2210.42億元。

社保基金會相關(guān)負責人指出，收益出現(xiàn)浮虧的情況是近年來少有的，客觀分析，主要是2022年全球政治經(jīng)濟形勢發(fā)生深刻變化，金融市場動蕩加劇，基金投資運營面臨十分困難的形勢，國際國內(nèi)主要資產(chǎn)類別均出現(xiàn)大幅下跌。

從全球看，俄烏沖突加劇引致國際能源和糧食等大宗商品價格飆升，通脹高企背景下全球主要央行加快收縮流動性，全球資本市場動蕩，摩根斯坦利全球所有國家紅利再投資指數(shù)下跌18.4%，彭博巴克萊全球綜合債券指數(shù)下跌16.2%。

從國內(nèi)看，經(jīng)濟面臨需求收縮、供給沖擊、預期轉(zhuǎn)弱的三重壓力，增速有所放緩，疊加國際流動性收緊等因素影響，國內(nèi)股票市場也出現(xiàn)較大幅度下跌，中證800指數(shù)下跌21.3%，市場信心普遍不足。

“面對相對不利的形勢，社保基金保持戰(zhàn)略定力，積極主動把握市場機會開展動態(tài)配置，逆市追加股票投資1300億元。”前述負責人表示，總的看，雖然當年產(chǎn)生一定的賬面浮虧，但也為獲取長期較好收益打下了基礎(chǔ)。而全年社保基金相關(guān)資產(chǎn)均戰(zhàn)勝了對應(yīng)市場指數(shù)，并在基金所能承擔的風險水平之內(nèi)，符合風險預算要求。

與國際同類機構(gòu)相比，社保基金收益率相對穩(wěn)健。社保基金會相關(guān)負責人介紹，2022年，通脹高企背景下全球主要央行加快收縮流動性，股票和債券均出現(xiàn)較大幅度下跌，主要機構(gòu)投資者普遍為負收益。其中，挪威政府全球養(yǎng)老基金(GPFG)收益率為-14.1%，瑞典國民養(yǎng)老基金(AP1~AP4)收益率從-11.9%到-5.8%不等，韓國國民年金基金(NPS)收益率為-8.2%，淡馬錫(Temasek)2022財年投資收益率為-5.1%。與上述機構(gòu)相比，社保基金整體上浮虧幅度相對有限。

繼續(xù)堅守長期機構(gòu)投資者定位

《報告》指出，2022年末，社保基金負債總額2819.06億元，主要是社保基金在投資運營中形成的短期負債，以及待返還部分委托省份做實個人賬戶中央補助資金到期結(jié)算資金的本息。

2022年末，社保基金權(quán)益總額為26016.15億元，包括：全國社保基金權(quán)益25336.56億元，其中，累計財政性凈撥入10912.04億元，累計投資增值余額14424.52億元；個人賬戶基金權(quán)益679.59億元，其中，委托本金余額347.72億元，累計投資收益余額331.87億元。

整體情況來看，社保基金自成立以來的年均投資收益率7.66%，累計投資收益額16575.54億元。截至2022年末，財政性撥入全國社保基金資金和股票累計10932.72億元，意味著2022年的社保基金累計投資收益額遠大于累計財政凈撥入額。

社保基金會相關(guān)負責人指出，社保基金成立23年來年均收益率近7.7%，明顯高于同期通貨膨脹率和投資目標，投資業(yè)績在全球同類機構(gòu)投資者中處于前列。“其重要原因就是根據(jù)長期資金性質(zhì)和較強風險承受能力配置了合理比例的股票資產(chǎn)，著眼于分享國民經(jīng)濟增長的長期成果，取得了較好的長期收益，即使在市場低迷時也不例外。”

前述負責人強調(diào)，社保基金將繼續(xù)堅守長期機構(gòu)投資者定位，堅持長期投資、價值投資、責任投資理念，始終堅定對中國經(jīng)濟基本面長期向好的信心，堅定對中國資本市場長期健康發(fā)展的信心。而對于權(quán)益資產(chǎn)的配置，就須容忍短期內(nèi)出現(xiàn)的市場波動。

前述負責人表示，將繼續(xù)加強對宏觀經(jīng)濟和資本市場的分析研判，完善風險管控機制，通過積極主動管理，力求在市場波動中把握投資機會，在為獲取較好收益奠定基礎(chǔ)的同時，也為穩(wěn)市場、穩(wěn)預期、穩(wěn)信心發(fā)揮負責任機構(gòu)投資者的積極作用。面向未來，我們有信心有能力繼續(xù)保持相對穩(wěn)健的中長期投資業(yè)績，在確保基金安全的同時實現(xiàn)保值增值，為積極應(yīng)對人口老齡化增加財富積累。

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