主題：國企改革概念升溫 這些基金收益率居前

近日，央企估值重塑話題點(diǎn)燃市場(chǎng)情緒，多只“中字頭”股票表現(xiàn)活躍。

　　國企改革主題基金迎來一波行情，11月，超七成國企改革主題基金實(shí)現(xiàn)正收益。


　　國企改革主題基金收益率居前

　　據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，名稱中含有“央企”“國企”“改革”主題的基金11月業(yè)績(jī)表現(xiàn)不俗，可統(tǒng)計(jì)的相關(guān)主題基金中，超七成實(shí)現(xiàn)正收益。興業(yè)國企改革、東吳國企改革、易方達(dá)國企改革、太平改革紅利精選、交銀國企改革等主動(dòng)權(quán)益型基金收益搶眼。

　　國泰君安研報(bào)顯示，截至11月25日，被動(dòng)產(chǎn)品中，央企與國企股票持有比例不低于80%的基金共計(jì)29只。其中，博時(shí)央企結(jié)構(gòu)調(diào)整ETF、華夏央企結(jié)構(gòu)調(diào)整ETF、銀華央企結(jié)構(gòu)調(diào)整ETF、嘉實(shí)中證央企創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)ETF等11只基金持有央企與國企股票的比例高于90%。上述多只基金11月凈值增長(zhǎng)率超過10%。

　　拉長(zhǎng)時(shí)間維度看，今年以來，市場(chǎng)上可統(tǒng)計(jì)的國企改革主題基金中僅有8只實(shí)現(xiàn)正收益，其中英大國企改革的收益率達(dá)32.5%，漲幅最佳。該基金由張媛和湯戈共同管理，三季度末基金規(guī)模為1.5億元。

　　向投資“價(jià)值”過渡

　　國海證券表示，近期中字頭指數(shù)表現(xiàn)較好，回顧歷史，中字頭指數(shù)同國企改革具有較強(qiáng)的聯(lián)動(dòng)性，中字頭指數(shù)有著3輪比較明顯的超額收益階段，且持續(xù)時(shí)間不斷增長(zhǎng)，代表著相關(guān)主題由炒“概念”向投“價(jià)值”的過渡。

　　中信證券認(rèn)為，當(dāng)前A股的市場(chǎng)環(huán)境中，部分質(zhì)地優(yōu)良、股息率高、且估值較低的央企成為資金防御配置首選；展望未來，通過擁抱雙碳帶來業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型和資產(chǎn)注入、通過科技創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)突破的央企龍頭有望得到估值重塑。

　　上述英大國企改革基金三季報(bào)顯示，未來將更加聚焦以下結(jié)構(gòu)性主線：國企改革主題中短期因疫情修復(fù)受益的下游品種；穩(wěn)增長(zhǎng)政策推動(dòng)下的順周期品種，包括基建、金融等行業(yè)；改革紅利持續(xù)的能源相關(guān)變革，主要圍繞煤炭、發(fā)電、電力系統(tǒng)改革及石油石化等相關(guān)領(lǐng)域布局；關(guān)鍵領(lǐng)域的技術(shù)創(chuàng)新和攻關(guān)，包括如半導(dǎo)體上下游、高端機(jī)械制造、信息通訊和信息安全、特種裝備等未來存在較大成長(zhǎng)空間的細(xì)分領(lǐng)域國企；受益于國家發(fā)展戰(zhàn)略的主題機(jī)會(huì)，如碳中和、綠色發(fā)展、共同富裕等主題。

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