主題：基金經理調研扎堆“AI+”

“五一”假期后，多家基金公司已經開啟了密集調研模式。截至5月12日，嘉實基金、匯添富基金、博時基金、國泰基金等公司5月以來調研的個股數量均已突破40只。

　　從基金公司節后的調研情況來看，AI技術優勢與應用情況在調研中被頻頻提及，“AI+直播電商”的遙望科技、“AI+編校”的果麥文化等個股都是基金公司廣泛關注的對象。

　　節后基金公司調研忙

　　Wind數據顯示，截至5月12日，“五一”假期后已有167家基金公司開展了上市公司調研工作，合計調研次數已超過2200次。

　　其中，嘉實基金5月以來調研的個股數量遙遙領先，以74只位居榜首；匯添富基金、博時基金、國泰基金、華夏基金、富國基金緊隨其后，調研個股的數量也都超過了40只。此外，銀華基金、鵬華基金、南方基金等“公募大廠”也已調研了35只以上個股。

　　節后基金公司的密集調研中，不乏知名基金經理的身影。例如，在三花智控5月3日的電話會議中，國海富蘭克林基金趙曉東、泉果基金趙詣、興證全球基金謝書英、泓德基金王克玉等紛紛現身。此次調研獲得了市場廣泛關注，27家券商、58家基金公司、24家投資機構等共同參與。

　　此前“大象起舞”的寧波銀行5月5日同樣吸引了大批知名基金經理參與調研，例如易方達基金張坤、睿遠基金趙楓、大成基金劉旭等均在參與名單之中。此次調研中，寧波銀行方面主要介紹了持續完善全面、全員、全流程的風險管理體系，以及持續探索小微客戶的綜合經營新模式、不斷創新小微金融產品等方面的內容。

　　此外，5月以來，富國基金王園園密集參與調研了科大訊飛、豐樂種業、長虹美菱、珠江啤酒等個股。除了三花智控，興證全球基金謝書英還調研了魚躍醫療、三一重能等個股，泓德基金王克玉則調研了魚躍醫療、中望軟件、蘇州銀行、德賽西威等個股。

　　調研聚焦“AI+”

　　從5月以來基金公司密集調研的個股來看，遙望科技、德賽西威、三花智控、寧波銀行、埃斯頓、周大生、領益智造、果麥文化、祥鑫科技等頗受基金公司關注，參與調研的基金公司數量均已超過40家。

　　其中，AI技術在多家上市公司調研過程中被提及，“AI+”的賦能優勢以及AI技術的應用和落地情況一定程度上可能成為基金公司未來投資“風向標”。

　　Wind數據顯示，直播電商行業頭部企業遙望科技成為5月以來最受基金公司關注的上市公司，5月4日的電話會議共有73家基金公司參與調研，遙望科技董事長兼總經理謝如棟等公司高管出席了此次會議。

　　此次調研中，機構十分關注公司的“遙望云AIOS”開發進展與落地等情況以及AI優勢等方面的內容。遙望科技方面表示，公司利用AI在“遙望云”上做升級，未來希望把“遙望云”的平臺從“數據呈現”向“策略呈現”轉變。AI優勢方面，一是公司是技術出身，研究時間較長；二是公司主要做中間層和應用層，而且一直有技術儲備，遙望云1.0是行業內為數不多的復雜系統，未來技術團隊能夠繼續發揮作用。

　　截至5月12日，今年以來股價漲幅接近200%的果麥文化也獲得了基金公司的密切關注，5月3日吸引43家基金公司參與調研，果麥文化董事長路金波以及董事會秘書、財務總監蔡鈺如出席了此次調研會議。

　　果麥文化介紹，AI編校現在做的是替代有標準化答案的工作，在編輯過程中的事實錯誤、文字標點符號錯誤可以通過AI模型替代。預計未來兩年，AI編校可以做到錯誤率十萬分之一。并且，目前公司的核心團隊聚焦在AI編校，剩下300人在主業穩扎穩打。

　　此外，“AI+工業機器人”的埃斯頓、“AI+消費電子”的領益智造、“AI+網絡游戲”的游族網絡、“AI+IP”的中文在線等致力于實現AI技術賦能的公司也受到基金公司的廣泛調研和關注。

　　關注AI在游戲、IP等方面應用機會

　　AI如何成為經濟發展動能？浙商證券研報中表示，第一，AI發展核心在于提高人力資本和產業升級之間的適配性，有效釋放工程師紅利，進一步提升勞動力質量；第二，AI有望在更大范圍、更深層次、更廣領域拓展生產可能性邊界，提高全要素生產率；第三，技術變革驅動各類體制機制完善，優化資源配置。數據成為新型要素后，將伴隨資本、勞動力等傳統要素跨區域流動，表現為較強的經濟正外部性。

　　落到應用層面，特別是近期熱門的“AI+游戲”，廣發基金分析認為，AIGC在美術、程序端極大降低人員成本，并且可以幫助游戲研發縮短制作時間，更新內容速度加快。隨著版號發放邊際寬松，更多新游戲上線，未來行業供給與需求端均將回暖。

　　除了游戲相關，東方基金還十分關注IP和語料庫等方面的投資機會。東方基金表示，二季度起游戲公司產品陸續上線，有產品上線或是有產品儲備的公司都具備業績上修的可能性，重點關注在此方面出現創新的大廠或制作出垂類休閑游戲的其他小型公司。此外，可以關注有高質量數據或者IP的公司，如網文、出版、電影、動畫，大概率會受益于之后的趨勢。

　　東方基金也提示，傳媒的行情可預測性不高，選擇標的時可重點關注預期不高或估值較低的公司。另外，產品儲備對于每個細分行業的邏輯是相同的，無論是游戲、電影、影視公司，如果沒有新品，后面上升空間會比較有限。

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