主題：競爭加劇 量化私募齊步發力“AI+另類數據”


2023年06月22日 07:37來源：中國證券報編輯：東方財富網
今年以來，生成式AI、大模型概念在A股市場持續大熱。在量化投資領域，與AI相關的量化投資研發也在進一步深化。通過AI賦能對各類投資數據進行深度“解讀”，以機器學習等方式提升對另類數據的應用，正成為不少百億級量化私募發力重點。業內人士表示，今年以來，量化指增策略獲取超額收益的難度進一步增大，AI技術將是下一階段量化行業“立體研發”、長期競賽的關鍵所在。
　　

　　今年以來，生成式AI、大模型概念在A股市場持續大熱。在量化投資領域，與AI相關的量化投資研發也在進一步深化。通過AI賦能對各類投資數據進行深度“解讀”，以機器學習等方式提升對另類數據的應用，正成為不少百億級量化私募發力重點。

　　業內人士表示，今年以來，量化指增策略獲取超額收益的難度進一步增大，AI技術將是下一階段量化行業“立體研發”、長期競賽的關鍵所在。


　　積極應用AI技術

　　針對AI技術對量化投資的正面影響，新銳百億量化私募寬德投資表示，近兩年，在機器學習、深度學習等新興人工智能技術賦能下，許多量化投資機構在數據分析挖掘、組合優化、配置資產、風險預測和動態風險控制等方面，都對AI有嘗試應用。人工智能可以高效協助海量數據處理，通過多維度信息整合預測市場走勢、發現交易信號。

　　思曄投資相關負責人認為，生成式AI和大模型等新型AI工具的出現，為量化投資帶來更多機會和挑戰。量化機構通過運用AI，將能夠獲得更加全面、準確的數據支持和處理，構建更高效的預測模型，從而提高模型的預測能力和交易效果。同時，也能夠更好評估投資風險，并提供更精細的風險控制策略。

　　此外，九坤投資相關人士透露，目前該機構有大量“多模態數據”，包括文本、圖像和語音等，而大規模語言模型（LLM）等各種AI大模型與量化投資的相關數據處理，具有廣闊的結合潛力。例如，針對新聞文本，AI可以進行“關鍵信息抽取”，并建立其與某一上市證券、關聯證券的聯系。整體而言，包括ChatGPT等大規模語言模型或其他先進AI技術，將能夠提高量化機構對另類數據的理解應用。

　　賦能另類數據應用

　　近年來，國內量化私募行業對于傳統量價、基本面等數據的挖掘更為充分，其他“另類數據”的競爭也更趨激烈。對此，思曄投資相關人士認為，市場漲跌是在多種因素影響下共同作用的結果，該機構在量價數據和基本面數據外還會使用另類數據。

　　寬德投資表示，另類數據的加入有助于探索更高維的數據關系。比如通過AI技術處理新聞輿論、社交平臺數據等“市場情緒數據”，也會對量化交易的決策有所幫助。除此之外，大量應用機器學習需要強有力的算力支撐。不斷升級的算法、算力，也能夠提升對另類數據的運用能力，提高投資效率。

　　此外，九坤投資相關人士進一步介紹，該機構長期以來一直關注自然語言處理（NLP）領域的進展，相關技術也是該機構持續研究和嘗試的領域。目前，九坤投資已將其應用于另類數據等處理的各個階段，包括數據抓取、數據清洗、數據挖掘等，從而提升公司對另類數據等各類數據的處理效率，降低“學習成本”。

　　AI已成行業必爭之地

　　日前，幻方量化宣布將深度探索AGI（通用人工智能）的消息備受市場關注。該機構強調，其大規模的相關投入更多是基于長期科技研究的維度，探索“人類未知的奧秘”。據中國證券報記者了解，今年以來國內已有多家規模居前的大型量化私募，啟動不基于眼前短期量化研究成果的長期研究，而其中最關鍵的出發點則是“基于長期的AI競賽”。而對此，頭部百億級量化私募也已基本達成共識。

　　九坤投資稱，隨著數字經濟的蓬勃發展，數據的種類、“可得性”都有望迅速提升。龐大的海量數據背后，往往是互相具有某些關聯的“數據源”，通過對行業、公司、大宗商品等數據的分析，能夠建立更符合投資研究需求的、更完整的關系知識圖譜。AI技術將拓展不同的資產類別數據研究，發掘更多資產、市場間的信息聯動，最終提升量化投資的盈利能力。

　　思曄投資認為，隨著AI和另類數據在量化行業的深度融合，未來AI技術在量化投資上將有更大的發揮空間，同時也是未來量化投資的一個重要發展趨勢。從該機構的過往實踐看，AI模型在交易、風控系統的內嵌，不僅能夠輔助投研團隊更準確地預測市場走勢，實現更高效的投資交易，在風險管理上的效果同樣突出。

　　寬德投資表示，通過對新興AI技術的應用，可以挖掘更精細的因子，提升量化模型精度，更有效地探尋市場規律。隨著市場有效性的提升和超額收益的收斂，未來AI等新技術的研究應用將是量化行業的必爭之地。

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